每經(jīng)編輯 趙靜林    

每經(jīng)記者 趙靜林 每經(jīng)編輯 江月

最近，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者被基金公司紛紛下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)估值的公告霸屏，基金公司普遍按停牌前收盤(pán)價(jià)“3個(gè)跌停”估值，最悲觀的按照“4個(gè)跌停”進(jìn)行估值。不過(guò)，昨天一份公告顯示，又有一家港股上市公司要來(lái)?yè)岋L(fēng)頭了。說(shuō)起來(lái)也和樂(lè)視網(wǎng)有些聯(lián)系，這次的主角就是樂(lè)視在2015年并購(gòu)的、在港交所上市的酷派集團(tuán)，剛剛遭遇了基金公司高達(dá)85%的估值下調(diào)……

下調(diào)估值85%，這在我們小散看來(lái)是相當(dāng)難以想象了。那么，有哪些基金會(huì)受影響呢？

接連被剔除指數(shù)成分和深港通

易方達(dá)基金7月15日公告，自2017年7月14日起對(duì)旗下證券投資基金（交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金除外）持有的港股"酷派集團(tuán)"按照0.11港元/股進(jìn)行估值。

公開(kāi)信息顯示，酷派集團(tuán)自17年3月31日起一直停牌至今，停牌前最后交易日的收盤(pán)價(jià)為0.72港元/股。按此計(jì)算，基金公司對(duì)其估值的下調(diào)幅度達(dá)到了84.72%。

相比先前大多數(shù)基金公司按照三個(gè)跌停來(lái)下調(diào)樂(lè)視網(wǎng)估值，對(duì)港股酷派集團(tuán)，易方達(dá)基金卻直接給出了高達(dá)85%的下調(diào)幅度?？磥?lái)在沒(méi)有跌停板限制的港股市場(chǎng)上，一旦出現(xiàn)重大危機(jī)，個(gè)股的前景就顯得悲觀了。

記者注意到，今年來(lái)酷派集團(tuán)一直風(fēng)波不斷。先是遲遲未公布2016年年報(bào)，不得已自3月31日開(kāi)始停止交易；4月21日酷派公告，截至一季度末集團(tuán)經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)4.6億港幣，并且預(yù)計(jì)2017年上半年虧損會(huì)擴(kuò)大到6億至8億港幣之間；6月1日，酷派終于公布了姍姍來(lái)遲的2016年年報(bào)，全年虧損42.1億港幣，連續(xù)兩年虧損。

更直接的原因可能是7月以來(lái)，恒生指數(shù)和深交所接連對(duì)酷派集團(tuán)進(jìn)行了調(diào)整。7月3日，恒生指數(shù)宣布將酷派集團(tuán)調(diào)出包括恒生綜合指數(shù)、恒生綜合中小型股指數(shù)和恒生綜合小型股指數(shù)在內(nèi)的9個(gè)指數(shù)，不再作為成分股。之后7月11日，深交所也宣布將酷派集團(tuán)調(diào)出深港通標(biāo)的，意味著今后A股的資金也對(duì)它關(guān)上了大門(mén)。（下表為剔除酷派的港股指數(shù)）

僅少數(shù)被動(dòng)基金持有

記者發(fā)現(xiàn)，盡管名聲很響亮，但酷派在基金中的人氣十分低迷，持有的基金少之又少。最主要的原因可能是作為港股和深港通標(biāo)的股，僅有QDII和滬港深基金可以參與投資。但就在這兩類基金中，從2016年年報(bào)披露的持股情況來(lái)看，也沒(méi)有基金投資了酷派集團(tuán)。

業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于目前旗下基金的二季報(bào)和中報(bào)尚未披露，具體是哪些基金持有了酷派集團(tuán)，以及持有比例是多少暫時(shí)還未能得知。從目前的情況來(lái)看，影響的主要是指數(shù)基金出于被動(dòng)跟蹤指數(shù)的需要而進(jìn)行持有。

記者對(duì)比了易方達(dá)旗下的QDII基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和宣布剔除酷派集團(tuán)的9個(gè)指數(shù)，發(fā)現(xiàn)僅有易方達(dá)香港恒生綜合小型股（簡(jiǎn)稱香港小盤(pán)）可能持有了酷派集團(tuán)。這只基金是2016年11月成立的LOF基金，追蹤恒生綜合小型股指數(shù)，一季度末資產(chǎn)規(guī)模為3.71億元。

一季報(bào)顯示，香港小盤(pán)屬于被動(dòng)跟蹤指數(shù)的基金，主要采取完全復(fù)制指數(shù)的投資方案，剔除投委會(huì)認(rèn)定不合適投資的成分股后，完全復(fù)制剩余成分股的指數(shù)權(quán)重進(jìn)行投資。那么，既然所追蹤的指數(shù)已宣布將酷派集團(tuán)移除成分股，基金對(duì)這只停牌已久的個(gè)股大幅調(diào)低估值也在情理之中了。

據(jù)恒生指數(shù)公司的公開(kāi)資料顯示，恒生綜合小型股指數(shù)追蹤恒生指數(shù)中市值排名95%以后的5%小型市值股的表現(xiàn)，包括183只個(gè)股，市值從23億港元至114億港元不等。

按照今年2月10日公布的指數(shù)成分股半年度審核結(jié)果，恒生綜合小型股指數(shù)成分股中市值前五的個(gè)股依次為寶勝國(guó)際(控股)有限公司、福壽園國(guó)際集團(tuán)有限公司、環(huán)球醫(yī)療金融與技術(shù)咨詢服務(wù)有限公司、綠景（中國(guó)）地產(chǎn)投資有限公司和星美控股集團(tuán)有限公司。此外，指數(shù)成分股還包括A股投資者較為熟悉的周生生集團(tuán)、華誼騰訊娛樂(lè)、復(fù)星醫(yī)藥H股、光大證券H股、同仁堂H股等。酷派集團(tuán)當(dāng)時(shí)在183只成分股中市值排名58位，過(guò)去一年平均市值為64.56億元。

根據(jù)指數(shù)編制的情況，酷派集團(tuán)在恒生綜合小型股指數(shù)中的占比較小，照此推測(cè)復(fù)制指數(shù)成分股和權(quán)重的香港小盤(pán)持有酷派集團(tuán)個(gè)股的占比應(yīng)該也不大。因此雖然酷派被猛砍估值，對(duì)基金的影響相對(duì)比較有限。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了其他QDII基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指數(shù)，發(fā)現(xiàn)大成恒生綜合（簡(jiǎn)稱恒生中小）追蹤的是恒生綜合中小型股指數(shù)，也在之前恒生指數(shù)公告的剔除酷派集團(tuán)的9個(gè)指數(shù)之中。這只基金在2016年12月成立，目前也還沒(méi)有完整的持股信息。