2106年年底，中國(guó)移動(dòng)低調(diào)的在北京舉行了“中移資本控股有限責(zé)任公司”和“中移投資控股有限責(zé)任公司”的揭牌儀式。

自此，擁有4000億元閑置資金的中國(guó)移動(dòng)正式浮出投資界水面。實(shí)際上，在通信主業(yè)市場(chǎng)飽和、競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，電信運(yùn)營(yíng)商在投資方面也是早有試探。

中國(guó)移動(dòng)資本運(yùn)作

兩塊牌子一套人馬

據(jù)中國(guó)移動(dòng)官方表示，中國(guó)移動(dòng)在集團(tuán)公司和上市公司下分別成立投資公司，開(kāi)展投資專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，是為了進(jìn)一步貫徹落實(shí)黨和國(guó)家一系列重大改革部署，發(fā)揮資本對(duì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的推動(dòng)作用，推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的資本運(yùn)作，提高國(guó)有資本的配置和運(yùn)行效率；也是為了更好地應(yīng)對(duì)信息產(chǎn)業(yè)正在面臨的深刻變革，服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和信息消費(fèi)，重構(gòu)跨界融合的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提升中國(guó)移動(dòng)整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

未來(lái)，投資公司將作為中國(guó)移動(dòng)股權(quán)投資和資本運(yùn)作的集中管理平臺(tái)，圍繞“大連接”戰(zhàn)略，按照“補(bǔ)短板、投基礎(chǔ)、筑未來(lái)”的方向，通過(guò)資本運(yùn)作，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展、管理提升、能力構(gòu)建，逐步建立和完善符合公司價(jià)值鏈地位的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，成為中國(guó)移動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展的重要方式。

據(jù)中國(guó)移動(dòng)內(nèi)部人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，中國(guó)移動(dòng)投資公司是在公司原對(duì)外投資部基礎(chǔ)上成立，集團(tuán)公司下設(shè)中移資本，上市公司下設(shè)中移投資，何寧任董事長(zhǎng)，趙芳任總經(jīng)理，實(shí)行兩塊牌子，一套人馬。

另?yè)?jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者從知情人士處了解，設(shè)立兩個(gè)投資公司，是為了更好的落實(shí)國(guó)家政策，更好的與現(xiàn)有業(yè)務(wù)單元開(kāi)展業(yè)務(wù)協(xié)同，便于更廣泛獲得優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。集團(tuán)公司下設(shè)的中移資本，可以開(kāi)展境內(nèi)禁止或限制外資進(jìn)入行業(yè)的股權(quán)投資項(xiàng)目。

不囿于電信業(yè)務(wù)

投資項(xiàng)目有盈有虧

據(jù)記者了解，中國(guó)移動(dòng)對(duì)外投資部曾投資過(guò)科大訊飛、泰國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商True、人民網(wǎng)、浦發(fā)銀行等。而此前網(wǎng)上流傳的芒果TV，經(jīng)《證券日?qǐng)?bào)》記者核實(shí)，中國(guó)移動(dòng)對(duì)外投資部并未投資。

中國(guó)移動(dòng)2015年財(cái)報(bào)披露了該公司投資的幾家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況：浦發(fā)銀行2015年實(shí)現(xiàn)收入1465.4億元，較2014年的1231.81億元增長(zhǎng)了233.59億元，中國(guó)移動(dòng)獲得的股利是28.24億元；科大訊飛2015年收入是25.01億元，較2014年的17.75億元增長(zhǎng)了40.9%，中國(guó)移動(dòng)的股利是1800萬(wàn)元。

此外，2015年由中國(guó)移動(dòng)與國(guó)投集團(tuán)、基金管理公司共同發(fā)起設(shè)立的中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金就已經(jīng)成立，由中移國(guó)投創(chuàng)新投資管理有限公司負(fù)責(zé)管理，投資對(duì)象為移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)域成長(zhǎng)期和成熟期企業(yè)。基金成立后就投資了中國(guó)最大的程序化購(gòu)買(mǎi)DSP平臺(tái)品友互動(dòng)。

