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每經(jīng)記者 張壽林 每經(jīng)編輯 陳星

近日，財政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為有關(guān)問題的通知》財金〔2018〕23號（以下簡稱“23號文”）。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這也是財政部首度明確金融企業(yè)在對地方政府和國有企業(yè)投融資行為中的責(zé)任。

一位銀行業(yè)人士告訴記者，新的監(jiān)管要求對地方政府和國有企業(yè)投融資業(yè)務(wù)肯定有一定影響。但是明確這些要求比不明確好。

中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，金融企業(yè)認(rèn)為政府及政府相關(guān)項目風(fēng)險低，一旦有這類項目都搶著把錢往里投。這對政府部門杠桿率增加起到了推波助瀾的作用。

明確金融企業(yè)責(zé)任

23號文要求國有金融企業(yè)為地方政府融資平臺公司等地方國有企業(yè)在境內(nèi)外發(fā)行債券提供中介服務(wù)時，應(yīng)審慎評估舉債主體財務(wù)能力和還款來源。對于發(fā)債企業(yè)收入來源中涉及財政資金安排的，應(yīng)當(dāng)盡職調(diào)查，認(rèn)真核實財政資金安排的合規(guī)性和真實性。

文件要求，在債券募集說明書等文件中，不得披露所在地區(qū)財政收支、政府債務(wù)數(shù)據(jù)等明示或暗示存在政府信用支持的信息，嚴(yán)禁與政府信用掛鉤的誤導(dǎo)性宣傳，并應(yīng)在相關(guān)發(fā)債說明書中明確，地方政府作為出資人僅以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，相關(guān)舉借債務(wù)由地方國有企業(yè)作為獨立法人負(fù)責(zé)償還。

這是財政部首次從金融企業(yè)一端明確化解地方性債務(wù)問題中其應(yīng)負(fù)的責(zé)任。

郭田勇指出，近年來一直強調(diào)降低政府杠桿率，但地方政府債務(wù)劃分存在一些混亂情形，本是企業(yè)的杠桿卻算在了政府身上，比如一些地方融資平臺公司，政府在背后擔(dān)保，或者融到一些錢后給政府用了。“現(xiàn)在就是要規(guī)范融資行為。誰名義上融資就算誰的。政府不能直接從銀行融資，也不能通過一個企業(yè)在銀行融資后拿來用。這樣才能把金融風(fēng)險排查清楚，把政府的債務(wù)問題搞準(zhǔn)確。”

上述銀行人士認(rèn)為，強力執(zhí)法是一件好事。“大家都按照一個標(biāo)準(zhǔn)來做事，行業(yè)愈加規(guī)范，少了監(jiān)管套利，對于行業(yè)發(fā)展來說是一件好事。”

就在此前，財政部印發(fā)了《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》財預(yù)〔2018〕34號。恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼指出，34號文更多從地方政府角度提出了要求，23號文是從金融企業(yè)這一側(cè)提出了一系列要求。兩份文件從兩個方面明確要求，共同做好相關(guān)工作，才能真正地把地方政府債務(wù)問題管理落到實處。

不得對地方政府統(tǒng)一授信

董希淼表示，盡管近年來地方政府債務(wù)占GDP的比重有所下降，但地方政府債務(wù)壓力依然比較大。加強地方政府債務(wù)管理，降低債務(wù)率，已成為我國防范和化解重大風(fēng)險的一項重要工作。

23號文要求，國有金融企業(yè)除購買地方政府債券外，不得直接或通過地方國有企事業(yè)單位等間接渠道為地方政府及其部門提供任何形式的融資，不得違規(guī)新增地方政府融資平臺公司貸款。不得要求地方政府違法違規(guī)提供擔(dān)?；虺袚?dān)償債責(zé)任。不得提供債務(wù)性資金作為地方建設(shè)項目、政府投資基金或政府和社會資本合作（PPP）項目資本金。其他金融企業(yè)參照執(zhí)行。

上述銀行人士表示，23號文將對各大金融機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)帶來沖擊，包括對評級機構(gòu)的評級模型帶來轉(zhuǎn)變。“原來的評級模型針對政府融資平臺企業(yè)有加分項，在這個模塊中，地方的GDP和公共預(yù)算收入和這些公司的評級掛鉤。但在新的要求下，就不能有這一加分項。”

銀行在對這類企業(yè)的授信評級中也有對當(dāng)?shù)谿DP的參考模塊。“給不給貸款，給多少貸款，我們對這類企業(yè)的授信評級也會參考當(dāng)?shù)氐呢斄Γ瑢λ倪€款意愿自覺不自覺地和政府掛上鉤。未來就沒有這種情況了。”

23號文要求國有金融企業(yè)應(yīng)將嚴(yán)格遵守國家地方政府債務(wù)管理法律法規(guī)和政策規(guī)定作為合規(guī)管理的重要內(nèi)容，切實轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式，依法規(guī)范對地方建設(shè)項目提供融資，原則上不得采取與地方政府及其部門簽署一攬子協(xié)議、備忘錄、會議紀(jì)要等方式開展業(yè)務(wù)，不得對地方政府及其部門統(tǒng)一授信。

財政部官方解讀直指，當(dāng)前一些地方政府依然存在違法違規(guī)和變相舉借債務(wù)的問題，舉債方式日益多樣化，風(fēng)險不斷增加。這其中既有部分地方黨政領(lǐng)導(dǎo)干部政績觀不正確、部門項目審批責(zé)任不落實等原因，也有金融企業(yè)推波助瀾的因素。一些金融企業(yè)在經(jīng)營過程中存在放松風(fēng)險管控、助推地方債務(wù)規(guī)模膨脹的問題。

該銀行人士直言，銀行和地方政府有著共同的業(yè)績訴求：銀行有表外擴張的沖動，就這么多資本金，想干更大業(yè)務(wù)、做更大規(guī)模，只有到表外去做。政府也有預(yù)算外的沖動，預(yù)算只有那么多，但想干更多的事、拉動更多GDP怎么辦，只有到預(yù)算外去做。“雙方都有利益需求，二者一拍即合，這就導(dǎo)致了地方政府融資剎不住。”

財政部官方解讀指出，國有金融企業(yè)參與地方政府違法違規(guī)和變相舉債，存在一些重點風(fēng)險領(lǐng)域。如通過與地方政府及其部門簽署一攬子協(xié)議等方式“捆綁”地方政府信用，在為地方國有企業(yè)提供債券發(fā)行中介服務(wù)時強調(diào)政府背景，參與“偽PPP”項目投融資等。

郭田勇表示，這項政策有一石二鳥的效果，金融企業(yè)不能直接給政府貸款，給企業(yè)的貸款就是給企業(yè)的貸款，這樣也能倒逼金融企業(yè)把錢更多投向經(jīng)濟發(fā)展更需要錢的地方，比如三農(nóng)、科技創(chuàng)新行業(yè)的薄弱性環(huán)節(jié)中。