導讀 富國大通投研中心認為：本周市場再次出現(xiàn)大幅度的調整概率不大，指數(shù)在3125一帶的支撐較為有效，近期市場可能會持續(xù)迎來消息面上的春風。近期在市場穩(wěn)定性逐漸加強的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出雙底反彈的概率越來越高，市場在整體低迷的情況下依然有投資亮點。 富國大通證券市場要聞點評 1、上市公司一季度凈利潤同比增三成 截至4月28日晚9時，滬深兩市共3032家上市公司披露的2017年一季報數(shù)據(jù)顯示，一季度共實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤5158億元，同比增長30.67%；盈利公司數(shù)量達2600家，虧損公司達432家。在凈利潤增幅方面，有483家公司一季度實現(xiàn)凈利潤翻倍。其中，深物業(yè)、冠城大通、中再資環(huán)的凈利潤增幅分別達到52167%、24762%、16382%。 富國大通認為，一季度的業(yè)績增長可能跟同期一季度業(yè)績基數(shù)偏低有關，另外一季度宏觀經濟出現(xiàn)了向好的走勢，GDP同比增長6.9%，在周期性補庫存和固定資產投資雙重驅動下，一季度交出了漂亮的經濟數(shù)據(jù)。我們認為如果一季度宏觀數(shù)據(jù)見頂，二季度略微回落的可能性比較大。因為上述兩個因素在二季度將出現(xiàn)弱化的表現(xiàn)，周期股的走勢不被看好，白酒股整體漲幅偏高，醫(yī)藥股將有表現(xiàn)機會。 2、李克強：推動國有資本向中高端和新興產業(yè)集中 4月27日，國務院總理李克強考察中國航天科工集團并主持召開中央企業(yè)現(xiàn)場會。李克強指出，振興實體經濟必須加快新舊動能轉換、走轉型升級之路，央企要當好排頭兵。一方面，緊扣國家重大戰(zhàn)略需求和推進“中國制造2025”，優(yōu)化資源配置，推動國有資本向產業(yè)鏈價值鏈中高端和新興產業(yè)集中，發(fā)展具有前瞻性、顛覆性的新技術和能夠發(fā)揮市場空間大這一獨特優(yōu)勢的新模式、新業(yè)態(tài)，搶占未來競爭制高點。另一方面，運用新技術和“互聯(lián)網+”推進傳統(tǒng)產業(yè)改造提升，加快生產、管理、營銷等模式變革，在轉型升級中使傳統(tǒng)行業(yè)“脫胎換骨”。 富國大通認為，李克強總理指出了中國經濟結構性調整的關鍵。央企占用的資源整體遠遠超過了民營企業(yè)，在供給側改革的持續(xù)實施下，過剩產能壓縮是一方面，另一方面就是能夠滿足未來需求端的供給，而未來需求端來自于高端的制造業(yè)，例如工業(yè)4.0，新興產業(yè)中的物聯(lián)網，智能家居，智慧化城市等等。從投資機會上符合社會發(fā)展趨勢的行業(yè)中才能夠有上市公司的巨頭出現(xiàn)，而傳統(tǒng)的食品飲料等消費行業(yè)的格局不會出現(xiàn)特別大的變化，也不容易再走出黑馬型上市公司。 3、市場風格轉換，價值投資是未來股市的主旋律 11年1月，以90元的發(fā)行價，上市后最高88.8元，中簽者悉數(shù)被套，最新股價1.82元，還是“一”字跌停，這就是華銳風電，現(xiàn)如今已被披星戴帽成為*ST銳電。公司上市多年，年報歸屬凈利潤僅2014年度一年盈利，還只有8000多萬元，其他年度的虧損金額大部分是每年數(shù)十億元，投資者損失慘重。 富國大通認為,監(jiān)管層下決心出手整治二級市場炒作，圍堵“假高送轉”、“忽悠式并購重組”、鼓勵上市公司加強分紅等。