可以看出，中國(guó)移動(dòng)投資的行業(yè)并不囿于自身的電信業(yè)務(wù)，但所投無(wú)一例外都是當(dāng)下的熱門(mén)行業(yè)，或直接投資組建新公司，或以資本的形式投資該行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金負(fù)責(zé)人張軍曾闡釋過(guò)中國(guó)移動(dòng)投資宗旨：“我們?cè)谶x擇投資對(duì)象時(shí)，主要的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是其在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的地位，以及商業(yè)模式是否擁有廣闊的市場(chǎng)前景。”

如今中國(guó)移動(dòng)投資公司正式成立，在產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌看來(lái)，無(wú)疑將使中國(guó)移動(dòng)在投資領(lǐng)域的能力向前邁進(jìn)一大步。

接下來(lái)中國(guó)移動(dòng)投資公司將會(huì)投哪些行業(yè)和公司呢？

運(yùn)營(yíng)商世界網(wǎng)總編輯康釗認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)此次成立的投資公司將主要投資一些大型的、有把握的項(xiàng)目，可以通過(guò)對(duì)方股改或者IPO賺錢(qián)，這也意味著中國(guó)移動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。

不過(guò)，任何投資都是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。據(jù)媒體報(bào)道，2013年審計(jì)署曾公布對(duì)中國(guó)移動(dòng)2011年財(cái)務(wù)收支審計(jì)的結(jié)果，2005年以來(lái)，中國(guó)移動(dòng)對(duì)外重大投資（收購(gòu)）項(xiàng)目共6個(gè)，其中，由集團(tuán)公司承擔(dān)3個(gè)虧損項(xiàng)目（近三年累計(jì)投資虧損31.86億元），由上市公司承擔(dān)3個(gè)盈利項(xiàng)目（近三年累計(jì)取得投資收益62.17億元）。

運(yùn)營(yíng)商亟待轉(zhuǎn)型

紛紛進(jìn)行資本運(yùn)作

康釗指出，如今移動(dòng)通信市場(chǎng)正趨于飽和，電信行業(yè)開(kāi)始了一場(chǎng)轉(zhuǎn)型，陸續(xù)進(jìn)入娛樂(lè)市場(chǎng)、數(shù)字媒體內(nèi)容市場(chǎng)，從而擺脫對(duì)移動(dòng)通信市場(chǎng)的依賴。

從國(guó)際同業(yè)來(lái)看，2016年國(guó)際大運(yùn)營(yíng)商對(duì)外收購(gòu)和投資不斷，最引發(fā)關(guān)注的就是美國(guó)電報(bào)電話公司(AT&T)與時(shí)代華納達(dá)成協(xié)議，AT&T將以854億美元的價(jià)格將后者收入囊中，創(chuàng)下今年全球收購(gòu)案的最高金額紀(jì)錄。

成立投資公司顯然能在重構(gòu)跨界融合的產(chǎn)業(yè)生態(tài)時(shí)更好的發(fā)揮國(guó)有資本的作用。

事實(shí)上，中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信也都在2014年分別設(shè)立了聯(lián)通創(chuàng)業(yè)投資有限公司和專門(mén)負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)的資本運(yùn)營(yíng)部。

不過(guò)，聯(lián)通和電信在資金體量上顯然不能與中國(guó)移動(dòng)相提并論，過(guò)去中國(guó)移動(dòng)的對(duì)外投資曾達(dá)一年近400億元。另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)在2016年上半年現(xiàn)金及銀行結(jié)存余額就達(dá)到4369億元，只是限于政策而無(wú)法對(duì)外使用。而隨著中國(guó)移動(dòng)投資公司的正式成立，也意味著投資界將出現(xiàn)更多大手筆運(yùn)作。