每經(jīng)編輯 許戀戀 肖達(dá)明    

每經(jīng)記者 許戀戀 肖達(dá)明 每經(jīng)編輯 曾健輝

樂視網(wǎng)還能再搶救一下嗎？這是盤桓在無數(shù)人心頭的疑問。

隨著騰訊視頻和樂視網(wǎng)子公司的合作，樂視再次成為焦點(diǎn)。3月30日晚間，樂視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于公司重要子公司與騰訊簽署合作協(xié)議的公告》，樂視網(wǎng)子公司新樂視智家（前樂視電視）將和騰訊視頻開展客廳內(nèi)容合作，雙方按照約定比例分成。騰訊方面回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，通過與新樂視智家的合作，有助于騰訊視頻豐富第三方內(nèi)容分發(fā)渠道，進(jìn)一步觸達(dá)用戶及提振會(huì)員和廣告收入。

樂視網(wǎng)正在試圖復(fù)蘇經(jīng)營(yíng)能力，并將復(fù)蘇的希望寄托在樂視電視上。自1月份宣布開始推進(jìn)，目前估值縮水至90億元的新樂視智家增資計(jì)劃近日已經(jīng)出爐，受其資金鏈拖累的昌毅股份選擇了“債轉(zhuǎn)股”的方式參與這一增資，隨后，樂視網(wǎng)以將存量終端用戶資源直接變現(xiàn)的方式與騰訊視頻合作。接下來的問題是，內(nèi)容層面的合作能助力樂視網(wǎng)脫困嗎？

供應(yīng)鏈仍僵持存量用戶合作“變現(xiàn)”

“和騰訊內(nèi)容合作，春節(jié)前開會(huì)就說了，那時(shí)是意向。”對(duì)于騰訊和樂視的合作，一位樂視電視代理商告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，騰訊還是想在大屏用戶這塊兒有所作為，樂視有不少存量用戶，也算是一份比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。該人士表示，下一步雙方可能有更多方面的合作。

樂視電視作為樂視核心業(yè)務(wù)之一，表現(xiàn)一度亮眼。公開數(shù)據(jù)顯示，2014年~2016年，樂視超級(jí)電視銷量分別為150萬臺(tái)、300萬臺(tái)和600萬臺(tái)。數(shù)據(jù)顯示，騰訊視頻訂購(gòu)用戶為6259萬，視頻行業(yè)優(yōu)、愛、騰競(jìng)爭(zhēng)激烈，1000多萬存量用戶，這或許是讓騰訊心動(dòng)的最大原因。

上述代理商坦言，樂視電視不管是硬件配置、用戶運(yùn)營(yíng)、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)還是廣告運(yùn)營(yíng)方面，當(dāng)初在互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域是做得最好的，“春節(jié)前定的3月28日開發(fā)布會(huì)，本來發(fā)布會(huì)就要公布這些消息”。

不過記者也了解到，目前樂視電視的業(yè)務(wù)線尚未恢復(fù)正常，“沒有貨，供應(yīng)商不給授信，供應(yīng)鏈沒有貨出來，京東也沒什么出貨量，還是在僵持。”該代理商表示，有了錢，樂視電視要復(fù)活，也要從頭再來，首先是要恢復(fù)供應(yīng)鏈。“我是真心希望樂視好起來。”他嘆息道。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道，為了提升樂視電視的吸引力，樂視網(wǎng)在版權(quán)上的花銷著實(shí)可觀，即便在樂視網(wǎng)資金高度緊張的情況下，其采購(gòu)影視版權(quán)的腳步都沒有停下，18個(gè)月時(shí)間樂視網(wǎng)影視版權(quán)迅猛增長(zhǎng)了超40億元，而目前60億元賬面價(jià)值的版權(quán)資產(chǎn)也面臨著逐步減值的風(fēng)險(xiǎn)。

影視版權(quán)一直是樂視網(wǎng)的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但是沒錢意味著版權(quán)庫(kù)無法擴(kuò)充，又談何競(jìng)爭(zhēng)？騰訊的介入將在一定程度上填充樂視的內(nèi)容庫(kù)，樂視也因?yàn)榍赖膬r(jià)值受到騰訊的重視。

