隨著2016年半年報(bào)披露完畢，上市公司三季度業(yè)績(jī)變動(dòng)逐漸成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至10月16日，兩市已有6家汽車上市公司發(fā)布三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)增的公司4家，分別為比亞迪、海馬汽車、中通客車以及小康股份。

在接連經(jīng)歷了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、董事會(huì)高管集體辭職風(fēng)波后，一汽系上市公司自身未來(lái)的發(fā)展和在一汽整體上市中扮演的角色愈加迷離。數(shù)據(jù)顯示，2016年前三季度一汽系兩家上市公司一汽夏利和一汽轎車仍難摘虧損大帽，預(yù)計(jì)虧損85000萬(wàn)元和71900萬(wàn)元。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從一汽股份兩次大手筆為一汽夏利埋單以及一汽轎車剝離紅旗資產(chǎn)來(lái)看，一汽集團(tuán)整體上市思路或許已有頭緒。

一汽夏利兩次兜售家底

整體上市路徑漸明？

相比其他上市車企的供銷兩旺，一汽系可謂愁云難展。數(shù)據(jù)顯示，2016年前三季度，一汽夏利預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損85000萬(wàn)元至80000萬(wàn)元；一汽轎車預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)71900萬(wàn)元至71100萬(wàn)元。

研究員表示，從一汽夏利、一汽轎車的盈利預(yù)期來(lái)看，未來(lái)依然難有較大改觀。

不過(guò)，盡管對(duì)業(yè)績(jī)悲觀，汪劉勝在前述研報(bào)中仍給予兩家公司“審慎推薦”評(píng)級(jí)，其理由是如果一汽股份能夠整體上市，則一汽轎車和一汽夏利具有潛伏的投資價(jià)值。

可以確定的是，一汽集團(tuán)整體上市是一汽未來(lái)必然的選擇，但在上市的過(guò)程中，旗下公司該如何處置，一汽可能還沒(méi)有想好如何決斷。不管怎樣，比起此前幾年的停滯不前，一汽的種種變化不管是利好還是利空，都給未來(lái)上市提供了新的可能。

比亞迪前三季度預(yù)增37億元

中通客車凈利潤(rùn)或翻倍

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度看，除一汽轎車以外，另5家公司凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。其中3家公司的凈利潤(rùn)增幅有望超過(guò)100%。排在前三位的小康股份、中通客車和海馬汽車，預(yù)告凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度分別為146%、144%和110%。

從預(yù)告凈利潤(rùn)下限來(lái)看，由于近年來(lái)新能源汽車市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，比亞迪凈利潤(rùn)收入目前一騎絕塵。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪前三季度凈利潤(rùn)為357970萬(wàn)元至373970萬(wàn)元，增幅達(dá)82.51%至90.67%。

對(duì)此，比亞迪方面表示，傳統(tǒng)汽車方面，自主品牌SUV市場(chǎng)的崛起和集團(tuán)SUV車型的持續(xù)熱銷，預(yù)計(jì)將推動(dòng)集團(tuán)傳統(tǒng)汽車銷量的增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升。太陽(yáng)能業(yè)務(wù)方面，受國(guó)內(nèi)外政策及產(chǎn)品價(jià)格下降影響，預(yù)計(jì)第三季度太陽(yáng)能業(yè)務(wù)壓力有所加大。

對(duì)于已有45年的發(fā)展歷史的中通客車，近兩年受益于中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策紅利，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。根據(jù)中通客車發(fā)布的公告，2016年前三季度，公司凈利潤(rùn)45000萬(wàn)元至46000萬(wàn)元，增幅為139%至144%。

然而，值得注意的是，從今年年初至今，中通客車卻始終處于資金緊張的境地。這主要是由于上半年中通客車應(yīng)收國(guó)家補(bǔ)貼款項(xiàng)超過(guò)40億元人民幣，因國(guó)家核查騙補(bǔ)延遲發(fā)放，伴隨著中通客車新廠區(qū)在2月份投入使用，造成了中通客車資金的吃緊。

正因如此，在今年6月15日和23日，中通客車通過(guò)大宗交易系統(tǒng)分別減持公司股票290萬(wàn)股和300萬(wàn)股，累計(jì)減持股份占總股本的1.99%，違反了其在相關(guān)公告中所作出的承諾，遭到了山東證監(jiān)局的警示。

另外，得益于MPV、SUV車型銷量和占比大幅增加，特別是首款都市SUV風(fēng)光580上市以來(lái)銷量持續(xù)增長(zhǎng)，小康股份前三季度公司凈利潤(rùn)達(dá)28000萬(wàn)元至30000萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為130%至146%；因?yàn)殇N量增長(zhǎng)而增厚業(yè)績(jī)的還有海馬汽車。10月15日，其發(fā)布公告稱，由于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整及銷量增長(zhǎng)，有效提升了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，公司2016年前三季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為19000萬(wàn)元至23000萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為70%至110%。

實(shí)際上，在短短不到一年內(nèi)，一汽夏利已先后兩次出售資產(chǎn)：去年12月份，一汽夏利向一汽股份出售包括內(nèi)燃機(jī)制造分公司等4項(xiàng)資產(chǎn)，涉及資金超過(guò)28億元；今年8月21日，一汽夏利又宣布擬向一汽股份出售持有的一汽豐田15%的股權(quán)，預(yù)計(jì)獲得約25億元的資金并增加當(dāng)期損益。

同時(shí)，一汽轎車最近亦動(dòng)作頻繁。9月18日晚間，一汽轎車發(fā)布公告稱，公司擬向一汽股份出售相關(guān)紅旗資產(chǎn)。事實(shí)上，自今年3月份一汽股份成立紅旗事業(yè)部以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于紅旗資產(chǎn)的整合便有預(yù)期。有知情人士對(duì)此描述，此番剝離紅旗資產(chǎn)，一汽轎車將卸下資產(chǎn)重?fù)?dān)，把精力投到更具市場(chǎng)化的戰(zhàn)略布局，不論是對(duì)紅旗品牌的復(fù)興，還是對(duì)于一汽轎車全年業(yè)績(jī)的提振都會(huì)起到促進(jìn)作用。

從最近的資產(chǎn)頻繁轉(zhuǎn)讓，他推測(cè)一汽集團(tuán)整體上市可能會(huì)走別的路徑。“或者是集團(tuán)直接IPO，或者是一汽股份選擇一汽轎車和一汽夏利之外的其他殼體實(shí)施上市?，F(xiàn)在不論是一汽夏利還是一汽轎車，這兩家公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期不振可能導(dǎo)致一汽股份最終放棄它們。”