本周（12月26～30日）是2016年最后一周，A股市場年末階段面臨怎樣的市場環(huán)境？普通投資者又該如何去應(yīng)對？昨日（12月25日），達(dá)哥按照慣例，與牛博士一起對市場進(jìn)行了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好！新年即將來臨，這里先給您拜個(gè)早年！同時(shí)也祝道達(dá)號（微信號：daoda1997）所有網(wǎng)友新年快樂，投資順利！然后想問您：對年末最后一周行情怎么看？

道達(dá)：謝謝，達(dá)哥也在這里給所有網(wǎng)友拜個(gè)早年。接下來我們直奔主題，說說近期市場的特點(diǎn)以及2016年最后5個(gè)交易日市場可能面臨的問題。

上周（12月19日～23日），滬指在一度跌破3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之后于周三放量反彈。然而，周四和周五，由于縮量嚴(yán)重，反彈未能延續(xù)。尤其是周五滬指又跌近30點(diǎn)，似有二次探底跡象。

強(qiáng)勢難續(xù)的直接原因是成交嚴(yán)重萎縮。為何成交額始終不能放大？機(jī)構(gòu)到底在擔(dān)憂什么？這是我們要思考的問題。

牛博士：可能主要還是因?yàn)槟觋P(guān)將至，資金面確實(shí)緊張吧？

道達(dá)：確實(shí)，年關(guān)將至、交易清淡，機(jī)構(gòu)態(tài)度趨謹(jǐn)慎，歷來如此。若年末最后一周主力機(jī)構(gòu)還在強(qiáng)勢做多，那就說明大家對來年行情非?？春茫钦嬲Ｊ械墓?jié)奏。

比如2014年最后一周，當(dāng)時(shí)主力態(tài)度就非常積極，隨后，2015年上半年大盤走出大牛市。2016年12月行情已至最后階段，行情依然處于調(diào)整之中，我想，機(jī)構(gòu)的擔(dān)心或主要在以下幾個(gè)方面：

首先，國海證券“蘿卜章”事件雖然暫時(shí)有緩和的跡象，但其影響是一個(gè)持續(xù)過程。尤其周五又曝出第二起“蘿卜章”事件，使機(jī)構(gòu)態(tài)度更加謹(jǐn)慎。

其次，中小創(chuàng)板塊技術(shù)走勢依舊不樂觀。創(chuàng)業(yè)板指連收四根周陰線，暫未有見底跡象。

此外，本周限售股解禁又將進(jìn)入高潮，統(tǒng)計(jì)顯示，本周解禁市值高達(dá)1700億元。若置身于強(qiáng)勢行情中，限售股解禁因素或被市場所忽略，但若放在相對弱勢環(huán)境中，顯然將成為主力機(jī)構(gòu)考慮的因素之一。

牛博士：看來，2016年最后一周，大家仍不能掉以輕心。

道達(dá)：是啊，本來市場對貨幣寬松的預(yù)期已大大降低，時(shí)值年末，資金緊張情況有所加劇，尤其是銀行年末都要回籠資金，今年這種感覺尤為明顯。

就在周五我還收到銀行短信，希望我將不用的資金轉(zhuǎn)到銀行賬戶上去，如果轉(zhuǎn)過去，還會(huì)給我發(fā)禮品。印象中，以前年末銀行回籠資金壓力也比較大，但像今年這樣發(fā)短信給股民，希望轉(zhuǎn)錢回銀行，似乎是比較少見的。

接下來的一周，我個(gè)人認(rèn)為總體策略仍以防御為主。記得年初達(dá)哥曾認(rèn)為今年最重要的任務(wù)是“保命”，所以在今年最后一周，能保住勝利果實(shí)就完成任務(wù)了。

就大盤而言，由于資金相對不太充裕，所以對個(gè)股或以抓大放小為宜。本身現(xiàn)在就是在炒國企改革概念，即便是基金年末做市值，可能也還是會(huì)在大盤股上做文章。對小盤股而言，現(xiàn)在是比較敏感的階段，若在當(dāng)前位置不能止跌企穩(wěn)，則后市恐不樂觀。此前制定的減倉條件依舊有效。 （張道達(dá)）

滬深300指數(shù)倉位參考

2016年12月25日倉位：五成

12月26日倉位計(jì)劃：若中證流通指數(shù)跌破120周均線（5081點(diǎn)附近）且再度下行2%（即跌破4980點(diǎn)），則一次性減兩成，回到三成倉位。

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。