每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾  每經(jīng)編輯 肖鴻月

今天上午，“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇在北京拉開(kāi)帷幕，中華人民共和國(guó)主席習(xí)近平出席并發(fā)表主旨演講。習(xí)近平宣布，中國(guó)將向絲路基金新增資金1000億元人民幣。

“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡(jiǎn)稱(chēng)。事實(shí)上，自從2015年3月國(guó)家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動(dòng)共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動(dòng)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《愿景與行動(dòng)》）之后，多家公司乘著市場(chǎng)的東風(fēng)募集并密集了一批以“一帶一路”為主題的基金。

兩年過(guò)去了，這些基金的表現(xiàn)如何？基金管理人有哪些新動(dòng)向？隨著政策的進(jìn)一步利好，專(zhuān)業(yè)人士對(duì)該主題的后市看法又是怎樣的？

今天，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就來(lái)給大伙兒做個(gè)全面梳理和總結(jié)。

業(yè)績(jī)差異明顯，制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)茸钍芮嗖A

根據(jù)Wind分類(lèi)，“一帶一路”概念主題基金共有46只，記者以2015年3月發(fā)布《愿景與行動(dòng)》的時(shí)間為界限，篩選出其后成立的20只作為統(tǒng)計(jì)樣本，結(jié)果相當(dāng)清晰。直接來(lái)看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：

通過(guò)這份詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)可以看出，2017年一季度，這20只基金增持最多的行業(yè)包括制造業(yè)，建筑業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，三者分別有7只、5只和4只基金增持。

其實(shí)這個(gè)結(jié)果并不令人意外，正如某大型基金的基金經(jīng)理所言，“一帶一路”啟動(dòng)初期，基建及運(yùn)輸兩大板塊是最直接受益的。

他進(jìn)一步指出，從行業(yè)層面來(lái)看，“一帶一路”項(xiàng)目涉及建筑、電力設(shè)備、機(jī)械、交通運(yùn)輸、石油石化、通信等公司，而這些行業(yè)的基本面運(yùn)行良好。2017年一季度，建筑行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸母公司凈利潤(rùn)增速均為近三年的最高水平。

不過(guò)，雖然都是2015年3月后成立的“一帶一路”主題基金，專(zhuān)注的行業(yè)也相近，但數(shù)據(jù)顯示這類(lèi)基金表現(xiàn)的差異還是非常明顯。今年以來(lái)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的回報(bào)率超過(guò)8%，而墊底的卻虧損了12%以上。如果把時(shí)間周期拉長(zhǎng)到基金成立以來(lái)，那么這個(gè)分化就更加明顯了，回報(bào)率靠前的可以達(dá)到32.4%的水平，而虧損幅度比較大的也可以是-30%以上，稱(chēng)得上是“冰火兩重天”。

一位接受采訪的公募投研部人士表示，部分在2015年成立的“一帶一路”主題基金在發(fā)行運(yùn)作時(shí)間的選擇上出現(xiàn)了失誤，還有一些可能在倉(cāng)位管理上也有一些問(wèn)題，“比如提前走掉了，沒(méi)有享受到一季度上漲的紅利，或者選股方面也沒(méi)有很出彩的地方，業(yè)績(jī)表現(xiàn)就不會(huì)太好”。

長(zhǎng)期看好但方向分化：為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期投資主題

在接受采訪的多位基金經(jīng)理看來(lái)，“一帶一路”確實(shí)為資本市場(chǎng)提供了一個(gè)長(zhǎng)期的投資主題，不過(guò)他們也強(qiáng)調(diào)這將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要堅(jiān)守。

其中一位滬上公募基金經(jīng)理就向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，自己在一季度的調(diào)倉(cāng)中增加了對(duì)金融等行業(yè)的持股。

“從中期的角度來(lái)講，‘一帶一路’主題在政策影響、基本面的走勢(shì)方面都是很健康的，所以我們非?？春?。增加金融持股是在做策略性的布局，因?yàn)榻鹑诎鍓K還是跟宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，是策略性地在最近一兩個(gè)季度看好并且做了一些配置。”

他進(jìn)一步表示，整個(gè)“一帶一路”目前都比較偏向建筑和中上游產(chǎn)業(yè)的一些細(xì)分行業(yè)，所以自己整體性地看好。

另一家大型公募基金經(jīng)理則表示，前期建筑業(yè)、制造業(yè)等主題受到青睞是符合邏輯的，但隨著沿線國(guó)家消費(fèi)力的增強(qiáng)，“消費(fèi)升級(jí)類(lèi)產(chǎn)品在中國(guó)對(duì)沿線國(guó)家出口中占比將會(huì)上升”，因此他看好這個(gè)細(xì)分行業(yè)。

前海開(kāi)源基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堃补_(kāi)表示，“一帶一路”概念的背后是一些實(shí)實(shí)在在有業(yè)務(wù)并能兌現(xiàn)為業(yè)績(jī)的藍(lán)籌股，特別是一些盈利能力較強(qiáng)且估值合理的“中”字頭大型央企。