由于IPO審核趨嚴(yán)、資本市場(chǎng)減持新政出臺(tái)、一級(jí)市場(chǎng)估值過貴等因素，PE業(yè)出現(xiàn)“普遍性困境”，包括：IPO審核趨嚴(yán)，審核節(jié)奏放緩將成為常態(tài)；資本市場(chǎng)減持新政出臺(tái)，大幅拉低了基金的內(nèi)部收益率；新增入市資金難以消化大量解禁股權(quán)；投資成本估值持續(xù)攀升，資產(chǎn)端價(jià)格上漲明顯等。在此背景下，部分中小創(chuàng)投公司尋求個(gè)性化突破，不再謀求以IPO為項(xiàng)目退出途徑，而是將并購?fù)顺鲎鳛轫?xiàng)目兌現(xiàn)的主要路徑。（中國證券網(wǎng)）