每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍 每經(jīng)編輯 文多

今年1月，派思股份（603318，SH）發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金收購(gòu)自貢市華燃天然氣有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱自貢華燃）所持7家公司80%的股權(quán)，但在8月30日，派思股份發(fā)布了新的交易方案，僅收購(gòu)其中3個(gè)并購(gòu)標(biāo)的，但實(shí)現(xiàn)全資控股，而“退還”了另外4家公司股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雅安華燃等7家標(biāo)的公司業(yè)績(jī)平平，大多處于微利或是虧損狀態(tài)，多家公司到2016年9月末都未實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。但派思股份聘請(qǐng)的遼寧眾華卻對(duì)其中三家標(biāo)的公司的業(yè)績(jī)作出了豐厚的盈利預(yù)測(cè)。目前來(lái)看，這種預(yù)測(cè)無(wú)疑過(guò)于樂(lè)觀。作為一個(gè)老牌的評(píng)估公司，遼寧眾華為何仍會(huì)如此“看走眼”？

記者9月13日曾致電遼寧眾華了解派思股份上述并購(gòu)項(xiàng)目評(píng)估的具體詳情，接電話人士表示經(jīng)辦人在出差，其稱會(huì)讓經(jīng)辦人之后回電。不過(guò)，截至記者發(fā)稿前，并未接到相關(guān)電話。

一位不愿具名的評(píng)估業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，收益預(yù)測(cè)編制責(zé)任在資產(chǎn)持有人上，評(píng)估人員及評(píng)估公司承擔(dān)審核責(zé)任，這種責(zé)任如同上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告，會(huì)計(jì)責(zé)任由公司承擔(dān)，審計(jì)責(zé)任由會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)。

該人士進(jìn)一步表示，盈利預(yù)測(cè)結(jié)果與實(shí)際結(jié)果發(fā)生重大差異不能簡(jiǎn)單認(rèn)定為不正常，既然是預(yù)測(cè)必然會(huì)發(fā)生差異，造成差異的因素可能是預(yù)測(cè)不合理等主觀因素，這是有責(zé)任的，也可能是外部不可預(yù)測(cè)的客觀因素造成，這個(gè)預(yù)測(cè)人員無(wú)責(zé)。

比如，一個(gè)燃?xì)夤净诖文晷藿ü芫W(wǎng)投產(chǎn)預(yù)計(jì)了相應(yīng)銷售收入及利潤(rùn)，但實(shí)際次年發(fā)生了不可預(yù)測(cè)的大地震，造成已完工管網(wǎng)損壞無(wú)法投產(chǎn)，從而無(wú)法實(shí)際相關(guān)收及利潤(rùn)，這就是正常的影響，預(yù)測(cè)人員不需要擔(dān)責(zé)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，遼寧眾華在A股市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)多年，參與過(guò)很多上市公司的重組并購(gòu)，其中也曾有過(guò)一些典型的“看走眼”的案例。

2011年，大連重工前身華銳鑄鋼向控股股東、當(dāng)時(shí)的大連重工·起重集團(tuán)發(fā)行股份，購(gòu)買其擁有的裝備制造業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。

據(jù)遼寧眾華采用收益法評(píng)估，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值為54.42億元，較標(biāo)的資產(chǎn)的賬面凈值增值18.05億元，增值率為49.64%。遼寧眾華稱，此次評(píng)估是建立在評(píng)估師對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)盈利預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上的。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)時(shí)，起重集團(tuán)向華銳鑄鋼承諾，標(biāo)的資產(chǎn)2011~2013年擬實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7.7億元、8.4億元、8.8億元。然而，標(biāo)的資產(chǎn)在相應(yīng)年度相應(yīng)業(yè)績(jī)分別為8.03億元、4.44億元、3.81億元，3個(gè)年度累計(jì)較業(yè)績(jī)承諾少了8.64億元。

在同一年，獐子島宣布投資1億元獲得阿穆?tīng)桏\魚(yú)20%股權(quán)。據(jù)遼寧眾華當(dāng)時(shí)發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，阿穆?tīng)桏\魚(yú)評(píng)估后的資產(chǎn)達(dá)4.42億元，股東全部權(quán)益價(jià)值4.2億元，評(píng)估增值率達(dá)8629.97%。

遺憾的是，在獐子島參股后，穆?tīng)桏\魚(yú)仍然是業(yè)績(jī)平平，沒(méi)能成為上市公司的新的利潤(rùn)點(diǎn)。

2014年，獐子島委托遼寧眾華對(duì)阿穆?tīng)桏\魚(yú)股東權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，此時(shí)，阿穆?tīng)桏\魚(yú)股東權(quán)益評(píng)估值只有3.35億元。獐子島不得不將賬面投資成本高于按投資比例享有的經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值的差額3475.97萬(wàn)元，計(jì)提了長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。