我們認為市場的投資邏輯出現(xiàn)了巨大的變化。A股市場歷來投機氛圍濃厚，操縱股價等違法違規(guī)案例層出不窮，甚至于眾多投資者達成了市值小的股票容易炒的投資邏輯。但伴隨著監(jiān)管的加強，新股上市速度加快，預計17年500家將新股IPO，新股上市的速度與美國股票市場1999-2010年平均每年上市公司數(shù)量較為接近，所以注冊制是否推出并不影響高估值的中小創(chuàng)市場不斷的殺估值，市場的資金逐漸的從炒作高估值的概念股、故事股逐步向業(yè)績不斷增長的價值型的股票進行投資。而類似于華銳風電這類不斷虧損的股票最終的結果就是退市或者遭到投資者的拋棄成為交易量呆板的仙股。 4、美日央行縮表預期加強，全球貨幣寬松時代或終結 4月11日，日本央行首次提及了退出寬松政策的方法，其中利率水平與資產負債表規(guī)模將成為退出政策的一大熱門議題。大洋彼岸的美國紐約聯(lián)儲銀行也同時發(fā)聲：將分別于4月18日、20日和25日測試小規(guī)模出售所持有的按揭抵押貸款證券(MBS)，且3次測試的總額將不會超過2億美元。 富國大通認為，美日央行縮表預期強烈，我國銀行業(yè)縮表也將會同步進行，防止貨幣鏈價值扭曲。在縮表的過程中銀行表外資產規(guī)模將出現(xiàn)明顯收縮，尤其是銀行理財規(guī)模出現(xiàn)下降，對A股和債券市場都將形成資金面的壓力。 市場回顧與展望 1市場分析： 上周上證指數(shù)漲跌幅：-0.58% 中小板指漲跌幅：-0.77% 創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅：0.64% （數(shù)據(jù)來源：新浪財經） 市場出現(xiàn)了連續(xù)三周的調整，主要原因由于近期密集的利空因素釋放過多。三月底郭主席上任后連續(xù)密集發(fā)文，指出銀行業(yè)經營中的問題，展開專項整治工作，通過加強監(jiān)管控制銀行業(yè)出現(xiàn)的風險，尤其在輝山乳業(yè)等企業(yè)連續(xù)出現(xiàn)違約的情況下似乎銀行業(yè)的風險逐漸暴露，而近期民生銀行、北京銀行、南京銀行股價也出現(xiàn)了快速回落的走勢，銀行股整體走弱是大盤周前期下跌的一個主要因素。另外，前期機構抱團取暖漲幅巨大的消費板塊尤其是白酒個股也出現(xiàn)了獲利回吐的跡象，水井坊、洋河股份等周五出現(xiàn)了放量下跌的走勢。主題性炒作的機會在證監(jiān)會嚴打的背景下難以為繼，前期炒作后跌幅較大雄安板塊反彈無力，港口板塊難以走出持續(xù)反彈的走勢。權重股下跌和題材股炒作熄火的背景下整體市場并沒有較好的投資機會。 本周市場我們認為再次出現(xiàn)大幅度的調整概率不大，指數(shù)在3125一帶的支撐較為有效，習總書記在政治局會議上強調金融穩(wěn)經濟穩(wěn)，金融活經濟活，維護金融安全的指示，說明金融市場的穩(wěn)定性至關重要，所以近期市場可能會持續(xù)迎來消息面上的春風。 過去的一年多時間，市場主要以大盤股上漲為主，中小創(chuàng)整體低迷。近期在市場穩(wěn)定性逐漸加強的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出雙底反彈的概率越來越高，我們注意到類似于創(chuàng)業(yè)板龍頭網宿科技等創(chuàng)業(yè)板的權重股開始走出漲停的走勢，部分資金還是很青睞業(yè)績具有增長基礎的中小創(chuàng)的成長龍頭，所以市場在整體低迷的情況下依然有投資亮點。 