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A股貴不貴?私募:七成倉位買了港股

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-01-17 00:37:50

與A股表現(xiàn)形成鮮明對比的是,港股恒生指數(shù)自開年以來節(jié)節(jié)攀升。事實(shí)上,2016年《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者即注意到不少私募機(jī)構(gòu)開始布局港股甚至其他海外市場。

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰 劉海軍 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 黃小聰 劉海軍 每經(jīng)編輯 宋思艱

1月16日,創(chuàng)業(yè)板指收跌3.64%,盤中跌幅更是一度超過6%。隨著創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)下挫,形成“八連陰”,關(guān)于創(chuàng)業(yè)板估值貴不貴的話題,再次受到市場關(guān)注。

與A股表現(xiàn)形成鮮明對比的是,港股恒生指數(shù)自開年以來節(jié)節(jié)攀升。事實(shí)上,2016年《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者即注意到不少私募機(jī)構(gòu)開始布局港股甚至其他海外市場。

那么,在經(jīng)歷這輪持續(xù)下挫后,現(xiàn)在的A股對此前已經(jīng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)其它市場的機(jī)構(gòu)投資者來說,是覺得仍然偏貴,還是覺得可以入手了?

七成以上資金配置港股

2016年初A股大跌,彼時一位上海私募人士對記者表示,旗下管理的數(shù)只產(chǎn)品都已清倉A股,并轉(zhuǎn)向港股市場,主要持有銀行股。

如今一年時間過去了,當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者再次詢問投資方向時,上述私募表示,“目前持有的倉位中,A股僅占5%左右,其他的都在港股市場。”

該私募人士進(jìn)一步說道,“A股市場藍(lán)籌(估值)基本合理,小盤股差價還是非常大。港股是盤子越小估值越便宜,而A股是盤子越小估值越貴。兩邊的市盈率倍數(shù)差距還是太大,盡管現(xiàn)在說藍(lán)籌護(hù)盤,但還是難以阻擋小盤股下跌,是大趨勢。”

深圳融智天成國際資本董事長彭常青對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,創(chuàng)業(yè)板和中小板中,在2015年把股價做得很高,因此一些中小創(chuàng)個股的估值回歸是一個漫長過程。

彭常青表示,“我們從去年就開始遠(yuǎn)離A股,A股倉位目前連兩成不到,七八成的資金在港股上。在A股也基本上以大藍(lán)籌為主,還有一些有色和能源類股票。”

他認(rèn)為,在A股引進(jìn)滬港通和深港通后,資本肯定要在兩地市場中做比較。相比之下,港股市場2016年表現(xiàn)尚可,依然看好港股投資機(jī)會。

創(chuàng)業(yè)板向下概率大些

如果港股仍保持對許多私募的吸引力,那么這些私募認(rèn)為,對A股市場究竟什么時候合適出手呢?

對此,彭常青表示,他個人認(rèn)為A股還有下跌空間,目前這個位置似未見底。

深圳私募羅先生則對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,對今日市場突發(fā)情況尚未作出應(yīng)對,還要開會討論策略。不排除大盤或持續(xù)走弱;創(chuàng)業(yè)板下跌過程中或有反彈,但整體而言,向下概率大一些。該私募還表示,在當(dāng)前行情下,投資者最好的策略就是空倉不動。若倉位較重,建議逢高減倉。

前述上海私募則表示,“我們會考慮在2800點(diǎn)再開始逐步買,加大倉位配置,主要關(guān)注銀行保險、環(huán)保、家居消費(fèi)等行業(yè)。”

不過,玄甲金融投研總監(jiān)衷亞成認(rèn)為,若單從估值角度看,海外市場股價較A股市場的確有較大的安全邊際。從估值角度看,A股市場藍(lán)籌股存在較大投資機(jī)會,在今年或存在估值中樞上移的過程。

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