自2015年高點(diǎn)回落之后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已深調(diào)兩年多。部分市場(chǎng)人士稱，目前創(chuàng)業(yè)板估值已經(jīng)達(dá)到歷史估值低位，可以配置。

記者據(jù)最新的2017年基金四季度發(fā)現(xiàn)，截至2017年底，有834只主動(dòng)權(quán)益基金持有創(chuàng)業(yè)板股，與三季度末相比，這些基金持有創(chuàng)業(yè)板市值占股票投資市值比再度下降1.19個(gè)百分點(diǎn)。至此，公募基金已連續(xù)五個(gè)季度減持創(chuàng)業(yè)板。

但記者發(fā)現(xiàn)，持有創(chuàng)業(yè)板股的基金中，49只為量化投資基金，有34只在2017年四季度加倉(cāng)了創(chuàng)業(yè)板，其中20只為四季度新進(jìn)。

公募再度減持創(chuàng)業(yè)板

記者據(jù)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月20日，已有256家創(chuàng)業(yè)板公司披露了2017全年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中202家公司業(yè)績(jī)“預(yù)喜”，占比高達(dá)78.91%。

高比例的預(yù)喜是否意味著創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)新生？

易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦和劉樹(shù)榮認(rèn)為，2018年創(chuàng)業(yè)板預(yù)期利潤(rùn)增長(zhǎng)率已經(jīng)上調(diào)至35%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)點(diǎn)位在經(jīng)過(guò)連續(xù)2年的深度調(diào)整后，其估值水平相對(duì)未來(lái)增速，已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間。雖然創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)已經(jīng)回暖，但是投資者偏好轉(zhuǎn)移仍然需要時(shí)間進(jìn)行。

持倉(cāng)最能反映基金經(jīng)理真實(shí)看法。記者據(jù)基金四季報(bào)，觀察主動(dòng)權(quán)益類基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的持倉(cāng)變動(dòng)。截至1月20日，已經(jīng)披露四季報(bào)的基金中，有834只基金持有了創(chuàng)業(yè)板股。其中，480只基金在2017年四季度加倉(cāng)了創(chuàng)業(yè)板股，占比為57.55%。截至2017年底，這834只基金持有創(chuàng)業(yè)板市值672.47億元，而這些基金股票投資市值合計(jì)為6594.33億元，創(chuàng)業(yè)板股占股票市值比例為10.2%，而在2017年三季度末，該比例為11.39%。2017年四季度內(nèi)，這834只基金平均持有創(chuàng)業(yè)板比例下調(diào)了1.19個(gè)百分點(diǎn)。

至此，基金配置創(chuàng)業(yè)板比例已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度回落。另外，從創(chuàng)業(yè)板股票市值占基金凈值比的角度來(lái)看，截至2017年底，834只基金資產(chǎn)凈值為8315.42億元，持有創(chuàng)業(yè)板市值占基金凈值比為8.09%，較2017年三季度末的9.01%下降0.92個(gè)百分點(diǎn)。

34只量化基金加倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板

雖然公募基金連續(xù)五個(gè)季度減持創(chuàng)業(yè)板，但記者發(fā)現(xiàn)，加倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的480只基金中，有219只基金是在2017年四季度新進(jìn)。其中，國(guó)投瑞銀新價(jià)值混合因?yàn)橹貍}(cāng)神霧環(huán)保，被動(dòng)將該股作為前十大重倉(cāng)股，而其余基金則是主動(dòng)布局創(chuàng)業(yè)板。長(zhǎng)信睿進(jìn)混合持有創(chuàng)業(yè)板市值占基金凈值比最高，為31.32%。不過(guò)2017年三季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股中，沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板股；四季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股則全部為創(chuàng)業(yè)板股。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)信睿進(jìn)混合前十大重倉(cāng)股市值占股票投資市值比例合計(jì)為35.33%。記者觀察發(fā)現(xiàn)，這10只創(chuàng)業(yè)板股中，有4只為醫(yī)藥生物股，2只為電子股?；鸾?jīng)理鄧虎在季報(bào)中表示，基金遵循量化投資的思想和方式，追求風(fēng)格分散、持倉(cāng)個(gè)股分散。截至1月19日，該基金在今年以來(lái)的收益率為-2.61%。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2017年底，49只量化投資基金持有了創(chuàng)業(yè)板股，其中有34只量化基金是在2017年四季度加倉(cāng)了創(chuàng)業(yè)板股，有20只基金為去年四季度新進(jìn)創(chuàng)業(yè)板股。

北京格雷投資副總經(jīng)理杜可君對(duì)記者表示，雖然創(chuàng)業(yè)板估值到了歷史估值低位，但是從整體來(lái)看，目前創(chuàng)業(yè)板的依舊不好判斷是否見(jiàn)大底，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走高需要有外界條件刺激。而對(duì)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股來(lái)講，需要具體分析，擇優(yōu)而入。