每經(jīng)記者鄭步春 本周四A股先跌后漲，收盤大致持平。截至收盤，上證綜指漲0.11%至3208.45點(diǎn)，深證綜指跌0.38%至2116.86點(diǎn)。盤面上看，市場(chǎng)交投稍不如前期活躍，但下方支撐依然扎實(shí)。 總的來說，當(dāng)前市場(chǎng)整體上仍處于強(qiáng)勢(shì)之中，這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 第一，在人民幣連貶的背景下，股市反而走強(qiáng)。不僅受益于人民幣貶值的出口股、紙業(yè)股、消費(fèi)股大多表現(xiàn)不錯(cuò)，受人民幣貶值沖擊較大的航空股同樣也漲，這只能從市場(chǎng)整體強(qiáng)勢(shì)的角度來理解了。 第二，IPO不斷加速，但次新股等小票表現(xiàn)卻依然較強(qiáng)，許多品種沖得極高。一般來說，當(dāng)市場(chǎng)供給不斷增加時(shí)，價(jià)格應(yīng)該是下行的，目前A股的這種表現(xiàn)或許說明市場(chǎng)暫不懼怕擴(kuò)容。 第三，兩融余額明顯上升。這通常說明市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在提升。 最近樓市調(diào)控政策相當(dāng)密集，由于樓市的體量十分龐大，因此只需極少比重的樓市炒作資金進(jìn)入股市，就能對(duì)股市構(gòu)成顯著支撐。目前樓市中流出的資金，一般是“聰明錢”，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，對(duì)5%以下的理財(cái)產(chǎn)品收益率基本上是看不上眼的。而A股中有種比較另類的潛在收益，這就是新股申購。 理論上講，新股申購當(dāng)然也是有風(fēng)險(xiǎn)的，但現(xiàn)實(shí)中該風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是相對(duì)可控的。并且，從目前新股表現(xiàn)來看，打新這種“準(zhǔn)無風(fēng)險(xiǎn)收益率”肯定高于10%，應(yīng)能吸引部分樓市流出的“聰明錢”入場(chǎng)。這部分來自樓市的資金最近在不斷堆積，而“國家隊(duì)”則趁勢(shì)緩緩撤離，留下的市場(chǎng)空白被樓市資金完全填補(bǔ)。 就目前能把握到的情況來看，短期內(nèi)股市資金來源應(yīng)仍不成問題。不過，我仍然建議倉重的投資者逢高逐漸減持，因近期大宗商品的上漲傳導(dǎo)至物價(jià)所需時(shí)間存在不確定性，影響程度也存在不確定性。此外，若美元未來趁美聯(lián)儲(chǔ)加息勢(shì)頭進(jìn)一步升值，人民幣或續(xù)貶。上述因素都有可能使得國內(nèi)的通脹壓力進(jìn)一步加大，進(jìn)而可能對(duì)貨幣政策產(chǎn)生影響。 今日為期指交割日，盤中波動(dòng)一般較多，但這不一定能說明什么問題。因此，投資者可忽略盤中波動(dòng)，只看總趨勢(shì)。到了下周，也許深港通就會(huì)成行，投資者應(yīng)注意這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，持有券商股的投資者應(yīng)特別警醒。 筆者已在微信平臺(tái)開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請(qǐng)關(guān)注“每經(jīng)投資寶”微信公眾號(hào)。