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每經(jīng)記者 杜冉樂

11月2日，藍(lán)光發(fā)展（600466，SH）對(duì)外披露了一份簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，內(nèi)容為二股東平安創(chuàng)新資本近兩個(gè)月集中減持其股份達(dá)1.068億股，減持總金額逾8億元。

上述減持完畢之后，平安創(chuàng)新資本對(duì)藍(lán)光發(fā)展的持股比例從11.07%直接降至6.07%，仍為該公司二股東。平安創(chuàng)新資本解釋稱，減持主要為自身業(yè)務(wù)及資金需要。

5年前，平安創(chuàng)新資本斥資5億元馳援藍(lán)光，但入股時(shí)新增的單位注冊(cè)資本成本溢價(jià)3倍，中途收購(gòu)金石投資所持股份，一路伴隨藍(lán)光借殼上市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)初藍(lán)光還是一家地方房企，但如今其已躍居全國(guó)房企30強(qiáng)。成都一位私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，平安只是財(cái)務(wù)投資，遲早要退出。

藍(lán)光崛起與平安入股

資料顯示，平安創(chuàng)新資本最近兩個(gè)月減持成本最低7.7元/股，最高不超8.27元/股，均是通過大宗交易的方式。

按照1.068億股的減持?jǐn)?shù)量，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，平安創(chuàng)新資本一共套現(xiàn)資金達(dá)8.37億元。這輪減持后，平安創(chuàng)新資本仍持有藍(lán)光發(fā)展大約1.3億股，占該公司當(dāng)前總股本的6.07%。

據(jù)悉，上述減持的總股份來自今年4月份藍(lán)光發(fā)展借殼上市的限售股解禁部分，其中涉及平安創(chuàng)新資本所持的大約1.97億股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在2011年初，平安創(chuàng)新資本曾斥資近5億元投資四川藍(lán)光和駿（以下簡(jiǎn)稱藍(lán)光地產(chǎn)）新增發(fā)股份逾1.2億股，對(duì)應(yīng)新增注冊(cè)資本1.2億元，單位認(rèn)購(gòu)成本為4.15元/股，認(rèn)購(gòu)溢價(jià)逾3倍。

僅隔了兩個(gè)月，金石投資同樣以4.15元/股認(rèn)購(gòu)藍(lán)光地產(chǎn)新增發(fā)股份2408.8萬(wàn)股，總代價(jià)1億元。2013年6月，金石投資卻突然將該股權(quán)賣給了平安創(chuàng)新資本，總代價(jià)為1.24億元。

經(jīng)過資本公積金轉(zhuǎn)增股本等動(dòng)作之后，藍(lán)光地產(chǎn)截至2013年10月底注冊(cè)資本已高達(dá)12.3億元，總資產(chǎn)約419億元，但資產(chǎn)負(fù)債率90.7%，上市融資尤為迫切。

彼時(shí)，藍(lán)光地產(chǎn)已開發(fā)完工項(xiàng)目總計(jì)12個(gè)，待售面積42.23萬(wàn)平方米，正在開發(fā)項(xiàng)目25個(gè)，預(yù)計(jì)可售面積873萬(wàn)平方米，擬開發(fā)項(xiàng)目11個(gè)，預(yù)計(jì)建筑面積175.8萬(wàn)平方米。如今，該房企遍布成都、滇渝、華中、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海五大區(qū)域，涉及項(xiàng)目更多。

2015年3月，迪康藥業(yè)收購(gòu)藍(lán)光地產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)后者借殼上市。其中，平安創(chuàng)新資本持有藍(lán)光發(fā)展（更名前為迪康藥業(yè)）2.36億股，占該企業(yè)總股本的12.59%。

今年3月底，平安創(chuàng)新資本所持藍(lán)光發(fā)展1.97億股限售股解禁，今年8月底開啟減持潮。當(dāng)初其總計(jì)持倉(cāng)成本6.24億元，但該大額集中減持后仍持有1.3億股，假設(shè)未來按照7元/股繼續(xù)減持，其將至少套現(xiàn)9.1億元。

依此來看，平安創(chuàng)新資本從投資到退出將至少賺取1.3倍的資本溢價(jià)，這中間還不算年度現(xiàn)金分紅。按照2015年每10股送1.2元計(jì)算，該私募機(jī)構(gòu)將分得現(xiàn)金紅利2832萬(wàn)元。

藍(lán)光發(fā)展內(nèi)部一位熟悉證券的中層人士對(duì)此表示，平安創(chuàng)新資本已完成企業(yè)上市的投資使命，限售股解禁后退出無可厚非。

那些年，平安系投資的地產(chǎn)股

今年4月份，藍(lán)光發(fā)展公告說，其子公司藍(lán)光地產(chǎn)與平安銀行、平安大華匯通旗下子公司深圳鑫橙投資合作設(shè)立10億元規(guī)模的嘉興安藍(lán)基金，主要用于前者并購(gòu)、拿地與開發(fā)等。

除了藍(lán)光之外，平安系旗下僅平安創(chuàng)新資本就戰(zhàn)略入股了重慶房企金科股份，曾幫助其2011年借殼上市，持股7865萬(wàn)股，占金科當(dāng)時(shí)總股本的6.79%，位列金科第4大股東。

但金科借殼上市之后，遇到樓市嚴(yán)厲調(diào)控及行業(yè)寒冬，整個(gè)地產(chǎn)股也遭遇估值冰點(diǎn)，平安創(chuàng)新資本一直按兵不動(dòng)。

2013年4季度，A股市場(chǎng)回暖，平安創(chuàng)新資本一舉減持1000萬(wàn)股金科股份，到2014年三季報(bào)顯示其直接減持4250萬(wàn)股，2014年底以來直接消失在前10大股東之列。

九鼎投資一位投資負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，平安只是個(gè)財(cái)務(wù)投資者，投資后都會(huì)減持退出的。

截至10月底，平安創(chuàng)新資本持有5%以上的上市公司就包括地產(chǎn)股中的綠地控股，總持股8.04億股，占該公司總股本的6.61%。

但記者研究發(fā)現(xiàn)，綠地集團(tuán)2015年借殼上市時(shí)，平安創(chuàng)新資本曾持有其12.06億股，占該房企總股本的9.91%。今年三季度，該私募機(jī)構(gòu)直接減持4.02億股。

重慶某PE機(jī)構(gòu)人士也表示，一個(gè)是參與增發(fā)上市的限售新股解禁，一個(gè)是當(dāng)前樓市拐點(diǎn)，地產(chǎn)股估值很難再受熱捧，減持也是明智的。