每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

新都退在最后一個(gè)交易日依然瘋狂，即使公司在7月5日和7月6日連續(xù)發(fā)了兩份風(fēng)險(xiǎn)提示公告，依然沒(méi)有擋住投資者的熱情，截至最終收盤(pán)，上漲4.29%報(bào)收于1.7元。

而如果從6月21日的低點(diǎn)來(lái)看，12個(gè)交易日更是達(dá)到了38.21%的區(qū)間漲幅。但其實(shí)從這幾年退市股的表現(xiàn)來(lái)看，新都退的瘋狂程度也只能算得上一般，有的退市股在公告后甚至能連續(xù)拉出6個(gè)漲停板，難道說(shuō)越是臨近退市，越要抓住“青春的尾巴”？

退市股上演“青春的尾巴”

如果回顧最近幾年的退市股，這種抓“尾巴”行情的狀況其實(shí)并不少見(jiàn)，而新都退也并不是最瘋狂的一只。

比如于2016年5月13日被摘牌的退市博元，公司股票于2016年3月29日開(kāi)始進(jìn)入退市整理期交易，在連續(xù)跌停并于2016年4月5日跌至3.92元后開(kāi)始出現(xiàn)連續(xù)上漲，并且在4月5日至4月18日區(qū)間達(dá)到15.35%的漲幅，而在5月11日的最后交易日同樣上漲2.75%。

此外，因徐翔在退市前入駐而備受關(guān)注的退市長(zhǎng)油（現(xiàn)為“長(zhǎng)油5”），于2014年6月5日被摘牌,但股價(jià)在2014年5月7日至6月4日區(qū)間漲幅同樣達(dá)到了16.9%。

而有這種情況存在的也不僅僅是這兩只股票，還有的股票在公告進(jìn)入退市整理期之后，竟然是連續(xù)漲停。火山君（微信號(hào)：huoshan5188）注意到，國(guó)恒退自2015年5月29日起進(jìn)入退市整理期，但是5月29日至6月8日，國(guó)恒退竟然連續(xù)6個(gè)漲停板，區(qū)間漲幅更是達(dá)到驚人的77.12%。

這樣的表現(xiàn)真是讓人看不懂，這究竟是退市還是剛上市？而這樣的“尾巴”行情其實(shí)也只是投資者愿意豪賭一把的原因之一。

加強(qiáng)退市執(zhí)法力度是大勢(shì)所趨

如果說(shuō)退市股的“尾巴”行情已經(jīng)夠瘋狂了，那么轉(zhuǎn)到新三板市場(chǎng)交易的部分退市股，更是瘋狂得讓人目瞪口呆。

以“長(zhǎng)油5”為例，當(dāng)其轉(zhuǎn)到新三板交易之后，從2015年4月20日的0.87元，一路上漲至6月4日的4.17元，區(qū)間漲幅達(dá)到379.31%。同樣的情況也出現(xiàn)在“二重5”等個(gè)股上，在新三板上市之后反而都出現(xiàn)了連續(xù)一字板。

顯然，有這樣的先例存在，也就難怪投資者對(duì)于退市股的行情“尾巴”會(huì)如此熱衷了。那么，這樣的退市股行情是不是還要這么持續(xù)下去呢？這樣的豪賭行為是否又是投資者可追逐、可放手一搏的呢？

對(duì)此，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，“在監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)嚴(yán)厲監(jiān)管背景下，退市股目前幾乎沒(méi)有任何投資價(jià)值，豪賭股票恢復(fù)上市幾乎沒(méi)有可能。投資者應(yīng)該回歸到價(jià)值投資上去，逐漸淡化這類(lèi)垃圾股投機(jī)。”

另外，“不管是新興市場(chǎng)還是成熟市場(chǎng)，通過(guò)嚴(yán)格的退市制度實(shí)現(xiàn)股票供求均衡都是至關(guān)重要的一步。同時(shí)，作為資本市場(chǎng)最重要的基礎(chǔ)性制度之一，雖然當(dāng)前退市制度改革相比之前有了很大突破，但要真正對(duì)造假行為產(chǎn)生威懾作用，還有待加大違法成本。因此，加強(qiáng)退市執(zhí)法力度是大勢(shì)所趨，不但有利于保護(hù)中小投資者利益，而且對(duì)于規(guī)范中國(guó)證券市場(chǎng)管理秩序、促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展具有重要作用。”宋清輝進(jìn)一步指出。