上周A股出現(xiàn)調(diào)整，外圍市場暴跌更給本周國內(nèi)市場平添了緊張情緒。不過，從周一來看，A股表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性，成為全球股市的一抹亮色。 全球主要股指表現(xiàn) 數(shù)據(jù)截至2月5日19時(shí) 金融和周期板塊成為周一A股市場上漲的主要推動(dòng)力。中信一級行業(yè)中，銀行、鋼鐵、煤炭板塊漲幅居前，分別上漲3.46%、1.73%、1.73%。相比之下，食品飲料、家電板塊大幅走弱，跌幅達(dá)3.45%、2.48%。 2月5日漲幅居前的行業(yè)板塊 調(diào)整幅度有限 機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，A股此輪調(diào)整幅度有限。 泰達(dá)宏利基金首席策略師莊騰飛 近期指數(shù)波動(dòng)加劇，一方面因?yàn)槭袌銮捌诔掷m(xù)上行，上證50指數(shù)在1月2日至1月26日期間漲幅達(dá)10.92%，部分投資者有一定確認(rèn)收益的需求；另一方面，市場對于資管新規(guī)具體細(xì)節(jié)的執(zhí)行有一定理解偏差，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。 星石投資合伙人、首席策略師劉可 在長期向好的基本面背景下，短期調(diào)整反而有利于市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。業(yè)績“地雷”、資管產(chǎn)品減倉以及股權(quán)質(zhì)押平倉等風(fēng)險(xiǎn)，更多是個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，很難形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對于近期的調(diào)整，不必過于恐慌，規(guī)避業(yè)績不佳和質(zhì)押率較高的標(biāo)的即可。那些基本面較好、估值合理并且前期漲幅不大、性價(jià)比較高的行業(yè)和公司依舊值得持有。從中長期來看，即便近期市場發(fā)生了短期調(diào)整，但有真實(shí)基本面支撐的標(biāo)的仍將有機(jī)會修復(fù)和反轉(zhuǎn)。 中央一號文件催熱農(nóng)業(yè)板塊 2月5日，在中央一號文件提振下，農(nóng)業(yè)板塊成為市場上一抹亮色。截至收盤，新農(nóng)開發(fā)、敦煌種業(yè)、香梨股份等個(gè)股封漲停板，農(nóng)發(fā)種業(yè)、萬向德農(nóng)、史丹利等個(gè)股漲幅超過5%。Wind概念板塊中，智慧農(nóng)業(yè)、生物育種指數(shù)漲幅居前，分別上漲1.22%、1.04%。 Wind概念板塊表現(xiàn) 劉可指出，對2004-2017年歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)林牧漁板塊在中央一號文件發(fā)布后，漲幅和上漲概率較發(fā)布之前均有大幅提升；文件發(fā)布后1個(gè)月，農(nóng)林牧漁板塊的上漲概率更是達(dá)到100%，平均漲幅接近7%。因此，中央一號文件政策的催化疊加農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的動(dòng)力將共同推升農(nóng)林牧漁板塊的投資機(jī)會，其中高端種子、土地制度改革、農(nóng)業(yè)供給改革等主線值得重點(diǎn)關(guān)注。 北京拙撲投資研究員原欣亮認(rèn)為，中央一號文件指明了土地改革的主線，農(nóng)村土地的使用將會有更多出路，土地流轉(zhuǎn)將加快培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體。擁有大量土地的企業(yè)、規(guī)模化種植、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將會迎來價(jià)值重估。在農(nóng)村建設(shè)方面，中央一號文件提出推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化和治理體系，建議關(guān)注農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)和綜合治理方面的公司。 除了個(gè)股，投資者還可以關(guān)注農(nóng)業(yè)主題基金。例如，2017年四季報(bào)顯示，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金重倉隆平高科、正邦科技、大北農(nóng)、圣農(nóng)發(fā)展等個(gè)股；國泰大農(nóng)業(yè)基金重倉新希望、北大荒等個(gè)股。此外，還可關(guān)注前海開源中證大農(nóng)業(yè)、工銀瑞信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、農(nóng)銀匯理現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加等基金。 基金看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會 展望2018年上半年，莊騰飛對于權(quán)益市場持相對樂觀的態(tài)度。他表示，經(jīng)濟(jì)增長相對平穩(wěn)、工業(yè)企業(yè)盈利趨勢持續(xù)向好、海內(nèi)外長期資金持續(xù)進(jìn)場都是A股市場重要支撐因素。機(jī)構(gòu)投資者會延續(xù)2017年的投資邏輯，繼續(xù)挖掘具備持續(xù)穩(wěn)定內(nèi)生業(yè)績增長的優(yōu)秀公司。資產(chǎn)配置方面，建議采取相對均衡的配置方式，傾向于在低估值板塊中尋找業(yè)績確定向上的優(yōu)質(zhì)細(xì)分龍頭公司，這可能成為上半年的投資主線，重點(diǎn)配置的行業(yè)包括大金融、地產(chǎn)、大消費(fèi)、鋼鐵、化工、電子等。 重陽投資認(rèn)為，2018年A股和港股市場不存在系統(tǒng)性機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)會依舊是結(jié)構(gòu)性的。大型藍(lán)籌股整體性的價(jià)值回歸進(jìn)程已經(jīng)過半，接下來市場將在2017年分化基礎(chǔ)上進(jìn)一步分化。一方面，在領(lǐng)漲的10%個(gè)股中部分業(yè)績超預(yù)期的標(biāo)的將繼續(xù)為投資者帶來超額收益；另一方面，2017年落后的90%個(gè)股也將展現(xiàn)出新的“一九”分化行情。 嘉實(shí)基金認(rèn)為，由于2016年、2017年市場賺錢效應(yīng)凸顯、樓市冷卻、資本流出途徑匱乏，以及資管新規(guī)背景下高達(dá)近100萬億元銀行理財(cái)、信托、保險(xiǎn)等資金再配置需求，居民財(cái)富或重新提升A股配置，市場有望震蕩上行。從行業(yè)來看，重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方面：第一，全年戰(zhàn)略看好優(yōu)質(zhì)成長板塊，如半導(dǎo)體、高鐵、5G、光伏、新能源車、環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈等；第二，中期精選優(yōu)質(zhì)價(jià)值藍(lán)籌，如金融板塊，以及持續(xù)調(diào)整后配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)龍頭；第三，消費(fèi)白馬上半年有望趨勢繼續(xù)強(qiáng)化，周期股也存在階段走強(qiáng)可能。 （來源：中國證券報(bào)微信ID：xhszzb作者：葉斯琦） 以上內(nèi)容為每經(jīng)APP出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。