每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾 實(shí)習(xí)記者 聶虹    

每經(jīng)記者 李蕾 實(shí)習(xí)記者 聶虹  每經(jīng)編輯 肖鴻月

3月22日，廣發(fā)、嘉實(shí)、招商、易方達(dá)、南方、交銀施羅德等多家基金公司，旗下多只基金發(fā)布了關(guān)于修改基金合同的公告。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這些公告都主要強(qiáng)調(diào)了對(duì)持續(xù)持有期少于7日的投資，收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，并將其全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

公告還顯示，本次調(diào)整的贖回費(fèi)率，是根據(jù)《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》要求進(jìn)行的調(diào)整。

4月1日起全面實(shí)施流動(dòng)新規(guī)

2017年8月31日，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），規(guī)定自2017年10月1日起施行。

其中，對(duì)于已經(jīng)成立或已獲核準(zhǔn)但尚未完成募集的開(kāi)放式基金，原基金合同內(nèi)容不符合《規(guī)定》的，仍然給予6個(gè)月的緩沖期。即自2018年4月1日起，所有基金將按照符合《規(guī)定》的方式運(yùn)作，全面實(shí)施流動(dòng)新規(guī)。

隨著6個(gè)月期限臨近，各家基金公司紛紛加速修改基金合同的進(jìn)程。

《規(guī)定》顯示，“基金管理人應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對(duì)投資者短期投資行為的管理，對(duì)除貨幣市場(chǎng)基金與交易型開(kāi)放式指數(shù)基金以外的開(kāi)放式基金，對(duì)持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。前述情形及處理方法應(yīng)當(dāng)在基金合同、招募說(shuō)明書中事先約定。”

“這樣做，能夠有效防止某些人或機(jī)構(gòu)，利用內(nèi)幕信息快速申購(gòu)和贖回進(jìn)行套利。”一資深市場(chǎng)人員表示，這是一件非常好的事情。

“假設(shè)，一只基金持有的某只股票10%的倉(cāng)位，該只股票一個(gè)漲停后，基金凈值增加1%，兩個(gè)漲停后就是2%。從固定收益的角度看，一年有4%或5%就很好了，相比起來(lái)，這樣的收益是非常高的，所以有些機(jī)構(gòu)可能會(huì)利用內(nèi)幕信息進(jìn)行短線套利。現(xiàn)在7天以內(nèi)收1.5%的贖回費(fèi)率，大大削減了套利空間，這樣就把可能會(huì)有的內(nèi)幕交易套利資金拒之門外，是保護(hù)原持有人利益的一個(gè)很好的做法。”

贖回費(fèi)調(diào)整有差異

從一些給出贖回費(fèi)方案調(diào)整的基金公告來(lái)看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，基金公司都根據(jù)《規(guī)定》要向持續(xù)持有期少于7日（自然日）的投資者，收取不少于1.5%的贖回費(fèi)，但在贖回費(fèi)的設(shè)計(jì)上，仍然有所差別。

首先，同一家基金公司收取贖回費(fèi)的費(fèi)率設(shè)置有差異。

舉個(gè)例子。廣發(fā)基金公告就顯示，對(duì)旗下不同的基金設(shè)置了不同的贖回費(fèi)檔位——其中，對(duì)廣發(fā)聚富混合等20只基金，在修改贖回費(fèi)率后規(guī)定，持有日期小于7天，贖回費(fèi)率為1.5%；7天（含）~30天（含），贖回費(fèi)為0.5%；大于30天的則不收取手續(xù)費(fèi)。另外，對(duì)廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)（人民幣）等17只基金的贖回費(fèi)率，則只分為7日內(nèi)、7日及以上兩檔收取，小于7天贖回費(fèi)為1.5%，持有7天及以上則不用繳納贖回費(fèi)。同時(shí)，其還表示，將暫停廣發(fā)養(yǎng)老指數(shù)A等10只基金C類收費(fèi)模式的申購(gòu)業(yè)務(wù)。

其次，《規(guī)定》提及將持續(xù)持有期少于7日的贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)，但對(duì)于7日外的部分，各家公司的操作卻并不相同。

廣發(fā)基金公告顯示，在C類收費(fèi)模式下，贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)的部分，為持有期少于（含）30天的投資者；而融通通頤定期開(kāi)放債券基金則將贖回費(fèi)率設(shè)計(jì)成四檔，并對(duì)持有期7日（含）以上的基金份額持有人，將不低于贖回費(fèi)總金額的25%計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

（關(guān)于修改《融通通頤定期開(kāi)放債券型證券投資基金基金合同》部分條款的公告）

最后，各家基金公司贖回費(fèi)的計(jì)算方式也有不同。

嘉實(shí)基金公告顯示，在其贖回費(fèi)調(diào)整方案中，對(duì)旗下9只基金進(jìn)行了特殊說(shuō)明，將其計(jì)算方式分為兩類。一類凈贖回金額為“贖回份額×T日基金份額凈值×（1-贖回費(fèi)率）”；另一類則分為部分贖回、全部贖回兩種情況，部分贖回的凈贖回金額為“贖回份額×1.00元×（1-贖回費(fèi)率）”，全部贖回的凈贖回金額為“贖回份額×1.00元×（1-贖回費(fèi)率）+該份額對(duì)應(yīng)的未付收益”。

值得注意的是，在本次基金公司對(duì)旗下基金贖回費(fèi)的大調(diào)整中，記者還發(fā)現(xiàn)，基金的C類份額成為被“重點(diǎn)”說(shuō)明的對(duì)象。由于沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)，按日計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)的基金C類收費(fèi)模式，成為短線操縱的投資者的首選。而此次《規(guī)定》的全面實(shí)施，將增加短線投資成本，因此這也被認(rèn)為是對(duì)于持有期少于7天的投資者征收的一種“懲罰性”贖回費(fèi)。

總的來(lái)說(shuō)，對(duì)于各家基金公司有差異化地調(diào)整旗下基金贖回費(fèi)，投資者在購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品時(shí)，需要多加留意基金合同和基金公告。