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本周一A股走勢(shì)較強(qiáng)，上證綜指收盤大漲1.21%至3128.25點(diǎn)，深證綜指漲0.86%至2070.21點(diǎn)，其余非權(quán)重的股指漲幅大多略微不到1%。由盤面看，地產(chǎn)股弱勢(shì)，但銀行、煤炭等權(quán)重股極強(qiáng)，券商股、保險(xiǎn)股走勢(shì)也較好。

上周管理層稱嚴(yán)禁銀行理財(cái)資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。A股市場(chǎng)相當(dāng)敏感，所以雖然權(quán)重股大多上漲，但權(quán)重的地產(chǎn)股滯漲。

煤炭股上漲可能與兩因素相關(guān)，一是該板塊有所滯漲，至少漲幅與煤價(jià)走勢(shì)不太相稱，所以煤炭類股就有補(bǔ)漲要求，二是煤炭股兼有去產(chǎn)能、債轉(zhuǎn)股等利好。至于銀行股，可能純屬于補(bǔ)漲。

人民幣匯率下跌對(duì)煤炭等漲價(jià)概念股有一些利好。當(dāng)人民幣下跌時(shí)，即使以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格橫盤，以人民幣計(jì)價(jià)的商品仍會(huì)上漲。

近期人民幣匯率下跌時(shí)，A股往往就會(huì)上漲，且常常是權(quán)重股拉升，盤面多少顯得有些詭異。本周一人民幣又跌了一百多點(diǎn)，但A股越走越強(qiáng)。

在最近一個(gè)多月，我對(duì)大盤看法大致是：國慶后會(huì)漲一些，但高度并不樂觀。由現(xiàn)在情況看，大盤漲幅已超我預(yù)期，或者說我就是錯(cuò)了。

個(gè)人認(rèn)為，未來大盤走強(qiáng)還得后續(xù)政策面持續(xù)扶持，這其中流動(dòng)性支持仍是關(guān)鍵。但要走出類似于2014-2015年那樣的漲勢(shì)明顯不合時(shí)宜，最佳策略應(yīng)是盡可能拉長(zhǎng)上漲時(shí)間，即所謂“慢牛”。

因此，就操作角度來說，假如投資者覺得漲速有些快了，就可暫時(shí)拋售；若覺得跌得急了，同樣也可吸納。

（鄭步春）

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