每經(jīng)編輯 牟璇    

每經(jīng)影視記者 牟璇

每經(jīng)編輯 杜蔚

盡管剛剛下映的電影版《三生三世十里桃花》口碑遭遇崩陷，但電視劇版的《三生三世十里桃花》無(wú)論從口碑還是關(guān)注度還是實(shí)現(xiàn)了爆款效應(yīng)，劇中演員楊冪、迪麗熱巴、張彬彬等知名度暴漲。

▲劇版《三生三世十里桃花》

而這家新三板公司西安嘉行影視傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉行傳媒”）不僅頂著楊冪參股的光環(huán)，迪麗熱巴、張彬彬也是該公司旗下藝人，且嘉行傳媒近來(lái)資本動(dòng)作頻頻，因此這家公司的動(dòng)向也受到大眾關(guān)注。

從嘉行傳媒近期公布的2017年半年報(bào)來(lái)看，上半年公司實(shí)現(xiàn)今年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙雙上漲，且藝人經(jīng)紀(jì)的收入增長(zhǎng)成為公司業(yè)績(jī)向好的主要因素。其中，嘉行傳媒8465.46萬(wàn)元的上半年凈利潤(rùn)也較不少A股上市公司例如唐德影視、長(zhǎng)城影視、華錄百納等披露的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告或者快報(bào)都更勝一籌。

上半年凈利潤(rùn)增五成 藝人經(jīng)紀(jì)成增長(zhǎng)主力

新三板掛牌公司嘉行傳媒近期公布2017年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.37億元，同比增長(zhǎng)23.74%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)8465.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)53.25%；毛利率70.25%；基本每股收益4.46元。

▲嘉行傳媒2017年半年度報(bào)告截圖

從上述業(yè)績(jī)水平來(lái)看，嘉行傳媒上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)齊漲，在整體影視大環(huán)境較上一年有所回落的背景下，這個(gè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是較為突出。并且對(duì)比A股上市影視公司發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)情況來(lái)看，嘉行傳媒的凈利潤(rùn)也超出了一些影視上市公司。例如，唐德影視（預(yù)告上半年盈利5700萬(wàn)元~6800萬(wàn)元）、長(zhǎng)城影視（上半年歸母凈利潤(rùn)6490.97萬(wàn)元）、華錄百納（預(yù)計(jì)上半年盈利5485.31萬(wàn)元~8227.97萬(wàn)元）、北京文化（上半年歸母凈利潤(rùn)3865.74萬(wàn)元）。相較而言，嘉行傳媒的凈利潤(rùn)高于上述上市公司。

而助推嘉行傳媒業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)源來(lái)自于藝人經(jīng)紀(jì)收入，增長(zhǎng)了2398萬(wàn)元，公司稱主要因藝人知名度隨上年度影視劇熱度提升而提升，致使今年藝人代言、活動(dòng)及影視經(jīng)紀(jì)簽約數(shù)量及簽約單價(jià)均有增加。

對(duì)此，嘉行傳媒聯(lián)合創(chuàng)始人、負(fù)責(zé)資本市場(chǎng)事務(wù)合伙人李娟向每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者表示，
上半年藝人經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)跟藝人本身的成長(zhǎng)有關(guān)，我們對(duì)藝人還是相對(duì)穩(wěn)健的路線，很多經(jīng)紀(jì)公司會(huì)給藝人開很高定價(jià)，但我們不會(huì)這樣做，我們會(huì)從挑選最好的項(xiàng)目、提供最好的服務(wù)出發(fā)。目前公司有將近30位藝人，迪麗熱巴、張彬彬等第一梯隊(duì)的藝人整體上了個(gè)臺(tái)階。而上半年電影電視劇的制作收入也相對(duì)穩(wěn)定。

▲嘉行傳媒出品的劇集《三生三世十里桃花》是開年現(xiàn)象級(jí)大劇

對(duì)樂(lè)視系欠款 正在積極溝通

實(shí)際上，嘉行傳媒一直以來(lái)備受關(guān)注，無(wú)論是頂著楊冪參股的明星光環(huán)，還是短期暴漲的估值，都足以是資本圈的一個(gè)神話。

2015年8月，楊冪和她的經(jīng)紀(jì)團(tuán)隊(duì)組成的嘉行傳媒借殼西安同大，成為新三板掛牌公司，當(dāng)時(shí)估值僅為2.5億元。但今年3月，A股上市公司完美世界旗下基金出資5億元入股嘉行傳媒、合計(jì)取得嘉行傳媒10%股份時(shí)，嘉行傳媒的估值就飆升到了50億元。且完美世界該項(xiàng)投資還遭到了浙江證監(jiān)局例行問(wèn)詢，且問(wèn)題就集中在嘉行傳媒50億元估值的合理性上。

▲嘉行傳媒出品的電影《逆時(shí)營(yíng)救》收獲2億元票房（CBO中國(guó)票房/圖）

另一方面從嘉行傳媒半年報(bào)來(lái)看，應(yīng)收賬款金額較大，成為一大風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)公告顯示，6月30日，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值1.19億元，占總資產(chǎn)13.27%。嘉行傳媒稱公司影視作品的發(fā)行時(shí)間與期末應(yīng)收賬款余額的大小有較強(qiáng)關(guān)系。需要提到的是，此前，樂(lè)視系曾出現(xiàn)在24家新三板公司應(yīng)收賬款名單中，其中涉及金額最大的是嘉行傳媒，2016年嘉行傳媒年報(bào)顯示對(duì)西藏樂(lè)視網(wǎng)的應(yīng)收賬款達(dá)到7680萬(wàn)元。嘉行傳媒將對(duì)樂(lè)視系的欠款采取如何舉動(dòng)？李娟表示：“雙方正在積極溝通，管理層對(duì)此事持樂(lè)觀態(tài)度。”

與此同時(shí)，有關(guān)公司今后的發(fā)展，對(duì)于此前一直關(guān)注的是否會(huì)啟動(dòng)IPO，李娟也向每經(jīng)影視（微信號(hào)：meijingyingshi）記者表示：“我沒有說(shuō)過(guò)2018年會(huì)準(zhǔn)備IPO，IPO始終是我們的考量之一，但不是最重要的。我們重點(diǎn)還是放在影視劇制作、藝人、影游互動(dòng)、衍生品等公司業(yè)務(wù)層面，至于是否IPO要看市場(chǎng)變化，我們也并不是迫切需要IPO。對(duì)于我本人此前外界傳聞的辭職謠言也并不屬實(shí)，我原本在公司就主要負(fù)責(zé)對(duì)外戰(zhàn)略合作跟投融資，現(xiàn)在我依然是公司董事，還在負(fù)責(zé)這些業(yè)務(wù)，之前是兼任董秘。”