最近幾個(gè)月來，新興成長(zhǎng)股和大盤藍(lán)籌股此消彼長(zhǎng)，市場(chǎng)再度處于弱勢(shì)均衡狀態(tài)。對(duì)于接下來的投資機(jī)會(huì)，從近期的調(diào)研情況看，“一帶一路”戰(zhàn)略在政策的強(qiáng)力推動(dòng)、企業(yè)已經(jīng)開始真實(shí)受益的情況下，疊加重大事件驅(qū)動(dòng)因素催化，相應(yīng)的戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，部分基金已經(jīng)開始積極布局。

戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)再度來臨

從國(guó)家層面的推動(dòng)情況看，自2013年提出“一帶一路”戰(zhàn)略以來，經(jīng)過頂層規(guī)劃設(shè)計(jì)，與沿線國(guó)家戰(zhàn)略銜接等，目前逐步進(jìn)入落實(shí)階段。在業(yè)內(nèi)人士看來，今年“一帶一路”有望得到加速推進(jìn)。

不少基金經(jīng)理認(rèn)為，5月份將在北京舉行的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，將會(huì)是重大事件驅(qū)動(dòng)因素。屆時(shí)眾多國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人參會(huì)，有望帶來更多的訂單落地，此前因故擱置的大型海外項(xiàng)目也有望重啟。這些因素都將成為行情的強(qiáng)有力催化劑，對(duì)市場(chǎng)形成事件驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。

從政策扶持情況看，此前困擾企業(yè)走出去的資金問題，隨著金磚銀行、亞投行等金融機(jī)構(gòu)的正式運(yùn)作，以及政策性銀行和絲路基金的支持，相關(guān)企業(yè)可以借助低成本資金積極拓展業(yè)務(wù)。從2016年海外業(yè)務(wù)爆發(fā)的企業(yè)看，主要原因就是已經(jīng)獲得了資金支持。

從企業(yè)業(yè)績(jī)層面看，北方國(guó)際、中鋼國(guó)際、中國(guó)鐵建和特變電工等公司的海外業(yè)務(wù)，已經(jīng)開始兌現(xiàn)業(yè)績(jī)。中國(guó)化學(xué)、中材國(guó)際等企業(yè)海外訂單開始加速增長(zhǎng)，上市公司業(yè)績(jī)有望與政策形成共振。

基金三路徑布局

據(jù)了解，多個(gè)看好“一帶一路”主題機(jī)會(huì)的基金經(jīng)理，所管理的基金近期正吸引大量資金申購，其中有兩只去年年底規(guī)模不足10億元的基金，當(dāng)前規(guī)模均增長(zhǎng)到20多億元。

從具體布局路徑看，基金主要從以下三個(gè)方面入手：

首先關(guān)注有訂單在手的公司。多位基金經(jīng)理表示，在手訂單充足意味著接下來的業(yè)績(jī)有了基礎(chǔ)，將重點(diǎn)關(guān)注在手訂單充足、訂單增速較快并且與市值相匹配的公司。數(shù)據(jù)顯示，在總市值相對(duì)不大的公司中，在手海外訂單超百億元的公司有中材國(guó)際、神州長(zhǎng)城、天沃科技等。其中神州長(zhǎng)城2016年海外訂單迎來爆發(fā)性增長(zhǎng)，新簽海外訂單近180億元，同比翻了三番，該公司目前在手海外訂單超過300億元；天沃科技在手訂單為170億元左右。

從海外訂單毛利率看，根據(jù)華泰證券研報(bào)，海外項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)烈度好于國(guó)內(nèi)，神州長(zhǎng)城2016年半年報(bào)當(dāng)期公司海外工程毛利率約為28%，較國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)高11個(gè)百分點(diǎn)。天沃科技公告顯示，今年一季報(bào)預(yù)計(jì)扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3000萬~4000萬元，主要就是旗下海外工程板塊開始貢獻(xiàn)利潤(rùn)所致。

其次是具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力且海外布局經(jīng)驗(yàn)豐富的機(jī)械工程龍頭，中鐵二局、柳工等公司海外業(yè)務(wù)增速較快。興業(yè)證券預(yù)計(jì)，中鐵二局盾構(gòu)機(jī)業(yè)務(wù)復(fù)合增速有望達(dá)40%，2016年海外訂單增速超過100%；業(yè)務(wù)覆蓋達(dá)62個(gè)國(guó)家的柳工，出口業(yè)務(wù)占比近30%。

最后基金關(guān)注的是區(qū)域方面的機(jī)會(huì)，包括新疆、福建和西安等概念地區(qū)，以及港口上市公司等。