騰訊方面回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，騰訊視頻客廳業(yè)務(wù)將與新樂視智家展開業(yè)務(wù)合作，擬將騰訊視頻電視版權(quán)內(nèi)容加入樂視電視機(jī)，雙方將按約定比例對(duì)在樂視電視上通過騰訊視頻內(nèi)容產(chǎn)生的會(huì)員、廣告等商業(yè)化收入進(jìn)行分成。后續(xù)，雙方將利用各自資源，為用戶帶來更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容版權(quán)服務(wù)。

債轉(zhuǎn)股“回血” 業(yè)務(wù)待激活

為了提升樂視電視的吸引力，樂視網(wǎng)在版權(quán)上的花銷著實(shí)可觀，但要復(fù)蘇這塊業(yè)務(wù)，源源不斷地“回血”并取得高價(jià)值版權(quán)的使用權(quán)仍然是重中之重。

在債務(wù)壓身的情況下，以債轉(zhuǎn)股等方式增資成為樂視電視脫困的藥方。

2018年1月2日，樂視網(wǎng)董事會(huì)審議通過了《關(guān)于新樂視智家電子科技（天津）有限公司擬增資計(jì)劃的議案》。樂視網(wǎng)在公告中坦言，智能電視問世以來，業(yè)務(wù)規(guī)?？焖俪砷L(zhǎng)，擁有龐大的用戶基礎(chǔ)，但是隨著2016年底樂視整體危機(jī)的爆發(fā)，公司及新樂視智家品牌與信譽(yù)嚴(yán)重受損，部分應(yīng)收款項(xiàng)回收難度較大，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流極度緊張。目前，新樂視智家亟待通過資金注入以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的重新激活。

當(dāng)時(shí)的增資規(guī)模為30億元，經(jīng)與各方投資者初步溝通、商定，新樂視智家確定本次增資方案，擬按照120億元以上估值融資：其中擬由新增投資者和原有投資者以現(xiàn)金增資15億元，擬由新樂視智家現(xiàn)有債權(quán)人以所持債權(quán)作價(jià)投入15億元。

上述方案中，包括樂視網(wǎng)和深圳市金銳顯數(shù)碼科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱金銳顯）都以債權(quán)換股權(quán)。2016年年報(bào)顯示，金銳顯是樂視網(wǎng)第五大供應(yīng)商。在3月29日的進(jìn)展公告中，樂視網(wǎng)表示其第二大供應(yīng)商江蘇設(shè)計(jì)谷科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱江蘇設(shè)計(jì)谷）也加入了債轉(zhuǎn)股。

在新的方案中，新樂視智家的估值被下調(diào)了30億元到90億元，這意味著增資方將獲得更為優(yōu)惠的增資價(jià)格，價(jià)格的角力也反映了樂視網(wǎng)與供應(yīng)商之間的相互妥協(xié)，這一點(diǎn)在江蘇設(shè)計(jì)谷身上反映得十分明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，江蘇設(shè)計(jì)谷為毅昌股份（002420，SZ）控股99%的子公司，新樂視智家作為其大客戶，為其貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)的同時(shí)也使債務(wù)危機(jī)延伸到毅昌股份方面，并使后者受到深交所問詢。上市公司的問詢函回復(fù)顯示，截至2017年12月31日，毅昌股份對(duì)新樂視智家的應(yīng)收賬款為4.21億元，當(dāng)期擬計(jì)提壞賬準(zhǔn)備60%。按照新的增資方案，江蘇設(shè)計(jì)谷以2.4億元進(jìn)行增資，占增資后樂視新智家股權(quán)的2.4%。

樂視網(wǎng)認(rèn)為，本次增資可一定程度緩解新樂視智家資金緊張狀況、有助于恢復(fù)公司及新樂視智家品牌、信譽(yù)以實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的重新激活，符合公司持續(xù)發(fā)展的方向和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

記者向負(fù)責(zé)樂視網(wǎng)公關(guān)事務(wù)人士發(fā)送采訪函試圖了解與騰訊的合作是否會(huì)止步于版權(quán)合作，但截至發(fā)稿未能收到回復(fù)。