2熱點概念 熱點概念：河北機場群 關注理由：媒體報道，“十三五”期間，京津冀三地機場將重點打造世界級機場群，河北省將投資400億元完善省內機場網絡，還將建設30個以上通用機場。河北機場集團將積極實施航空大眾化和北京門戶機場“兩大戰(zhàn)略”，走差異化發(fā)展道路，大力開發(fā)低成本、航空旅游等特定市場，助力京津冀世界級機場群建設。 業(yè)內表示，京津冀協(xié)同發(fā)展為國家戰(zhàn)略，雄安新區(qū)的設立，標志著京津冀協(xié)同發(fā)展邁出了具有歷史意義的關鍵一步。雄安新區(qū)建設將成為打造京津冀機場群的一個新的有力支撐點。河北省建設30個以上通用機場，總數(shù)將位居全國前列，成為全國通用機場大省，為相關產業(yè)鏈提供巨大機會。 熱點概念：基因醫(yī)療 關注理由：我國將進一步推進基因技術基礎設施建設，并以多項舉措推進相關技術在醫(yī)療領域的應用。 據(jù)了解，今年年內，我國將正式啟動國家基因庫二期工程建設，預計5年內基因數(shù)據(jù)總量超過美歐日三大基因庫總和。同時，我國將加速建立從基因檢測到個體化精準免疫的基因技術體系和基礎設施。此外，我國將出臺相關政策，對經確定為創(chuàng)新醫(yī)療器械的基因檢測產品等，按照創(chuàng)新醫(yī)療器械審批程序優(yōu)先審查，加快創(chuàng)新醫(yī)療服務項目進入醫(yī)療體系，促進新技術進入臨床使用。 我國在疾病篩查、癌癥治療、慢性病治療等領域需求巨大。隨著基因醫(yī)療進入臨床應用，上述三大領域和相關市場將率先進入快速成長期，預計總市場規(guī)模到2020年將達到3000億元。 熱點概念：核電核能 關注理由：4月21日，中國通用機械工業(yè)協(xié)會和中國機械工業(yè)聯(lián)合會重大裝備辦公室在浙江慈溪召開“壓水堆核電站反應堆壓力容器密封環(huán)工業(yè)運行總結匯報暨國產化成果推廣會”宣布：壓水堆核電站反應堆壓力容器密封環(huán)實現(xiàn)國產化，這是我國核電裝備國產化的又一重要突破。 據(jù)科技日報4月26日消息，反應堆壓力容器密封環(huán)是確保壓力邊界完整性和核電站安全運行的重要部件，過去長期被少數(shù)外國公司壟斷，不僅價格居高不下，而且嚴重影響了核電裝備自主化進程。 寧波天生公司在國家能源局的組織協(xié)調下，自2007年以來致力于O形密封環(huán)和C形密封環(huán)的研發(fā)，對壓力容器密封環(huán)的密封機理、材料和加工工藝等關鍵技術開展攻關和試驗研究。在中國核動力研究設計院、中國一重集團和秦山核電等單位的大力配合和支持下，先后完成了廠內密封環(huán)樣件密封性能試驗、模擬工程應用工況試驗和壓縮壽命試驗；在制造廠家完成了13臺壓力容器水壓試驗；在8臺核電機組進行了冷態(tài)試驗和熱態(tài)試驗。經過嚴格的逐項試驗考核和專家評審、鑒定，于2015年開始投入商業(yè)應用。先后在秦山一期30萬千瓦機組完成了O形密封環(huán)一個換料周期的工程應用和役后檢查；在方家山1號機組和2號機組完成了C形密封環(huán)一個換料周期的工程應用和役后檢查。經專家評審認為，役后的O形密封環(huán)和C形密封環(huán)整體完好，沒有發(fā)現(xiàn)褶皺、開裂、脫落和起皮等現(xiàn)象，仍處于可用狀態(tài)，其性能優(yōu)于進口產品。目前，秦山一期、方家山1、2號機組在新的換料周期仍繼續(xù)采用寧波天生公司國產密封環(huán)，機組運行穩(wěn)定。 聲明：文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險自擔。