每經(jīng)編輯 王小璟 李晃    

撥備覆蓋率，經(jīng)常被形象地比喻為銀行利潤調(diào)節(jié)的蓄水池。

通過撥備計(jì)提的增減，銀行一定程度上可以實(shí)現(xiàn)利潤的調(diào)節(jié)。在不良貸款額一定的情況下，撥備計(jì)提與當(dāng)期利潤成負(fù)相關(guān)，也就是說，撥備計(jì)提越多，對(duì)當(dāng)期利潤的沖減就越多。

交行的凈資產(chǎn)收益率在A股上市的13家全國性銀行中連續(xù)四年排名倒數(shù)第一，這會(huì)不會(huì)是因?yàn)樘岣邠軅涓采w率而多增加計(jì)提的結(jié)果？然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近五年來交行撥備覆蓋率持續(xù)大幅下降，而在13家全國性銀行中，交行近十年的撥備覆蓋率排名都靠后，除2015年排倒數(shù)第四名外，其余各年份都排在倒數(shù)前三名。

2016年，交通銀行撥備覆蓋率為150.5%，同比下降5.07個(gè)百分點(diǎn)，已逼近150%的監(jiān)管紅線。在某知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊會(huì)計(jì)師看來，這意味著一定程度上交行面臨著增加計(jì)提撥備的壓力。

顯然，交行凈資產(chǎn)收益率過低，并非因?yàn)楦邠軅鋵?dǎo)致，而在研究不良貸款撥備之后，更暴露出交行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是五大行中最寬松的。不過，從不良率來看，交行一直保持在較低水平。2016年，交行的不良率微增0.01個(gè)百分點(diǎn)，為1.52%，低于13家全國性銀行不良率的平均值1.71%，位居13家全國性銀行第三。

●撥備覆蓋率連續(xù)十年排名落后

銀行的撥備覆蓋率，正在被越來越多的投資者所關(guān)注，因其更多地反映了企業(yè)經(jīng)營對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備情況，是反映銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力的核心指標(biāo)之一。

撥備覆蓋率，是指銀行實(shí)際上貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率，是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)，它的計(jì)算公式是貸款損失準(zhǔn)備與不良貸款余額之比。

根據(jù)2011年頒布的《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》規(guī)定，貸款撥備率基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%，撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。該兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)中的較高者為商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

銀行業(yè)將150%的撥備覆蓋率視為監(jiān)管紅線。

那么，交行撥備覆蓋率的狀況如何？與同業(yè)相比，其發(fā)展水平是高還是低呢？

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，交行2016年撥備覆蓋率為150.5%，同比下降5.07個(gè)百分點(diǎn)，逼近150%的監(jiān)管紅線。而該指標(biāo)的下降并不是首次，其撥備覆蓋率已經(jīng)連續(xù)五年出現(xiàn)下降，2012~2016年，交行撥備覆蓋率依次下降5.69個(gè)百分點(diǎn)、37.03個(gè)百分點(diǎn)、34.77個(gè)百分點(diǎn)、23.31個(gè)百分點(diǎn)和5.07個(gè)百分點(diǎn)。

與商業(yè)銀行平均值及13家銀行相比，交行的撥備覆蓋率又屬于什么水平呢？

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)，交行連續(xù)八年的撥備覆蓋率都低于商業(yè)銀行平均水平。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2009~2016年，交行撥備覆蓋率依次為151.05%、185.84%、256.37%、250.68%、213.65%、178.88%、155.57%和150.50%，而同期商業(yè)銀行平均值依次為155%、217.7%、278.1%、295.5%、282.7%、232.1%、181.18%和176.4%。

記者通過對(duì)比13家全國性銀行近十年撥備覆蓋率還發(fā)現(xiàn)，交行近十年的撥備覆蓋率排名都靠后。資料顯示，交行撥備覆蓋率除了2015年排倒數(shù)第四名外，其余各年份都排在倒數(shù)前三名。其中，2014年，交行以178.88%撥備覆蓋率排名倒數(shù)第一，與當(dāng)年排名第一的農(nóng)行（286.54%）相比，相差了超過100個(gè)百分點(diǎn)。

●交通銀行撥貸比去年排名倒數(shù)第三

除了撥備覆蓋率，撥貸比也可以用來衡量銀行撥備計(jì)提是否充足。撥貸比又叫貸款撥備率，是指貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提余額與貸款余額的比率，是反映商業(yè)銀行撥備計(jì)提水平的重要監(jiān)管指標(biāo)之一。

撥貸比的計(jì)算公式是“貸款損失準(zhǔn)備金余額/各項(xiàng)貸款余額*100%”，同時(shí)也等于“不良貸款率*撥備覆蓋率”。監(jiān)管要求，撥貸比的基本標(biāo)準(zhǔn)為2.5%。

