在剛剛過去的2016年，種種意外令投資者措手不及。英國公投選擇脫歐，特朗普意外當選美國總統(tǒng)，醞釀已久的資金大挪移在股市和債市之間上演，商品市場也隨之起起落落。

步入2017年，一些懸念即將漸次揭曉謎底。外資投行認為，盡管今年仍有一些風險存在，投資者依然可以找到機會。特朗普新政以及歐洲政局等將成為今年受關注的決策主題，投資者需要以多元化配置來對沖金融市場的風險。而在央行走向緊縮周期的趨勢下，美元或繼續(xù)成為贏家。

股市或小幅上揚 多元化投資為王

在2016年的交易中，追蹤46個國家主要股指表現(xiàn)的明晟MSCI世界股指漲幅為5.6%，創(chuàng)下3年來最佳表現(xiàn)。一些外資機構(gòu)認為，今年股市仍有小幅上漲空間，背后的支撐因素來自企業(yè)利潤的增長及地區(qū)經(jīng)濟改革等。

>>花旗

花旗策略師Robert Buckland等人在報告中寫道：今年全球每股盈余增幅將從2016年的3%增長兩倍至9%，從而加劇股市上漲。他們預計，全球經(jīng)濟改善與大宗商品價格上漲將推動企業(yè)利潤加速上升?；ㄆ旖ㄗh，基于美元表現(xiàn)強勢，建議投資者超配日本股市。

>>瑞銀

瑞銀亞太區(qū)投資銀行研究部主管Damien Horth本周在上海出席“第十七屆瑞銀大中華研討會”時表示，亞太區(qū)證券市場今年會實現(xiàn)適度上漲，原因是全球經(jīng)濟增長在不斷加速，同時，整個亞太地區(qū)也在不斷進行改革。Damien Horth說，投資者對改革的關注度很高，并對此保持興趣。

>>富達國際

除了股市，新興市場債市也受到一定關注。富達國際多元資產(chǎn)部環(huán)球首席投資總監(jiān)James Bateman便表示：預計在2017年，經(jīng)濟增長和通脹將同時上升，但利率升勢可能較市場預期溫和，因為各國政府可能會向“獨立”央行施壓，使其接受以短暫高通脹換取提振呆滯經(jīng)濟體的效果。他表示，雖然存續(xù)期可能于一段時間內(nèi)成為不利因素，但固定收益領域仍存在價值，尤其是新興市場本幣債券。該種資產(chǎn)能提供新興市場股票的大部份上行潛力，但下行風險較小，而且本身有著可觀的收益可以作為緩沖。

>>盛理達

盛理達資產(chǎn)管理集團CEO兼聯(lián)合創(chuàng)始人畢世杰（Gerard J.F． Bichon）周一則對上證報記者表示，針對目前的市場局面，首先要做的就是讓資產(chǎn)投資分散化，做多元化配置，而不能僅僅依賴于股市。他解釋稱，美國經(jīng)濟可能會因為候任總統(tǒng)特朗普的一些決策和政策路線而局部好轉(zhuǎn)，但一些公司的股價也會因此波動，投資者需要謹慎行事。

畢世杰建議，投資者可以在投資組合中配置部分黃金資產(chǎn)，建議投資比例為10%，因為當人們感到焦慮和擔憂時，黃金可以起到安撫恐懼心理的作用。

>>IG集團

還有一些機構(gòu)關注起了另類投資。英國差價合約券商IG集團的金融評論員認為，2017年，技術顛覆將大行其道。跨地域業(yè)務將通過區(qū)塊鏈技術得以實現(xiàn)，并獲得上至政府高層下至街頭小販的廣泛興趣。當技術與大數(shù)據(jù)結(jié)合，“物聯(lián)網(wǎng)”將成為熱詞。在醫(yī)療健康領域，監(jiān)控患者健康狀況并反饋給醫(yī)療服務團隊技術的應用，將推動該領域進一步發(fā)展。

警惕市場脆弱性 美元或成為贏家

不過，在樂觀的展望中，也有部分警惕的聲音。外資機構(gòu)認為，央行政策緊縮、歐洲政壇動蕩以及美國新政府的政策或是主要的風險來源。

畢世杰指出，在特朗普當選美國總統(tǒng)以后，政策存在不確定性。而在歐洲，英國人選擇脫歐，德國及法國都將舉行大選。因此，各種不確定因素較多。投資者應當多留一些現(xiàn)金在手上，要保證自己可以抵御這樣的不確定性。

瑞銀投資銀行環(huán)球經(jīng)濟研究主管Arend Kapteyn認為，歐洲地區(qū)的不確定性主要來自于政治層面，如荷蘭、法國及德國等國的大選。此外，油價在去年的下跌空間已經(jīng)被彌補了回來，所以通脹上漲，這減少了央行行動空間。因此，金融市場的脆弱性之一來自央行方面可能會收緊政策。

在一些投行看來，這種環(huán)境或使美元再度成為贏家。2016年，美元指數(shù)連續(xù)第4年上漲，全年漲幅為3.8%。

>>FXTM富拓

FXTM富拓首席市場策略師Hussein Sayed認為，如果美國候任總統(tǒng)特朗普的政策措施獲得通過，經(jīng)濟增長加快，美聯(lián)儲的選擇并不多，要么加大力度收緊貨幣政策，要么落后于曲線，讓固定收益市場做指引，但2017年三次加息是最基本的。無論哪種情況，美元預計將保持強勁，因為美聯(lián)儲與其他國家的貨幣政策背離繼續(xù)擴大。2017年上半年，匯市可能向歐元美元平價水平進發(fā)。

>>美國銀行

以Ian Gordon為首的美國銀行策略師也在研報中稱，2017年美聯(lián)儲點陣圖的上調(diào)、可能的財政刺激及經(jīng)濟增速的加快，可能支撐美元以強勢表現(xiàn)跨入新的一年。

>>高盛

高盛集團以全球宏觀和市場聯(lián)席主管Francesco Garzarelli為首的團隊則在報告中寫道：在美國，情況在朝著有利于美元的方向發(fā)展，財政刺激的可能性加大、貿(mào)易保護主義和移民管控加強，所有這些加在一起都是會導致通脹的組合，此外還存在貨幣政策進一步收緊的環(huán)境。高盛策略師預估，相對于等權(quán)重的歐元和英鎊貨幣籃子，美元將上漲10%。