經(jīng)過(guò)周二的反彈之后，今日市場(chǎng)重新回到弱勢(shì)震蕩格局。盡管滬指微漲4.24點(diǎn)，以3113.01點(diǎn)報(bào)收，但中小創(chuàng)表現(xiàn)依舊很弱，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是達(dá)到1.18%，看來(lái)小盤(pán)股擠泡沫還在繼續(xù)。 實(shí)際上，從這兩天官方媒體的一些報(bào)道來(lái)看，IPO提速這一事實(shí)可能已經(jīng)成為定局，未來(lái)將逐漸常態(tài)化。那么，在這樣的局面下，股民如何才能變中求生？ 今天，達(dá)哥在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）的早評(píng)文章中，提出了“IPO不會(huì)減速，中小創(chuàng)繼續(xù)擠泡沫”的觀點(diǎn)。而從今天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌的走勢(shì)來(lái)看，確實(shí)印證了達(dá)哥的觀點(diǎn)。 為什么說(shuō)IPO不會(huì)減速？今天早上，達(dá)哥看了下眾多官媒對(duì)IPO的報(bào)道，發(fā)現(xiàn)官媒們的觀點(diǎn)空前一致。官媒傳遞的觀點(diǎn)就是想說(shuō)，IPO提速，大家應(yīng)該理解，不要“談虎色變”。 曾經(jīng)，市場(chǎng)很多人會(huì)認(rèn)為，如果大盤(pán)持續(xù)走弱，有可能會(huì)倒逼IPO放慢速度。但現(xiàn)在看來(lái)，這種想法可能真的要落空了。 今天，達(dá)哥又看了一下新股發(fā)行的日程安排，盡管日益臨近春節(jié)長(zhǎng)假，但新股發(fā)行根本沒(méi)有要放假的意思，春節(jié)前，直到1月26日（也就是臘月二十九），依然每天都有新股發(fā)行，這就叫“根本停不下來(lái)”！所以，我個(gè)人感覺(jué)，未來(lái)新股發(fā)行提速，將成為常態(tài)化，而且很可能已經(jīng)成為定局。 除了新股發(fā)行提速常態(tài)化外，另外一個(gè)重要信號(hào)，那就是可能會(huì)對(duì)再融資圈錢(qián)加以控制，從而作為一種對(duì)沖手段。也就是說(shuō)，控制再融資，保IPO。 面對(duì)這種新情況，達(dá)哥在早評(píng)文章中也說(shuō)了我自己的判斷，如果嚴(yán)控再融資，那么對(duì)于上市時(shí)間兩年以上的老股票來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)麻煩。沒(méi)有了再融資，就無(wú)法注入新的故事、新的題材，老股票沒(méi)有辦法獲得新鮮血液，老瓶就裝不了新酒，最后就只能繼續(xù)擠泡沫。這樣一來(lái)，尤其對(duì)于此前估值長(zhǎng)期較高的中小創(chuàng)個(gè)股，很有可能將面臨更進(jìn)一步的價(jià)值回歸。 那么，在當(dāng)前這種新的局勢(shì)下，我們應(yīng)該如何來(lái)應(yīng)對(duì)呢？很多網(wǎng)友經(jīng)常在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）中留言說(shuō)，“以不變應(yīng)萬(wàn)變”。但在達(dá)哥看來(lái)，該變中求生的時(shí)候，還是要積極應(yīng)變。都說(shuō)A股市場(chǎng)有政策市特征，確實(shí)如此，我們必須要承認(rèn)這一點(diǎn)。那么，既然有政策市特征，我們就應(yīng)該以積極的姿態(tài)，來(lái)適應(yīng)當(dāng)前的政策。 在我看來(lái)，如果管理層要對(duì)再融資圈錢(qián)加以控制，那么勢(shì)必會(huì)對(duì)重組、定增再融資等，加以嚴(yán)控，通過(guò)審核的難度將不斷加大。而這種情況，對(duì)于一些沒(méi)有主業(yè)支撐，依靠講故事、炒重組的個(gè)股而言，未來(lái)故事就可能講不下去了。這一類(lèi)個(gè)股，如果沒(méi)有故事可講，吸引力會(huì)大大減弱。 未來(lái)，不論是主板，還是中小板、創(chuàng)業(yè)板的老股票，尤其是主營(yíng)業(yè)務(wù)缺乏亮點(diǎn)的老股票，很可能將面臨較大的調(diào)整壓力。所以，對(duì)于這類(lèi)個(gè)股，我認(rèn)為還是不碰為好，除非等待股價(jià)超跌，估值相對(duì)合理之后，再做打算。 如果非要選擇老股票進(jìn)行投資，又該如何選擇？我認(rèn)為，那就一定要尋找行業(yè)龍頭，具有較強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)支撐的真正優(yōu)質(zhì)公司?；蛘?，公司所處行業(yè)具有非常好的成長(zhǎng)性，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景非?？春玫墓静判?。 另外，還需要指出的是，雖然未來(lái)管理層很可能會(huì)嚴(yán)控再融資，使得講故事、炒重組的模式難以再繼續(xù)。但是，對(duì)于央企改革、混改，等這一類(lèi)題材的炒作，依然有可能是今年一個(gè)重要的主題。畢竟，從政策上來(lái)說(shuō)，央企改革、混改，都是管理層正在積極推動(dòng)的，如果一家央企，要通過(guò)再融資方式進(jìn)行重組，我相信管理層在審批時(shí)，多半還是會(huì)開(kāi)綠燈的。 所以，在新的政策取向下，認(rèn)清形勢(shì)，積極變中求生，將是2017年能否投資成功的一個(gè)重要課題。 最后，再說(shuō)一下后市。今天，雖然滬指微漲了幾個(gè)點(diǎn)，但滬市成交額卻是近期地量，僅成交了1445億元。這樣的成交額，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤(pán)在減弱，但買(mǎi)盤(pán)也很謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望氛圍很重。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板今天再度走弱，大趨勢(shì)并沒(méi)有改變，未來(lái)還需要保持謹(jǐn)慎。后市，達(dá)哥建議繼續(xù)維持觀望。 滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考 日期：2017年1月18日 今日倉(cāng)位：三成 明日倉(cāng)位計(jì)劃：三成 特別提示： 一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。 二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。