哈哈，近900家股票創(chuàng)去年初2638點(diǎn)以來(lái)的新低，市盈率已達(dá)30多倍的茅臺(tái)和?？低?，這真的是價(jià)值投資么...... 前期炙手可熱的雄安概念股在本周急轉(zhuǎn)直下，據(jù)說(shuō)套住了數(shù)億資金！金額巨大！ 有網(wǎng)友對(duì)雄安概念炒作反思到： “群體一致性的行為，結(jié)局往往是玉石俱焚，這次市場(chǎng)最頂級(jí)的游資們都與散戶(hù)一起站在高高的山崗，損失慘重。只有分歧才能產(chǎn)生溢價(jià)。因?yàn)榉制绮艜?huì)有超預(yù)期，才會(huì)產(chǎn)生美與激情。分歧中各路資金才會(huì)發(fā)生思維、人性的碰撞，產(chǎn)生出人意料的機(jī)會(huì)?！? 不光是雄安概念炒作的結(jié)局是這樣的，火爆了1年多的次新股在近期也跌幅巨大，那些接最后一棒的小散無(wú)疑會(huì)大虧！ 段子手們說(shuō)，現(xiàn)在A股有兩種股票：“漂亮50”和“要命3000”。 火山君統(tǒng)計(jì)了一下，從4月14日以來(lái)，上漲的股票有393只，下跌的股票有2601只。跌幅20%以上的近70只；跌幅10%以上的有760多只；漲幅10%以上的有40只左右，其中新股及次新股就達(dá)20多只。可見(jiàn)行情比較低迷。 也有觀點(diǎn)認(rèn)為，A股的“漂亮50”也可以看成是“避險(xiǎn)50”。因?yàn)檫@些白馬股大多是屬于傳統(tǒng)行業(yè)的消費(fèi)股。 本周白馬股股價(jià)強(qiáng)勁，這表明避險(xiǎn)需求較高，那么在避險(xiǎn)需求較高的情況下，A股會(huì)見(jiàn)底嗎？ 所以，換一個(gè)思維角度來(lái)說(shuō)，如果A股要見(jiàn)底，那么白馬股下跌，避險(xiǎn)需求下降，那么A股才有望見(jiàn)底，意思就是強(qiáng)勢(shì)股要完成補(bǔ)跌，那么見(jiàn)底的概率就增加了?；鹕骄タ纯磶讉€(gè)歷史大底附近，看看強(qiáng)勢(shì)股是否補(bǔ)跌，來(lái)驗(yàn)證這一個(gè)推斷！ 何謂補(bǔ)跌，火山君理解為，強(qiáng)勢(shì)白馬股跌幅大于滬指。 先來(lái)看2005年的998點(diǎn)附近的強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌！ 同期滬指跌幅16%，強(qiáng)勢(shì)白馬股中集集團(tuán)同期跌幅50%多。 2005年6月2日，強(qiáng)勢(shì)白馬股貴州茅臺(tái)放量暴跌8%。2個(gè)交易后，滬指見(jiàn)到998點(diǎn)的歷史低點(diǎn)。 再來(lái)看看2008年的1664點(diǎn)吧！同樣以茅臺(tái)為例來(lái)說(shuō)下！ 從圖中紅色區(qū)域來(lái)看，滬指下跌60%，茅臺(tái)跌幅30%。圖中綠色區(qū)域，指數(shù)下跌15%，茅臺(tái)下跌35%，可見(jiàn)補(bǔ)跌的威力巨大！ 2014年的強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌！ 上圖中，長(zhǎng)城汽車(chē)跌幅48%，滬指跌幅6%。 近期，中小創(chuàng)、次新股指數(shù)大跌，但是白馬股如茅臺(tái)，復(fù)星醫(yī)藥、上海醫(yī)藥股價(jià)卻持續(xù)上行，這表明了避險(xiǎn)情緒上升。 白馬股的估值情況怎樣？ 昨日，高毅資產(chǎn)董事長(zhǎng)邱國(guó)鷺在某論壇上表示：對(duì)我們來(lái)講，你看今天A股其實(shí)有一批原來(lái)我們很喜歡的股票，但是他們的估值已經(jīng)慢慢的趨于合理。所以為什么我們現(xiàn)在投資更多的到港股、美股，這是很自然的。也就是說(shuō)，其實(shí)在過(guò)去12個(gè)月中，有很多價(jià)值低估的錢(qián)其實(shí)已經(jīng)被賺完了。很典型就像很多白酒原來(lái)是3、4倍的估值，到現(xiàn)在25倍的估值，基本合理的。也就是說(shuō)，你真正在往后再看兩年、三年，你必須要依靠企業(yè)成長(zhǎng)的力量。 火山君對(duì)此理解為，這意思就是價(jià)值低估的股票不多了，很多價(jià)值股估值水平趨于合理，股價(jià)要想繼續(xù)上行，得考慮未來(lái)的成長(zhǎng)水平如何了。未來(lái)的業(yè)績(jī)有可能業(yè)績(jī)會(huì)好于預(yù)期，有可能會(huì)低于預(yù)期。而未來(lái)總是充滿(mǎn)一些不確定性，所以低風(fēng)險(xiǎn)收益少了。這表明在價(jià)值白馬股上賺錢(qián)的難度會(huì)有所加大。 在本周后3天，滬指稍有企穩(wěn)之象，不過(guò)很明顯的就可以看出，資金尾盤(pán)拉抬權(quán)重的跡象明顯，如周五，中石油尾盤(pán)直線(xiàn)拉升！ 周五滬指尾盤(pán)也收陽(yáng)，但是成交低迷，顯示出市場(chǎng)做多人氣不足！ 在近期，較多資金被套熱門(mén)題材股（雄安新區(qū)、次新股）的情況下，市場(chǎng)做多力量恢復(fù)起來(lái)需要時(shí)間。如果白馬股開(kāi)始補(bǔ)跌，而中小創(chuàng)指數(shù)開(kāi)始反彈，那么或許市場(chǎng)才可能會(huì)活躍起來(lái)。 有專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)大眾對(duì)某個(gè)事情預(yù)期一致時(shí)，這表明要不是極度低估，要不就是高估了。目前中小創(chuàng)跌幅巨大，而中小創(chuàng)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，待這波中小創(chuàng)調(diào)整到位之后，敢于抄底中小創(chuàng)優(yōu)質(zhì)股的投資者在未來(lái)可能大幅盈利，而目前去追漲白馬股的在未來(lái)可能跑輸大市。 火山財(cái)富扎根于全國(guó)最大原創(chuàng)投資理財(cái)資訊發(fā)源地——《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，由多位征戰(zhàn)股市一線(xiàn)的資深財(cái)經(jīng)記者全心全力打造。 用手機(jī)微信掃描下方二維碼，即可快速關(guān)注“火山財(cái)富”。