那么交行的撥貸比表現(xiàn)如何？與同業(yè)相比，水平是高還是低？

記者查詢年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年，交通銀行撥貸比為2.29%，同比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層要求銀行達(dá)到2.5%標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)限是2018年底前，但交行的撥貸比十年來均處于2.5%之下，還剩下不到兩年時(shí)間。同其他A股上市的全國性銀行相比，交行撥貸比數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，排名倒數(shù)第三。2016年，13家全國性銀行撥貸比平均值為2.83%，交行低于該平均值0.54個(gè)百分點(diǎn)。其中，農(nóng)行的撥貸比高達(dá)4.11%，位居第一，緊跟其后是興業(yè)、招商、浦發(fā)等銀行，均高于3%，低于2.5%的只有4家銀行，分別是工行、建行、交行和光大。

由此可見，交行除了撥備覆蓋率接近監(jiān)管紅線，撥貸比也處于行業(yè)偏低水平。這兩個(gè)指標(biāo)都表明，該行面臨增加撥備計(jì)提的壓力。

●交通銀行撥備計(jì)提遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平

資料顯示，撥備覆蓋率的計(jì)算公式為：撥備覆蓋率=(一般準(zhǔn)備+專項(xiàng)準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備)/(次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)×100%。其中，“分母”部分實(shí)際就是“不良貸款余額”。

為了更好地理解交行撥備覆蓋率與凈利潤之間的關(guān)系，記者做了一個(gè)簡單的測算：

在其他條件不變的情況下，假設(shè)交行將150.5%的撥備覆蓋率提高到當(dāng)年商業(yè)銀行平均水平176.4%，那么需要多減少多少利潤呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，交行2016年的不良貸款余額為624億元（分母部分），根據(jù)其當(dāng)期撥備覆蓋率為150.5%，貸款減值準(zhǔn)備余額為939.13億元；如果需要達(dá)到銀監(jiān)會(huì)公布的撥備覆蓋率行業(yè)平均水平176.4%，則分子部分（三項(xiàng)計(jì)提準(zhǔn)備總額）需要達(dá)到1100.74億元。這樣就意味著，交行需要多計(jì)提161.62億元的撥備。

值得注意的是，交行2016年利潤總額為861.1億元，而如果交行要將撥備覆蓋率提高到商業(yè)銀行平均水平，就需要扣除多計(jì)提的161.62億元，那么交行的利潤總額將會(huì)變?yōu)?99.48億元，縮水18.77%。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。某知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所注冊會(huì)計(jì)師告訴記者，撥備覆蓋率的分母是五級(jí)分類的后三類貸款，而分子是對(duì)所有貸款（包括正常類和關(guān)注類貸款）計(jì)提的減值準(zhǔn)備。交行撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線，意味著一定程度上撥備計(jì)提是不太充分的，交行面臨著增加計(jì)提撥備的壓力。

“由于撥備計(jì)提是減少利潤的，如果撥備計(jì)提不充分，會(huì)直接增高當(dāng)期利潤。”前述注冊會(huì)計(jì)師進(jìn)一步解釋道。

禿鷲一期基金經(jīng)理王代新也認(rèn)為，目前交行撥備覆蓋率逼近150%的監(jiān)管紅線，意味著該行未來有增加計(jì)提撥備的壓力。由于撥備計(jì)提會(huì)直接計(jì)入損益表沖減利潤，因此撥備成為影響銀行業(yè)績非常顯著的一項(xiàng)因素。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，監(jiān)管部門將撥備覆蓋率150%作為監(jiān)管指標(biāo)，如果接近150%，銀行肯定面臨較大的撥備計(jì)提壓力。

一位不愿具名的資深財(cái)務(wù)專家向記者分析稱，交行撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線，結(jié)合其年報(bào)披露的利潤數(shù)據(jù)，進(jìn)一步說明了交行盈利能力弱。

此外，王代新也闡述了不良率和撥備覆蓋率的關(guān)系，“在撥備覆蓋率不變的情況下，當(dāng)不良率上升時(shí)，計(jì)提的撥備也會(huì)上升，銀行利潤就會(huì)下降。相反，不良率下降會(huì)導(dǎo)致銀行減少撥備的計(jì)提，利潤會(huì)因此而上升。交行的不良率從2015年1.51%上升到2016年1.52%的情況下，通過撥備覆蓋率的小幅下降，一定程度上降低了撥備計(jì)提對(duì)利潤的沖減。”

