從7月7日證監(jiān)會公布了修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》，到今日公示80名發(fā)審委委員候選人，18天里發(fā)審委換屆工作快馬加鞭進(jìn)行。 我們先來標(biāo)注下重要看點(diǎn)： 1、從候選人的情況來看，候選人的選擇范圍很大，職務(wù)較高，行業(yè)聲譽(yù)較大，堪稱“頂配”。24名來自律所，32名來自會所，2名來自資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，8名來自北大清華兩所高校，6名來自券商，4名來自基金公司，4名來自保險資管，基本為行業(yè)領(lǐng)頭人或公司高管。 2、80名候選人中，究竟誰會脫穎而出成為最終的66分之一？值得注意的是，公示的80位候選人中不包括證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)委員，所以最終確定的66位發(fā)審委委員不全是從80名候選人中產(chǎn)生。也即除去證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)委員，最終至少有十多名候選人被淘汰。 3、按照7天的公示時間推算，不出意外，8月這一懸念或有定論，資本市場將迎來全新的第十七屆發(fā)審委。 4、按照新修訂的規(guī)則，主板發(fā)審委和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委合并；委員總數(shù)由當(dāng)前的60名增加到66名，增加的6名均為專職委員；委員連續(xù)任期由最長不超過三屆改為不超過兩屆，每年至少更換一半。 1、“頂配”陣容大盤點(diǎn) 6名來自券商： 我們來看看這80名候選人的組成，其中有6名來自證券公司，分別為：長城證券黨委書記、董事長丁益，國泰君安黨委副書記、副董事長、總裁王松，國金證券董事長冉云，中金公司首席執(zhí)行官畢明建，華融證券黨委書記、董事長祝獻(xiàn)忠，招商證券黨委書記、董事長霍達(dá)。 這6位可謂熟悉證券、會計(jì)業(yè)務(wù)及有關(guān)的法律、行政法規(guī)和規(guī)章，并且精通所從事行業(yè)的專業(yè)知識，在所從事的領(lǐng)域內(nèi)有較高聲譽(yù)。其中，霍達(dá)曾任證監(jiān)會市場部主任，擁有豐富資本市場監(jiān)管和研究經(jīng)驗(yàn)。 從他們的學(xué)歷背景來看，基本擁有研究生、博士學(xué)歷，從年齡段來看，除畢明建是50后生人外，其余5人均60后生人，其中祝獻(xiàn)忠和霍達(dá)出生于1968年，僅為49歲。 56位來自會所和律所： 除了證券公司，絕大多數(shù)候選人，即56位來自律師事務(wù)所和會計(jì)師事務(wù)所，除了李志林和楊濤均來自中審亞太會計(jì)師事務(wù)所外，其余候選人均出自不同單位。資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)2名候選人分別為北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司的劉興旺和上海立信資產(chǎn)評估有限公司沃兆寅。 8名來自北大清華兩所高校： 8名來自高等院校的候選人全部來自北京大學(xué)和清華大學(xué)，均為教授級別及以上職稱，不乏市場上耳熟能詳?shù)膶W(xué)術(shù)骨干，包括北大光華院長劉俏、清華經(jīng)管金融系主任楊之曙、清華五道口金融學(xué)院教授張曉燕、清華法學(xué)院學(xué)術(shù)委員會副主任施天濤、北大研究生副院長姜國華、北大法學(xué)院副院長郭靂、北大國發(fā)研究院副院長黃益平、清華經(jīng)管會計(jì)系教授謝德仁。 4位來自基金、4位來自保險： 另外買方代表，有4位為基金公司的老總，包括了銀華基金董事長王珠林、建信基金總裁孫志晨、長城基金董事長何偉、博時基金董事長張光華；4位為保險公司老總，分別為華泰資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理?xiàng)钇?、長城財(cái)富資產(chǎn)管理股份有限公司常務(wù)副總沈志斌、光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司總經(jīng)理張輝、中國人保資產(chǎn)管理有限公司副總裁韓松。 按照發(fā)審規(guī)則，以上候選人是根據(jù)單位和相關(guān)行業(yè)協(xié)會推薦產(chǎn)生的，在公示后候選人還將參加證監(jiān)會設(shè)立的發(fā)審委遴選委員會，通過面試和考察環(huán)節(jié)，在經(jīng)過證監(jiān)會主席辦公會后，擇優(yōu)錄取，最終確定發(fā)審委委員名單。 