每經(jīng)編輯 何建川

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周四A股普漲，風格暫切換到權(quán)重、周期、傳統(tǒng)行業(yè)個股。截至收盤，上證綜指漲1.22%至3160.53點，深證綜指漲0.98%至1830.09點。中小創(chuàng)亦漲，只是漲幅略小。

雖然有“制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率降低1個百分點”的利好，但早盤市場還是一度殺跌，開盤半小時后權(quán)重股才開始發(fā)力。在分時走勢圖上，當時代表加權(quán)平均股價的白線快速沖上了代表算術(shù)平均價的黃線。

盤中拉升較為明顯的是萬科A等地產(chǎn)股、工商銀行等銀行股。就算是剛有所下跌的貴州茅臺、伊利股份、格力電器、美的集團等亦紛紛上攻。不過，白馬中的中國國旅、上海機場大幅殺跌。

權(quán)重股中表現(xiàn)最好的無疑是地產(chǎn)股了，如萬科A一度漲停。我覺得萬科A等地產(chǎn)股上漲可能釋出些積極信號，原因在于地產(chǎn)股是本輪白馬股殺跌中最早殺跌的那批個股。

如果我們梳理一下本輪白馬股殺跌，不難發(fā)現(xiàn)最早是萬科A先殺跌，其后金融股等白馬漸次殺跌，再以后又遇上中美貿(mào)易爭端，其后格力電器、美的集團、伊利股份等分批地、輪流地殺跌，而貴州茅臺、中國國旅、上海機場顯然就屬于最后殺跌的白馬品種。

還有個細節(jié)值得注意，這就是當貴州茅臺、美的集團于周三殺跌時，其實當時銀行股、地產(chǎn)股就已經(jīng)不跌了。到了周四，當中國國旅與上海機場再跌時，金融地產(chǎn)更是不理會......

就大盤的走勢技術(shù)屬性來說，我覺得這樣的格局其實是不錯的，因這暗示著白馬股的下跌恰好輪流了一遍，無一幸免。現(xiàn)在最早殺跌的萬科A居然盤中能摸到漲停，這是個較明顯的信號——接下來我們完全可以合理預(yù)期：那些下跌晚于萬科的白馬股后市有望漸次跟進反彈。

若參照時間周期，上述推測應(yīng)也有一些合理性，因季末資金回籠壓力至本周五事實上已結(jié)束（今日交易所1天期拆借利率居然沖高至22%）。下周僅交易三天，再以后就離A股6月份被納入MSCI指數(shù)相當近了，屆時白馬股支撐多半會有所強化。

投資者如炒作白馬股，那么仍應(yīng)高度重視年報與首季業(yè)績預(yù)告，否則就算市場環(huán)境轉(zhuǎn)好也是白搭。投資者若鐘情于中小創(chuàng)，那當然也可行，只是應(yīng)注意不要僅僅去跟風題材，應(yīng)注意利好預(yù)期最終實現(xiàn)的可靠性有多大。

在之前幾年創(chuàng)業(yè)板強勢行情中，良好預(yù)期最終成真的公司雖然也有，但更有太多業(yè)績預(yù)期證偽的公司，投資者記憶猶新。故這回炒作創(chuàng)業(yè)板時多半就會謹慎些，從而造成創(chuàng)業(yè)板個股的走勢更易一波三折。

科創(chuàng)類公司肯定會走出大牛股，只是預(yù)判相當困難，因這里面有專業(yè)上的障礙。再能干的個人，可能也極難弄清諸多科技領(lǐng)域。投資者若承認自己缺少這方面能力，去布局些相關(guān)基金也不錯。

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