每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹  每經(jīng)編輯 肖鴻月

“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，這一經(jīng)典名言在過去兩百年被驗(yàn)證無數(shù)次。金融和科技的結(jié)合，讓我們獲得了前所未有的投資體驗(yàn)。我們?cè)僖膊挥孟癜头铺禺?dāng)年一樣自己畫K線圖，也不用在上班時(shí)間從內(nèi)網(wǎng)切換到外網(wǎng)偷偷看行情。有了問題，簡(jiǎn)單的問問智能客服，就可以解決。

毋庸置疑，這場(chǎng)金融科技革命正在改變市場(chǎng)中的每一個(gè)人，也在改變市場(chǎng)的面貌。但科技和金融相結(jié)合的過程中，仍有一些“硬骨頭”值得重點(diǎn)關(guān)注。這在智能投顧模塊，表現(xiàn)得尤為明顯。

投資者：管他黑貓白貓，能讓我賺錢就是好貓

Z先生是記者的朋友，也是一位投資多年的中年人，一路走來，見證了券商交易載體一次又一次的變化。

他的說法不長(zhǎng)但很有代表性：很多所謂的智能，現(xiàn)在不能說僅僅是概念或噱頭，是真的出現(xiàn)在我們的生活中，但要說它們已經(jīng)完全能主導(dǎo)我們的生活、讓我們非常信服，那還早得很。

“從電話交易，到電腦交易，再到手機(jī)端下單，這些變化讓我們?cè)絹碓椒奖?。另外，最近一些券商APP對(duì)使用中一些問題的優(yōu)化，包括新股申購(gòu)APP和微信端同步提醒，國(guó)債逆回購(gòu)一鍵賣出等，都比以前方便許多。但是，這些都是使用場(chǎng)景上的改進(jìn)。我最關(guān)心的，仍是能否賺錢或持續(xù)性賺錢。對(duì)于現(xiàn)在最火的智能投顧，我是在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)進(jìn)行參考，而推薦的投資組合、長(zhǎng)期收益率如何，我并不知道。”Z先生說道。

另外Z先生還提到，市場(chǎng)永遠(yuǎn)千變?nèi)f化。人工智能再聰明，如果完全依賴它做出投資決策，那么它會(huì)不會(huì)有犯錯(cuò)的時(shí)候？甚至，如果市場(chǎng)上所有人工智能都同時(shí)判斷錯(cuò)誤，那么這種大規(guī)模失誤是否會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)失靈？“總之，不管黑貓白貓，使用如何方便、傭金如何低廉，以及能賺錢、且持續(xù)不斷賺錢，才是我最關(guān)心的事。”

智能投顧：無業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，無行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

正如Z先生所說，優(yōu)化用戶體驗(yàn)在如今的技術(shù)條件下，每一家券商技術(shù)部假以時(shí)日都能做到。而如何使人工智能對(duì)投資者決策提供更大幫助，這又是另一個(gè)問題。

目前，業(yè)內(nèi)多家券商已經(jīng)推出了智能投顧。根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的體驗(yàn)，一般智能投顧會(huì)先讓你填寫調(diào)查問卷，再通過問卷結(jié)果進(jìn)行投資組合推薦，主要是以理財(cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品為主。另外，通過設(shè)定條件進(jìn)行因子選股，從而減少投資者篩選難度，也是一些券商主推的亮點(diǎn)功能。

不過，要想找到投資推薦組合的收益率，基本非常困難。首先，智能投顧本就是新鮮玩意，過往業(yè)績(jī)基準(zhǔn)幾乎不存在。其次，行業(yè)亦無數(shù)據(jù)庫對(duì)此進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

另外，就算是通過問卷調(diào)查進(jìn)行自畫像，人本身就可能存在自我認(rèn)知偏差。這將直接導(dǎo)致結(jié)果可能錯(cuò)誤。比如我需要為生活規(guī)劃更穩(wěn)健的投資組合，卻可能選擇“可以承受一定風(fēng)險(xiǎn)”的選項(xiàng)。在此條件下，智能投顧給我選擇的，可能也并不適合自身?，F(xiàn)有的智能投顧能否對(duì)客戶自我認(rèn)知進(jìn)行糾偏？亦是一個(gè)問題。

這些問題，是客戶的疑慮，也是不少券商在人工智能布局中遇到的難點(diǎn)。

中泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從實(shí)踐來看，客戶自畫像中，確實(shí)存在可能的認(rèn)知偏差，“這主要反映在對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資風(fēng)格偏好的認(rèn)知。”不過針對(duì)這些難點(diǎn)，該公司著手從建立動(dòng)態(tài)KYC體系（即通過基于客戶資產(chǎn)、交易數(shù)據(jù)以及移動(dòng)端行為數(shù)據(jù)，建立客戶畫像標(biāo)簽庫，對(duì)客戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)畫像）、移動(dòng)端推出“賬戶診斷”功能模塊、動(dòng)態(tài)調(diào)用客戶真實(shí)畫像采集客戶偏好三方面改進(jìn)。

關(guān)于如何讓投資者更加信服推薦的投資組合收益率，他表示，“一是將組合或方案的收益、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)盡可能直觀地展示；二是將組合背后的投資理念、投資策略（白盒）、模型以及數(shù)據(jù)盡可能詳盡地披露；三是需要人工投顧在線做策略的解讀以及投教方面的內(nèi)容，盡可能消除客戶的疑慮。”

總之，目前人工智能雖然已經(jīng)逐漸滲透進(jìn)我們投資的各方各面，它給我們帶來了方便，但它尚不能全面取代人自己的判斷決策。