2、新要求更嚴(yán)格 接近監(jiān)管層的相關(guān)人士表示，候選人推薦工作從去年已經(jīng)開始，所以此次才會較快公示。 根據(jù)規(guī)定，委員推薦單位責(zé)任被極大的強(qiáng)化，若發(fā)審委委員因違法違規(guī)被解聘的，證監(jiān)會取消其所在單位五年內(nèi)再次推薦發(fā)審委委員的資格，若為中介機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會將對其在審項(xiàng)目采取冷處理，不予審核，若發(fā)審委委員為國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位工作人員的，通報其所在單位，由其所在單位作出相應(yīng)處分，在原有談話提醒、批評、解聘等處理措施的基礎(chǔ)上，增加公開譴責(zé)的處理措施。 對于來自中介機(jī)構(gòu)的專職委員，證監(jiān)會要求采取回避措施，在任期間，需與其所在業(yè)務(wù)脫鉤，一心一意的審核，不能幫中介機(jī)構(gòu)招攬業(yè)務(wù)等，參加商業(yè)談判等，避免產(chǎn)生利益沖突。不管是來自國家部委、中介機(jī)構(gòu)、交易所、派出機(jī)構(gòu)，還是來自科研院校，均納入證監(jiān)會管理體系，專職委員比照處級干部填寫個人事項(xiàng)報告表，比照證監(jiān)會工作人員遵守禁止買賣股票的規(guī)定。證監(jiān)會以外的專職委員受聘期間，執(zhí)行證監(jiān)會工作人員禁止買賣股票的規(guī)定，相關(guān)人員所持股票，原則上應(yīng)當(dāng)在具備依法轉(zhuǎn)讓條件時受聘一個月內(nèi)清理完畢；證監(jiān)會以外的兼職委員受聘期間，買賣股票的限制措施另行規(guī)定，證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)的委員，嚴(yán)格按照證監(jiān)會工作人員禁止買賣股票的規(guī)定執(zhí)行。同時，增加對機(jī)關(guān)人員買賣股票情況核查工作安排。 可見，發(fā)審委委員不是你想當(dāng)就能當(dāng)，層層審核層層選拔，要想掌握擬上市企業(yè)審核過會的投票權(quán)，還得練好“真本事”。在原有廉政要求、專業(yè)素質(zhì)、遵紀(jì)守法等資格條件的基礎(chǔ)上，發(fā)審委委員還需具有較高的政治思想素質(zhì)、理論水平和道德修養(yǎng)。 3、發(fā)審流程“關(guān)鍵7人” 作為《證券法》規(guī)定的股票發(fā)行核準(zhǔn)制度的重要組成部分，發(fā)審委通過召開發(fā)審委會議進(jìn)行審核工作。對于擬上市的企業(yè)來說，這一流程被稱作上會。如今，證監(jiān)會有關(guān)職能部門會在發(fā)審委會議召開5日前，將會議通知、股票發(fā)行申請文件及證監(jiān)會有關(guān)職能部門的初審報告送達(dá)參會發(fā)審委委員，并將發(fā)審委會議審核的發(fā)行人名單、會議時間、發(fā)行人承諾函和參會發(fā)審委委員名單在證監(jiān)會網(wǎng)站上公布。 根據(jù)新規(guī)則，每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名，市場總結(jié)為“關(guān)鍵7人”。表決投票時同意票數(shù)達(dá)到5票為通過，同意票數(shù)未達(dá)到5票為未通過。而在此之前，擬上市的企業(yè)已經(jīng)通過了重重關(guān)卡，證監(jiān)會公布了發(fā)審流程的十大環(huán)節(jié)：受理、見面會、問核、反饋會、預(yù)先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項(xiàng)、核準(zhǔn)發(fā)行。 這7名發(fā)審委參會委員如何確定？之前是“固定班底”模式，主板審核分為三個小組，每組七人，創(chuàng)業(yè)板為兩小組，每組也七人，不同的組別排期以審核上會項(xiàng)目。新規(guī)出臺后，則改變固定模式，采取一次一授權(quán)，電腦搖號產(chǎn)生當(dāng)期的發(fā)審委委員，不固定召集人、不固定組，臨時組建發(fā)行審核團(tuán)隊(duì)，避免固定組別帶來的弊端。 