每經(jīng)編輯 丁舟洋    

每經(jīng)影視記者丁舟洋

每經(jīng)編輯 杜蔚

11月15日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公布的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項目顯示，上海電影股份有限公司（601595，以下簡稱“上海電影”）掛牌轉(zhuǎn)讓大連上影電影城有限公司100%股權(quán)及1540.47 萬元債權(quán)。而在今年9月和10月，上海電影陸續(xù)公告了擬轉(zhuǎn)讓全資子公司長沙上影影管公司、遼寧新瑪特永樂影城100%股權(quán)，以及重慶越界影業(yè)股份有限公司（以下簡稱“越界影業(yè)”）約17%股權(quán)。

“現(xiàn)在全國影院的單銀幕產(chǎn)出都在下降，我們手頭的項目也并非全都高枕無憂的。出于資產(chǎn)優(yōu)化的考慮，我們賣掉虧損厲害的，既增加上市公司凈利潤又能用回款去投資更優(yōu)的標的。”上海電影內(nèi)部人士對每經(jīng)影視記者表示,“不是不做這個行業(yè)了，我們新建影院比關(guān)掉的多得多。”

新老影城各有“難念的經(jīng)”

位于遼寧省大連市西崗區(qū)香二坊134號百年港奧特萊斯的大連上影影城，從售票軟件格瓦拉上的情況來看，是一家大而新的影城，8個影廳的規(guī)模、IMAX 廳的配置，這樣的硬件在全國范圍內(nèi)都算不錯的。

而據(jù)上海聯(lián)交所公示的情況，這家影城2016年虧損398萬元、2015年虧損62萬元，2017年的情況仍不理想。經(jīng)過評估機構(gòu)的評估，該影城資產(chǎn)總計2124萬元，總負債2312萬元。

“影城的人氣很大程度上是依托商業(yè)體的人氣。”一位資深院線從業(yè)者向每經(jīng)影視記者分析道，“像大連百年港奧特萊斯，位于新港區(qū)，培育期比較長，現(xiàn)在奧特萊斯商城的總體人氣還沒起來，處在其中的影城自然也不會太好。”

大連上影影城的掛牌價是2190萬元，包括1540.47萬元債權(quán)和掛牌價為650萬元的100%股權(quán)。“如本項目采取競價轉(zhuǎn)讓方式完成的，則溢價部分為股權(quán)溢價。”查詢上海電影公告可以看出，1540 萬元債權(quán)的“債主”是上海電影，其實就是影城的建設(shè)款。這樣打包售出后，意味著上海電影不僅能止損還能將對這家影院此前的投資都收回來。

另一家擬出售的長沙上影影管公司和大連上影影城的情況相似。連續(xù)三年虧損，轉(zhuǎn)讓總價由1036.31萬元債權(quán)和掛牌價為680萬元的100%股權(quán)組成。這家影城的不景氣也與所在商城的人氣不旺有關(guān)。相比之下，沈陽的遼寧新瑪特永樂影城是一家開業(yè)十多年的“老店”了，該影城位于市中心商圈，有6個影廳，去年還進行了全面裝修升級，近三年來也不太賺錢。而且影院地租的租期也快到了，后續(xù)經(jīng)營面臨不確定性。

“本次公司下屬兩家影院公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓為公司進行影院資產(chǎn)‘動態(tài)優(yōu)化調(diào)整’的計劃，將經(jīng)營效益差、投資回報弱的項目出售，將減少虧損，并同時增加投資收益，對公司經(jīng)營成果產(chǎn)生積極影響。出售所得資金，公司將用于投資回報更好的新建影院項目。”上海電影公告稱。

一邊繼續(xù)布局，一邊內(nèi)部淘汰

此外，上海電影還將轉(zhuǎn)讓越界影業(yè)（871069.OC）約17.3% 股權(quán)，轉(zhuǎn)讓之后上海電影仍持有越界影業(yè)約12.6%的股權(quán)。

成立于2011年的越界影業(yè)在去年4月登陸了新三板，2015年上海電影入股該公司。越界影業(yè)半年報顯示，該公司擁有已開業(yè)影院16家，銀幕148塊，在重慶地區(qū)票房產(chǎn)出居第四位。但由于在短時間新增了5 家影院，新增影院帶來成本大幅增加，導(dǎo)致2017年上半年毛利率下降。“而影院投建的快速發(fā)展必然為公司整體經(jīng)營業(yè)績帶來較大的壓力。”

上海電影轉(zhuǎn)讓越界影業(yè)17.3%也屬于動態(tài)優(yōu)化調(diào)整計劃，轉(zhuǎn)讓后將給沙溝湖電影帶來4000~4500萬元凈利潤，出售所得資金將用于補充流動資金。

事實上，目前全國的影院公司日子都不好過。一方面受房租、人力、設(shè)備升級等因素的影響，影院經(jīng)營成本普遍上升。而另一方面觀眾的上座率卻維持低迷。尤其在去年，全國電影的票房增速大幅縮水，全國單影院和單銀幕的票房產(chǎn)出雙雙大幅下滑。“電影院平均每一場放映電影獲得的票房，已下降到600元左右。”上述資深院線從業(yè)者說。

雖然去年全國票房的增速放緩已給市場帶來了冷靜的信號，但影院建設(shè)具有慣性沒辦法一腳剎車。近年來電影院仍保持了每年近1000家的增長，區(qū)域性競爭更加激烈，很多城市甚至出現(xiàn)了短短幾百米街道上多家影院近身肉搏的“巷戰(zhàn)”現(xiàn)象。

“所以那些已具規(guī)模效應(yīng)的影院公司在繼續(xù)布局的同時，還得審視手上的資產(chǎn)，優(yōu)勝劣汰。而且即便是新建影院，影院選址的科學(xué)性、專業(yè)性也更加重要，影院已經(jīng)過了建起來就賺錢的階段了。”上述資深院線從業(yè)者認為。