某券商資深研究員有自己的擔(dān)憂。他認(rèn)為，撥備覆蓋率接近150%，已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線，交行下一步肯定得考慮提高。目前，銀行經(jīng)營壓力很大，之前一些貸款的不良、壞賬會(huì)慢慢地浮現(xiàn)出來，就有可能跌破150%，所以必須要增加撥備覆蓋率。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授則向記者解釋了銀行業(yè)撥備覆蓋率下降的原因，“我國銀行在金融危機(jī)前后，撥備覆蓋率基本都在200%以上，近年來開始降低。我認(rèn)為主要有兩方面原因：一是由于銀行凈利潤的增長放緩，而撥備本身是來自于利潤的。二是由于不良貸款核銷壓力增加，很多銀行為了緩解不良貸款的壓力，可能會(huì)加大核銷的力度。”

●“不良貸款/90天以上逾期貸款”指標(biāo)五大行中最差

銀行不良貸款率是衡量其資產(chǎn)質(zhì)量的核心指標(biāo)，而通過對(duì)不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，也會(huì)對(duì)撥備覆蓋率產(chǎn)生影響。

不良貸款率通常是指金融機(jī)構(gòu)不良貸款占貸款總額的比重。其中，不良貸款是指在評(píng)估銀行貸款質(zhì)量時(shí)，把貸款按風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。

記者發(fā)現(xiàn)，交通銀行的不良貸款率一直保持在較低水平。數(shù)據(jù)顯示，2016年，交行的不良貸款率微增0.01個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)1.52%，不良趨勢整體趨穩(wěn)，且低于13家全國性銀行不良貸款率的平均值1.71%，位居13家銀行第三。

然而，較低的不良率是否能真實(shí)，全面反映各家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在翻閱大量銀行業(yè)研報(bào)，并咨詢相關(guān)業(yè)內(nèi)專家后，發(fā)現(xiàn)除了不良貸款率這個(gè)監(jiān)管指標(biāo)外，“不良貸款/90天以上逾期貸款”這一指標(biāo)也被業(yè)內(nèi)分析師廣泛使用，并作為衡量銀行不良貸款認(rèn)定是否嚴(yán)格的一個(gè)重要參考指標(biāo)（也有部分機(jī)構(gòu)和分析師使用的這一指標(biāo)的倒數(shù)，即“90天以上逾期貸款/不良貸款”）。

據(jù)了解，通常情況下，“不良貸款/90天以上逾期貸款”反映了銀行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是否嚴(yán)格。一般來說，該比值越大，表明90天以上逾期貸款已經(jīng)全額或大比例計(jì)入不良貸款，則銀行的不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)越嚴(yán)格。當(dāng)該比值大于等于1時(shí)，則說明銀行不良貸款口徑已將90天以上逾期貸款全部覆蓋；同理，該比值越小，表明90天以上逾期貸款計(jì)入不良貸款的部分越少，則說明銀行不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)寬松。當(dāng)該比值小于1時(shí)，則說明銀行已經(jīng)確認(rèn)的不良貸款不足以將90天以上逾期貸款全部覆蓋。

為了更充分地了解交通銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況，進(jìn)而分析其對(duì)交行經(jīng)營業(yè)績的影響，記者也對(duì)“不良貸款/90天以上逾期貸款”這一指標(biāo)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)比較。

記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，交行2016年的“不良貸款/90天以上逾期貸款”為0.72，該指標(biāo)遠(yuǎn)低于1，說明交行確認(rèn)的不良貸款不足以將90天以上逾期貸款全部覆蓋。

而從五大行同期看，交行該指標(biāo)為0.72；工行為1.09；建行為1.47；農(nóng)行為1.18；中行為1.3。其中，除交行外的四大行“不良貸款/90天以上逾期貸款”平均值為1.26，交行低于平均值達(dá)54個(gè)百分點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，交行該指標(biāo)在13家全國性銀行中排名倒數(shù)第四。

●交通銀行不良貸款認(rèn)定相對(duì)寬松

董希淼表示，90天以上逾期貸款與不良貸款比例是銀行信貸資產(chǎn)在兩種不同分類方法之間的一個(gè)交叉比例，反映90天以上逾期貸款和不良貸款之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。這一指標(biāo)是以間接的方法來反映五級(jí)分類的合理性。

“一般來說，90天以上逾期貸款應(yīng)列入不良貸款，因此一般情況下該指標(biāo)應(yīng)小于100%。指標(biāo)越低，說明不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更趨于謹(jǐn)慎和嚴(yán)格，不僅包含了風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露的90天以上逾期貸款，還包含了部分期限雖未到期，但定性風(fēng)險(xiǎn)特征已經(jīng)符合不良的貸款。”董希淼進(jìn)一步解釋道。

