每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

鄭步春

上周美國(guó)大選，美元先暴跌，隨后迅速"V"型反攻，其后數(shù)個(gè)交易日美元繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，本周一更是加速上漲。美元上漲的邏輯已變得較為清晰，即特朗普將推行基建、降稅、貿(mào)易保護(hù)、反移民等，市場(chǎng)相信上述行為可能會(huì)造成通脹，所以就進(jìn)一步相信美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)較快速地升息，于是美元便更強(qiáng)。

美元加速上漲

截至周五17：52，美元指數(shù)暫漲0.83%至99.872點(diǎn)，稍低于此前一度創(chuàng)下的100.04高點(diǎn)，離去年高點(diǎn)的100.47點(diǎn)也相差不遠(yuǎn)。    

周末關(guān)于特朗普的消息被美元多頭正面解讀，按一般邏輯來講，特朗普不太可能兌現(xiàn)所有兌選承諾，但一些主要的競(jìng)選精神是不會(huì)丟的，比如降稅、擴(kuò)大基建、貿(mào)易保護(hù)等，再比如政策中更傾于中下層，創(chuàng)造或者從他國(guó)手中搶奪一些就業(yè)機(jī)會(huì)等。

周末特朗普過渡委員會(huì)正著手大批招聘政府高級(jí)官員，顯然這是為明年1月下旬入主白宮并實(shí)施其野心勃勃的計(jì)劃做準(zhǔn)備，該動(dòng)向原本中性，但在美元多頭看來則被解讀為大利好，對(duì)美元人氣有助益作用。投資者中即便有些極不喜歡特朗普的人，但對(duì)特朗普這些政策傾向應(yīng)該沒太多理由懷疑。

投資者相信，這些政策推進(jìn)時(shí)多半會(huì)引發(fā)財(cái)政赤字與通脹。由于奧巴馬政府在財(cái)政赤字方面比較克制，所以就相當(dāng)于為特朗普擴(kuò)張性政策留下空間。因此，相對(duì)于財(cái)政赤字，通脹可能是容易被投資者注意到，這也是美元不斷上漲的背景。

12月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化也是美元上漲背景之一，上周五美聯(lián)儲(chǔ)二號(hào)人物也發(fā)表了強(qiáng)硬言論，故市場(chǎng)對(duì)12月加息的預(yù)期已比較濃厚。   

美元雖極強(qiáng)勢(shì)，但超買已十分明顯，故投資者不宜追得過急，等待回調(diào)機(jī)會(huì)再說。就技術(shù)面來說，美元已六連陽(yáng)了，"萬(wàn)一"出現(xiàn)些短線回吐也很正常。就基本面來說，本周二美國(guó)將公布10月零售數(shù)據(jù)，這理應(yīng)提防。此外，本周四美國(guó)還將公布10月CPI，這同樣是個(gè)波動(dòng)因素。

英鎊異常強(qiáng)勢(shì)

在美元指數(shù)走強(qiáng)背景下，多數(shù)非美貨幣下跌，但有個(gè)例外，這就是英鎊。英鎊在美國(guó)總統(tǒng)大選后連漲幾天，但本周一有所回調(diào)，目前報(bào)1.2553美元。

雖有所回調(diào)，但英鎊整體上仍強(qiáng)。對(duì)于英鎊為何這么強(qiáng)，這不僅與英國(guó)自身因素相關(guān)，也部分與美國(guó)大選相關(guān)。在英國(guó)自身因素方面，因最近英國(guó)高等法院裁決英國(guó)政府正式啟動(dòng)脫歐程序前需得到議會(huì)批準(zhǔn)，這就多少為英國(guó)脫歐事件增加些不確定性。雖說英國(guó)最終有可能脫歐，但市場(chǎng)樂觀預(yù)期被證偽尚有段時(shí)間，而這足以使英鎊表現(xiàn)了。

在美國(guó)方面，因特朗普的民粹主義特征，這就使得英國(guó)脫歐這一同樣具有民粹主義的特征顯得不那么明顯，市場(chǎng)之前對(duì)英國(guó)的負(fù)面看法多少就有所談化。

此外，種種跡象表明，特朗普對(duì)美國(guó)前總統(tǒng)里根與英國(guó)前首相撤切爾夫人的聯(lián)合經(jīng)濟(jì)政策頗為推崇，因此，市場(chǎng)多少開始懷疑特朗普會(huì)否效仿，與英國(guó)現(xiàn)首相特蕾莎.梅也建立類似關(guān)系。毫無(wú)疑問，該聯(lián)想也有助于英鎊走穩(wěn)。

近半年來，全球興起的逆全球化思潮十分明顯，英國(guó)只是開了個(gè)頭，美國(guó)似乎也在跟進(jìn)，接下來還有今年12月意大利的"修憲公投"。

本周二英國(guó)將公布10月CPI等重要數(shù)據(jù)，投資者應(yīng)重視。本周三英國(guó)將公布更多就業(yè)數(shù)據(jù)，本周四還將公布10月零售數(shù)據(jù)，這兩數(shù)據(jù)同樣也極重要。

就英鎊走勢(shì)看，未來很可能慢慢企穩(wěn)，投資者宜減持英鎊空單。在美國(guó)民粹主義的掩蓋下，英國(guó)所謂的"孤立"也不再是極其嚴(yán)重的問題了。未來如果特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的美國(guó)政府不再充當(dāng)世界警察，而是大搞貿(mào)易保護(hù)，那么屆時(shí)各國(guó)或成為一個(gè)個(gè)的孤島，并不單單英國(guó)如此，所以英國(guó)脫歐就可能漸被人們所忽略。

新西蘭元受沖擊

新西蘭元自上周三起連跌，至本周一已連跌了四天多，目前新西蘭元暫報(bào)0.7092美元，較上周高點(diǎn)累計(jì)跌去了4.39%，走勢(shì)較為慘淡。

新西蘭元近期受到三重沖擊，一是美元走強(qiáng)，二是新西蘭央行降息，三是該國(guó)南島中部又發(fā)生了強(qiáng)震。

新西蘭央行上周四宣布調(diào)降基準(zhǔn)的官方現(xiàn)金利率25基點(diǎn)至1.75%，此事其實(shí)利空有限，因因該央行聲明中暗示降息有可能接近尾聲，但由于美國(guó)利率趨升更為明顯，市場(chǎng)相信新新西蘭元利率優(yōu)勢(shì)將很快消耗，故新西蘭元多少也承受些壓力。

周末時(shí)分，新西蘭的老震區(qū)發(fā)生了強(qiáng)烈余震，這至少對(duì)新西蘭元不是什么利好。對(duì)于新西蘭央行來說，在可降息、可不降息情況下，如果自然災(zāi)害強(qiáng)烈，其或者會(huì)更傾向于降息。

本周新西蘭將公布一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，預(yù)計(jì)會(huì)為新西蘭元后市帶來更多指引。本周二將該國(guó)將公布第三季度零售數(shù)據(jù)，周四將公布第三季度PPI數(shù)據(jù)。

從新西蘭元走勢(shì)看，其W底型態(tài)向上突破頸線位后最高摸至0.7485美元，形態(tài)上已比較充分，故短期上漲動(dòng)能一般不太足。若再度回到頸線位的0.6800美元一帶，就有可能重回弱勢(shì)，這種情況下去年0.6195低點(diǎn)有望再受測(cè)試。