每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 謝欣

2016年9月，佰利聯(lián)正式攬入龍蟒鈦業(yè)，成為國(guó)內(nèi)最大的鈦白粉企業(yè)。今年3月，佰利聯(lián)更名為龍蟒佰利（002601，收盤價(jià)16.26元）。受益鈦白粉價(jià)格的持續(xù)上漲，龍蟒佰利業(yè)績(jī)也是呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。不過(guò)，每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，該公司展現(xiàn)出了更強(qiáng)的進(jìn)取心。近期，公司為“保障業(yè)績(jī)”，對(duì)龍蟒鈦業(yè)高管定制了一個(gè)獨(dú)特的“激勵(lì)計(jì)劃”。

子公司高管的定制“紅包”

據(jù)龍蟒佰利公告稱，為保障剩余業(yè)績(jī)承諾期間（2017年度）龍蟒鈦業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、為公司創(chuàng)造更大效益，公司擬對(duì)龍蟒鈦業(yè)董事長(zhǎng)李家權(quán)、總經(jīng)理姚恒平及其子公司四川龍蟒礦冶有限責(zé)任公司總經(jīng)理陳俊等三名龍蟒鈦業(yè)核心人員實(shí)施超額利潤(rùn)獎(jiǎng)勵(lì)。

具體來(lái)看，若龍蟒鈦業(yè)于3個(gè)承諾年度（即2015年、2016年及2017年）內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)≥27億元，上市公司將于業(yè)績(jī)承諾期屆滿后以現(xiàn)金形式給予上述三人業(yè)績(jī)承諾期超額完成業(yè)績(jī)的獎(jiǎng)勵(lì)。獎(jiǎng)勵(lì)金額=（三年累計(jì)實(shí)際完成凈利潤(rùn)-27億元）*20%。

按照上述計(jì)算公式，倘若龍蟒鈦業(yè)超額實(shí)現(xiàn)1億元凈利潤(rùn)，其三名高管將可分得2000萬(wàn)元。這樣的激勵(lì)水平可謂十分出眾。    

為何是27億元，而不是20億元、30億元？

事實(shí)上，三年27億元，正是當(dāng)初龍蟒鈦業(yè)向上市公司作出的業(yè)績(jī)承諾金額?；仡櫄v史，佰利聯(lián)于2015年6月宣布出資90億元收購(gòu)龍蟒鈦業(yè)。當(dāng)時(shí)，龍蟒鈦業(yè)股東李家權(quán)、龍蟒集團(tuán)、龍蟒投資承諾，龍蟒鈦業(yè)2015年~2017年的凈利潤(rùn)分別為7億元、9億元和11億元，三年合計(jì)正好是27億元。

公開(kāi)資料顯示，2015年度，龍蟒鈦業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.32億元。鑒于此，佰利聯(lián)當(dāng)時(shí)還將收購(gòu)價(jià)格由90億元調(diào)減為89.32億元。在2015年度未能達(dá)標(biāo)的情況下，這意味著龍蟒鈦業(yè)2016年、2017年要累計(jì)實(shí)現(xiàn)20.68億元凈利潤(rùn)，三位高管才能享受上市公司的“紅包”。

龍蟒佰利：是為創(chuàng)造更大利潤(rùn)

值得一提的是，按照鈦白粉行業(yè)當(dāng)前的行情，龍蟒鈦業(yè)要在三年里實(shí)現(xiàn)27億元的凈利潤(rùn)似乎并不難。 

龍蟒鈦業(yè)專注于鈦白粉的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為多功能高耐候金紅石型鈦白粉。2014年，龍蟒鈦業(yè)鈦白粉產(chǎn)能為30萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量達(dá)29.78萬(wàn)噸，位居亞洲第一，世界第六。公司堪稱是國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)的龍頭。

2014~2016年鈦白粉價(jià)格低迷，自2016年下半年以來(lái)，鈦白粉需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格上升。近期以來(lái)，鈦白粉價(jià)格更是再次迎來(lái)集體漲價(jià)。據(jù)生意社的消息，3月14日，寧波新?；ば迹航鸺t石型鈦白粉在2017年3月13日的原價(jià)格基礎(chǔ)上國(guó)內(nèi)上調(diào)1000元/噸，出口上調(diào)150美元/噸。鈦海金紅石型鈦白粉內(nèi)貿(mào)價(jià)格上調(diào)1000元/噸，外貿(mào)價(jià)格上調(diào)150美元/噸；鈦海銳鈦型鈦白粉THA2000/鼎星銳鈦型鈦白粉PDA1000內(nèi)貿(mào)價(jià)格上調(diào)1000元/噸。3月15日，華東區(qū)金紅石型鈦白粉每噸上漲300元達(dá)18800元/噸。  

在產(chǎn)品行情走俏的背景之下，鈦白粉企業(yè)的業(yè)績(jī)也十分靚麗。龍蟒佰利2016年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.84億元，同比增長(zhǎng)334.66%。這份成績(jī)單便包含了龍蟒鈦業(yè)2016年第四季度的業(yè)績(jī)。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，鈦白粉價(jià)格雖然大漲，但受制于原料鈦精礦價(jià)格上漲，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)會(huì)縮減鈦白粉企業(yè)的利潤(rùn)。但龍蟒鈦業(yè)擁有鈦白粉完整產(chǎn)業(yè)鏈，其鈦精礦產(chǎn)能已達(dá)到60萬(wàn)噸/年以上，全部?jī)?nèi)供于鈦白粉生產(chǎn)。因此，原料價(jià)格變動(dòng)對(duì)公司的影響相對(duì)較小。

有投資者認(rèn)為，龍蟒鈦業(yè)已經(jīng)是龍蟒佰利子公司，其賺的錢都應(yīng)該歸上市公司所有，何必要對(duì)其高管進(jìn)行超額獎(jiǎng)勵(lì)？

3月23日，每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）以投資者身份致電龍蟒佰利，公司證券部人士表示，此舉主要還是出于激勵(lì)的目的。在子公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，這些高管起到了至關(guān)重要的作用。鈦白粉價(jià)格已經(jīng)上漲了一年多，未來(lái)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。公司通過(guò)這種激勵(lì)，希望在2017年這個(gè)業(yè)績(jī)承諾期，子公司業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定，激勵(lì)他們?yōu)楣緞?chuàng)造更多的利潤(rùn)。