每經(jīng)編輯 劉海軍    

若說今年被市場討論最多的私募人物，神州牧基金董事長辛宇應(yīng)是其中一位。去年6月15日大跌前，他成功逃頂，名噪江湖；之后空倉大半年，不為市場反彈所動；今年四、五月份又毅然滿倉抄底A股。

在前幾個月，辛宇直言：“已使用杠桿，倉位高達120%，同時買了60只殼股。

隨著三季報的不斷披露，辛宇的一些調(diào)倉換股動作也開始逐漸曝光?；鹕截敻挥浾卟殚嗁Y料后了解到，從目前有限的披露情況來看，辛宇對多只殼股繼續(xù)情有獨鐘，押中率也較高。

而其三季度更是加大了對殼股的投資，如新進榮華實業(yè)。但與此同時，辛宇也退出了一些殼股，如在三季度退出科林環(huán)保，錯過了之后的大漲。辛宇表示，今年二季度買入的股票有40到60只，中間有一定調(diào)倉也比較正常，如果發(fā)現(xiàn)別的更好的投資標的，就有可能會把原來的賣掉。目前的行情想要大賺也比較難，有些標的賺百分之十幾就走了。

繼續(xù)持有多只殼股

對國企改革題材的專注和傾心研究，讓辛宇貼上了“殼王”名號。用辛宇的話來說，今年要想獲得超額收益，投資思路要和歷史經(jīng)驗不一樣。

據(jù)不完全統(tǒng)計，辛宇管理的16只產(chǎn)品在今年上半年總共進駐了29家上市公司的前十大流通股東，包括沙河股份、摩恩電氣、寶莫股份、酒鋼宏興、 金健米業(yè)、錢江生化、魯抗醫(yī)藥、 福建水泥、深紡織A、*ST珠江等。

火山財富（微信號：huoshan5188）記者此前曾分析過辛宇買入的殼股的一些共性。如，大部分股票為國企；從板塊和行業(yè)來看，辛宇買的殼股沒有行業(yè)偏好，但以中小板居多；股價絕對值基本都很低； 股價處于底部區(qū)域，且今年以來上漲幅度很??；市值小，絕大部分股票市值都比較小，集中在30億到50億元；普遍為績差股，但一些公司有業(yè)績轉(zhuǎn)好跡象；一些公司有較強的賣殼意愿。 

而隨著今年上市公司三季報的陸續(xù)披露，辛宇的調(diào)倉換股也逐漸浮出了水面。

在三季度，辛宇旗下產(chǎn)品對賽象科技、*st新湖、福建水泥，新朋股份等幾個股票上的持股基本保持不變，繼續(xù)大量持有。

在佳隆股份上，中歐盛世神州牧2號持有比例相對二季度保持不變，而華安神州牧2號和澤泉財富管家2號的持股則不甚明朗。在三季度，辛宇繼續(xù)大量持有寶莫股份，且上善神州牧3號和澤泉神州牧6號都新進入該公司十大流通股東中。上善神州牧5號則新進入圣陽股份十大流通股東中，持股116萬股。

押中華星光電借殼

在前幾天接受采訪時，辛宇還繼續(xù)表示對殼股的看好。其認為，在未來的投資機會上，今年市場有兩種套利，一種就是所謂的殼資源和價格再造，還有一種就是基本面優(yōu)秀的標的。

對殼股的潛心研究，也讓辛宇得到了一定的回報。資料顯示，善于“押寶”的辛宇在幾個月前已押對了兩只重組股，分別是錢江生化和*ST珠江。

火山財富（微信號：huoshan5188）記者還了解到，除了押中這兩個股票外，上市公司公告顯示，辛宇還押中了深紡織A這個殼股的重組。

深紡織A是深圳國資改革的概念標的，主營業(yè)務(wù)是紡織服裝、LCD用偏光片及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)與貿(mào)易和物業(yè)租賃管理等。8月初公司停牌，表示將要籌劃重大事項、進行重大資產(chǎn)重組。而近期，公司的一系列公告顯示，華星光電分拆借殼該公司上市已經(jīng)是呼之欲出了。而截至目前，辛宇旗下的紅炎神州牧基金持有持有公司183萬股，押的十分精準。

有些股賺百分之十幾就走

火山財富記者了解到，從其新進入的榮華實業(yè)，依舊可以看出辛宇對殼股的大力布局。在三季度，華安神州牧2號、澤泉神州牧8號分別占流通股本的比例為 0.60%、0.46%。該公司屬于比較典型的殼股，股價相對位置低，今年以來漲幅不大，股價目前為6.84元，不高，市值為45.5億元，從業(yè)績上來看，也為一只績差股。

但在布局一些新殼股的同時，辛宇也退出了此前布局的一些殼股。

科林環(huán)保是今年第一家發(fā)布三季報的公司。季報顯示，二季度剛剛躋身前十大流通股東的辛宇的幾只產(chǎn)品，在三季度已經(jīng)悉數(shù)退出，意味著辛宇已經(jīng)大幅減持了科林環(huán)保。

近期不少股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念股飆漲，最典型的莫過四川雙馬。而同為股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念的科林環(huán)保在10月10日復(fù)牌后走出了一波行情，從復(fù)牌到今天，上漲32.56%，但辛宇提前離場，錯失該股近幾天的大漲。

對此，辛宇對媒體表示，今年二季度買入的股票有40到60只，中間有一定的調(diào)倉也比較正常，如果發(fā)現(xiàn)別的更好的投資標的，就有可能會把原來的賣掉。目前的行情想要大賺也比較難，有些標的上賺百分之十幾就走了。

從看好的標的退出，減持部分殼股票，是否意味著近期在投資思路上有所轉(zhuǎn)變？辛宇解釋稱，作為投資人，投資思路需要經(jīng)常根據(jù)市場情況來進行調(diào)整。他們整體上看好的是整個國家的轉(zhuǎn)型改革，看好這個大的思路和時代主旋律，“我們按照中國的改革轉(zhuǎn)型進行投資布局，按照這個思路來說是不變的。”辛宇表示。