圖片來源：攝圖網(wǎng)

記者 劉開雄 

記者近日從中國銀行間市場交易商協(xié)會獲悉，10年來，交易商協(xié)會共對328家機構(gòu)的違規(guī)行為進行了不同等級的自律處分，其中一些機構(gòu)同時被暫停了一定期限的相關(guān)業(yè)務(wù)。

受到自律處罰代價不菲

到今年4月，我國銀行間債券市場的債務(wù)融資工具實施注冊制將滿10年。

交易商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，10年來，債務(wù)融資工具市場共對328家機構(gòu)的違規(guī)行為進行了自律處分，有34家機構(gòu)在受到聲譽罰的同時，被暫停了一定期限的相關(guān)業(yè)務(wù)。

“以業(yè)務(wù)資格暫停為例，看起來是暫停半年、一年就好了，之后還能恢復(fù)業(yè)務(wù)資格，但實際上不少機構(gòu)只要超過一個月不能做某一項業(yè)務(wù)，就很難留住相關(guān)團隊的人才、骨干了。”一位券商承銷商人士表示。

有資管機構(gòu)負(fù)責(zé)人透露，在投資信用債時，發(fā)行人的歷史是否“清白”很重要，對于受到交易所或者銀行間市場紀(jì)律處分的發(fā)行人，特別是因發(fā)行材料披露不完整、募集資金使用違規(guī)、重大事項披露不及時而受到較為嚴(yán)重處分的，在投資其發(fā)行的債券是都會慎之又慎。

最近幾年，主承銷機構(gòu)、信用增進機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評級公司，都有被自律處分的例子，其中不乏一些大行、大所，以及知名評級機構(gòu)。

發(fā)行人8類違規(guī)被嚴(yán)查

最近幾年，諸如持有人會議召開違規(guī)、應(yīng)急處置相關(guān)工作違規(guī)、兌付公告信息披露違規(guī)等情形開始出現(xiàn)，違約案例時有發(fā)生，信用風(fēng)險暴露增多。對此，交易商協(xié)會不斷完善自律規(guī)則，持續(xù)加強自律管理。

交易商協(xié)會相關(guān)人員表示，近年來，債務(wù)融資工具市場對發(fā)行人違規(guī)行為的關(guān)注重點涵蓋了8大類別，具體包括：定期財務(wù)信息披露不合規(guī)；募集資金使用不合規(guī)；重大事項披露不合規(guī)；持有人會議召開違規(guī)；未建立應(yīng)急管理預(yù)案或者應(yīng)急處置工作不到位；注冊發(fā)行文件信息披露不完整或重大遺漏；兌付公告信息披露違規(guī)；漠視市場規(guī)則、不配合自律管理機構(gòu)業(yè)務(wù)調(diào)查。

而對會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評級機構(gòu)、主承銷商違規(guī)問題的關(guān)注和處分則主要集中在6大領(lǐng)域：信息披露督導(dǎo)不及時；未及時組織召開持有人會議；后續(xù)管理工作底稿不完整；工作開展中未進行深入調(diào)查以及必要核查；未嚴(yán)格按照相關(guān)準(zhǔn)則和職業(yè)規(guī)范開展工作；未輔導(dǎo)發(fā)行人建立應(yīng)急管理預(yù)案等。

自律管理將持續(xù)從嚴(yán)從緊

近年來，銀行間債券市場和交易所債券市場都加大了對違規(guī)行為的查處懲戒力度，積極營造自律管理的嚴(yán)肅氛圍。

在銀行間債券市場，交易商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年以來共對170多家市場機構(gòu)做出了自律處分，其中包括150多家發(fā)行人，自律處分的機構(gòu)數(shù)量和發(fā)行人數(shù)量都超過了前7年的總和。債市自律管理全面從嚴(yán)已成為基本趨勢，嚴(yán)監(jiān)管將持續(xù)保持高壓態(tài)勢。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前市場環(huán)境下，構(gòu)筑起更加嚴(yán)格、嚴(yán)肅的自律管理氛圍還需要其他一些外部因素的配合。這其中尤為關(guān)鍵的是如何通過與行政、刑事處罰的有效結(jié)合，來進一步提升自律處分的效力，如何在全市場構(gòu)筑起覆蓋面廣、聯(lián)動性強、順暢高效的聯(lián)合懲戒機制。