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今日，雖然市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，其中創(chuàng)業(yè)板跌幅較大，但鋼鐵、煤炭等周期行業(yè)板塊仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁。據(jù)方正證券最新統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，從各行業(yè)公司已披露的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告整體表現(xiàn)來看，今年中報(bào)凈利潤(rùn)總額同比增幅最大的行業(yè)依次為煤炭、鋼鐵、有色等周期性行業(yè)。而消費(fèi)白馬股集中的行業(yè)如家電、食品飲料、醫(yī)藥生物今年中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@低于上述三大行業(yè)。

瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期鋼鐵、有色、造紙和水泥等周期股反彈較強(qiáng)，其驅(qū)動(dòng)力在于各類高頻數(shù)據(jù)顯示，6月經(jīng)濟(jì)的韌性超預(yù)期，而股價(jià)表現(xiàn)更多的是對(duì)周期景氣度維持時(shí)間超預(yù)期的估值修復(fù)。不過高挺認(rèn)為，這波周期股估值修復(fù)的可持續(xù)性有待觀察，首先，經(jīng)過一輪股價(jià)上漲，周期股的估值和家電等公司接近，折價(jià)優(yōu)勢(shì)縮?。黄浯?，市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)；另外，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告接近尾聲。高挺認(rèn)為，周期股行情或在公布6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的7月下旬面臨挑戰(zhàn)。

對(duì)于近期開始走弱的消費(fèi)白馬股，高挺表示，根據(jù)滬深股通數(shù)據(jù)，海外投資者于上周開始凈賣出其在過去較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)凈買入的白馬消費(fèi)股，據(jù)了解，部分QFII也對(duì)漲幅較大估值較高的個(gè)股進(jìn)行了減倉(cāng)。不過，瑞銀也觀察到，有部分資金在消費(fèi)股明顯下跌時(shí)選擇買入。對(duì)于消費(fèi)白馬股未來的展望，高挺認(rèn)為，有居民收入持續(xù)增長(zhǎng)以及消費(fèi)升級(jí)等長(zhǎng)期趨勢(shì)為其提供支撐，但是近幾個(gè)季度以來該類股票估值已大幅上揚(yáng)，接下來投資者如果要參與，也要有所選擇。

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