對于審核標(biāo)準(zhǔn)，接近監(jiān)管層的相關(guān)人士指出，證監(jiān)會將會通過發(fā)行審核問答等形式向社會公開審核標(biāo)準(zhǔn)，對于審核遇到的新情況問題也及時形成新的審核標(biāo)準(zhǔn)，以限制發(fā)審委員的自由裁量空間，審核工作要嚴(yán)格按照證監(jiān)會的標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容進(jìn)行。發(fā)審審核過程中，將采用錄音錄像制度，記名投票制度。其中，記名投票是為了應(yīng)對事后追責(zé)的情況，若不牽扯這一內(nèi)容則會被密封交由證監(jiān)會保管。 此外，發(fā)審委會議結(jié)束后，參會發(fā)審委委員應(yīng)當(dāng)在會議記錄、審核意見、表決結(jié)果等會議資料上簽名確認(rèn)，同時提交工作底稿。 新修訂的發(fā)審規(guī)則，全流程從嚴(yán)監(jiān)管，從選人、用人、監(jiān)察分離等方面規(guī)范權(quán)力，關(guān)鍵在于強(qiáng)化發(fā)審委制度運(yùn)行的監(jiān)督管理，強(qiáng)化發(fā)審委制度運(yùn)行監(jiān)管，把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度的籠子里，設(shè)立發(fā)審委遴選委員會，增加面試和考察環(huán)節(jié)，按照依法、公開、擇優(yōu)的原則選聘發(fā)審委委員；設(shè)立發(fā)行審核監(jiān)察委員會，采取按一定比例對發(fā)行審核項(xiàng)目進(jìn)行抽查的方式，對發(fā)行審核工作進(jìn)行監(jiān)察。 “目的是為了打造忠誠可靠、干事創(chuàng)業(yè)的發(fā)審委隊(duì)伍，樹立風(fēng)清氣正、團(tuán)結(jié)向上的工作氛圍?！弊C監(jiān)會發(fā)言人高莉表示，以切實(shí)提升發(fā)行審核質(zhì)量，嚴(yán)把上市公司準(zhǔn)入關(guān)，防止病從口入，防范惡性與重大審核風(fēng)險，切實(shí)保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。 4、發(fā)審制度幾經(jīng)變革 20世紀(jì)90年代初，滬深交易所相繼成立。1993年，為提高新股發(fā)行工作的透明度，證券市場全國統(tǒng)一的股票發(fā)行審核制度正式建立。建立初期，股票發(fā)行實(shí)行審批制，監(jiān)管部門對股票發(fā)行額度嚴(yán)格控制，企業(yè)上市需要經(jīng)過兩級行政審批—首先向其所在地政府或主管中央部委提交額度申請，經(jīng)批準(zhǔn)后報送證監(jiān)會復(fù)審。在那個階段，審批制先后采用了額度管理和指標(biāo)管理兩種模式，彼時，證監(jiān)會的權(quán)力非常大，不但會對企業(yè)的質(zhì)量、前景進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，還會對發(fā)行股票的規(guī)模、價格、發(fā)行方式、時間等作出具體安排。 2000年，股票發(fā)行開始實(shí)行核準(zhǔn)制，并且延續(xù)至今。2001年3月17日，證監(jiān)會宣布取消股票發(fā)行審批制，在核準(zhǔn)制之下，正式實(shí)施通道制。2003年，證監(jiān)會頒布《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》《股票發(fā)行審核委員會暫行辦法》和《股票發(fā)行審核委員會工作細(xì)則》，正式推出了證券發(fā)行上市保薦制度，并取消了原來的委員身份保密的規(guī)定，將委員投票由無記名改為記名投票，在選聘上由有關(guān)行政機(jī)關(guān)、行業(yè)自律組織、研究機(jī)構(gòu)和高等院校等推薦，證監(jiān)會決定聘任，人數(shù)上則由此前的80人變?yōu)?5人，其中政府機(jī)關(guān)委員人數(shù)減少，社會行業(yè)委員增加。 由此，保薦制度、發(fā)審制度、承銷制度這三大制度共同構(gòu)成了核準(zhǔn)制的基礎(chǔ)制度。此后，發(fā)審委又出現(xiàn)了一些細(xì)節(jié)上的變化，比如，此前證監(jiān)會只會公布發(fā)審委的審核結(jié)果，2014年末，證監(jiān)會將發(fā)審委對上市公司提出的主要問題也一并予以公布。 目前，證監(jiān)會加大了發(fā)審?fù)该鞫?，對于上會企業(yè)、發(fā)審委委員名單提前五天公布，發(fā)審結(jié)果、發(fā)審問詢問題當(dāng)天公布，并于每周五公布首發(fā)企業(yè)排隊(duì)情況和審核狀態(tài)，以及終止審查企業(yè)名單。 來源：證券時報旗下微信號券商中國ID：quanshangcn 記者：陳丹