董希淼坦言，理論上講，各家銀行不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是一樣的，但實(shí)際操作中，會(huì)略有區(qū)別，執(zhí)行尺度上有嚴(yán)有松，90天以上逾期貸款理論上應(yīng)該納入不良貸款。

前述注冊審計(jì)師也對(duì)記者表示，“不良貸款/90天以上逾期貸款”是具有行業(yè)參考意義的。同自身相比，交行的該指標(biāo)2016年為0.72，較上年的0.61有所增長，但是從2010年最高點(diǎn)1.53開始，僅在2016年有所增長，其余時(shí)間都在下降，一定程度上，可以說明交行對(duì)不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)有所放松。

王代新也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，“‘不良貸款/90天以上逾期貸款’這個(gè)指標(biāo)，對(duì)于比較不同銀行之間不良貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的松緊，有一定的參考意義。交通銀行該指標(biāo)和其他四大銀行差距較大，也一定程度上說明了交通銀行對(duì)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)較其他四大行更為寬松。”

云蒙投資也表達(dá)了相同的觀點(diǎn)，交通銀行的不良貸款認(rèn)定和其他銀行比還是比較寬松的。我們看到，不良貸款是90天以上逾期貸款的0.72，招商銀行這個(gè)值是1.28，建設(shè)銀行這個(gè)值是1.47，這個(gè)差距還是很大的。

此外，上述資深財(cái)務(wù)專家也向記者坦言，整個(gè)銀行業(yè)的壞賬都在增加，但是在數(shù)值上表現(xiàn)就各有差異，是因?yàn)殂y行可以通過技術(shù)手段將過高的不良數(shù)據(jù)壓下來。但是，如果通過技術(shù)手段都無法壓下來，就說明這家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量狀況更差了。如果在這種情況下，撥備覆蓋率還偏低，這就說明其業(yè)績水分比較大了。

●專家：銀行業(yè)內(nèi)確實(shí)存在人為降低不良貸款的現(xiàn)象

那么，在標(biāo)準(zhǔn)既定、監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，銀行是如何實(shí)現(xiàn)不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的“松緊調(diào)整”呢？對(duì)此，許多業(yè)內(nèi)專家也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了解釋，他們表示，銀行業(yè)內(nèi)確實(shí)存在人為降低不良貸款的現(xiàn)象。

張橋云教授表示，部分銀行存在通過“借新還舊”或?qū)⒉涣假J款轉(zhuǎn)表外等操作，來人為降低不良貸款的現(xiàn)象。從這個(gè)意義來看，部分銀行的確存在通過盈余管理增加利潤的問題，需要監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，擠壓水分。另外，短期內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露和不良貸款上升趨勢明顯，需要銀行加大計(jì)提撥備，防患于未然。

某券商資深研究員直言，“雖然銀行業(yè)對(duì)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是統(tǒng)一的，但不排除各個(gè)銀行執(zhí)行的嚴(yán)格情況會(huì)有差異。要提高撥備覆蓋率，一方面是增加撥備計(jì)提，另一方面是減少不良貸款。說徹底一些，銀行可以對(duì)壞賬認(rèn)定寬松一些，也可以認(rèn)定嚴(yán)格一些。如果將壞賬剝離的話，那不良貸款就少了，也就不用那么多撥備計(jì)提預(yù)備著，通過這樣也能實(shí)現(xiàn)緩解撥備壓力，所以財(cái)務(wù)報(bào)表可調(diào)整的空間還是挺多的。”

參考“不良貸款/90天以上逾期貸款”的對(duì)比情況不難發(fā)現(xiàn)，交通銀行連續(xù)五年下滑、逼近監(jiān)管紅線的撥備覆蓋率，是在不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)處于13家銀行中第四寬松、五大行里最寬松的條件下形成的。

那么，如果交通銀行上述指標(biāo)達(dá)到同業(yè)平均水平的情況下，對(duì)其利潤又會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響呢？記者也進(jìn)行了一個(gè)簡單的測算：

假設(shè)交通銀行的“不良貸款/90天以上逾期貸款”需要達(dá)到工農(nóng)中建四大行平均水平1.26，如果保持150.5%的撥備覆蓋率不變，需要多計(jì)提多少利潤來維持撥備覆蓋率？

記者查閱年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，交通銀行2016年“90天以上逾期貸款”為867.82億元，“不良貸款”為624億元。若該比值要達(dá)到1.26，且保持撥備覆蓋率150.5%不變，則需要多計(jì)提706.52億元的撥備。

如若如此，交通銀行的2016年利潤總額將變?yōu)?54.57億元，與年報(bào)披露的利潤總額相比，將縮水82.05%。