每經(jīng)編輯 蓋源源 張春楠    

每經(jīng)記者 蓋源源 實(shí)習(xí)記者 張春楠 每經(jīng)編輯 杜蔚

他既是天才的作家，又是精明的商人。他曾三次位列年度中國(guó)作家富豪榜榜首，21歲就成立了工作室，27歲就有了自己的文化傳播公司。“小四”郭敬明，早已被世人熟識(shí)，且擁有眾多粉絲。

▲郭敬明（東方IC/圖）

然而，2018年，或許讓郭敬明分外憂傷，他的資本造富夢(mèng)接連破碎！2018年1月19日，郭敬明持股的樂(lè)視影業(yè)宣告終止注入樂(lè)視網(wǎng)；僅過(guò)了兩個(gè)多月，郭敬明坐擁近千萬(wàn)股的和力辰光又IPO折戟。

4月3日，和力辰光國(guó)際文化傳媒（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“和力辰光”）發(fā)布了董事會(huì)決議公告，公司擬調(diào)整上市計(jì)劃，終止IPO。這是繼新麗傳媒、開(kāi)心麻花之后，一個(gè)月內(nèi)第三家影視文化公司終止IPO。

郭敬明“上市”夢(mèng)碎

2016年6月23日，和力辰光向證監(jiān)會(huì)申報(bào)了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件，擬申請(qǐng)?jiān)谏罱凰鶆?chuàng)業(yè)板上市，公司于2017年3月13日取得證監(jiān)會(huì)《反饋意見(jiàn)通知書(shū)》。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站看到，目前和力辰光排在第59位。然而一年之后，公司于3月30日召開(kāi)董事會(huì)決定終止IPO。

和力辰光由李力創(chuàng)辦并控股，公司的股東名冊(cè)上，有多位機(jī)構(gòu)投資者，其中最引人注目的股東無(wú)疑是郭敬明。郭敬明持有和力辰光999.9萬(wàn)股，占比4.05%，為第六大股東。郭敬明和李力相識(shí)是因?yàn)殡娪啊缎r(shí)代》項(xiàng)目。2010年，中影副總經(jīng)理張強(qiáng)第一次把《小時(shí)代》項(xiàng)目介紹給李力，看過(guò)劇本后的李力極力推薦由郭敬明來(lái)?yè)?dān)任導(dǎo)演，其后李力與郭敬明多番詳談，最終郭敬明答應(yīng)了。

▲《小時(shí)代》系列票房情況（CBO中國(guó)票房/圖）

李力曾表示當(dāng)時(shí)極力推薦一個(gè)素未謀面的新導(dǎo)演并不是對(duì)“人”的信任，而是對(duì)郭敬明過(guò)去商業(yè)成績(jī)的信任。彼時(shí)，郭敬明于2007、2008年兩次登頂中國(guó)作家富豪榜榜首，顯露出極大的潛力。

2012年12月，李力與郭敬明簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定李力將其持有的和力辰光5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予郭敬明，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1元/股，轉(zhuǎn)讓時(shí)間約定為《小時(shí)代》系列電影順利上映后。2015年7月，《小時(shí)代》系列最后一部《小時(shí)代4：靈魂盡頭》順利上映，當(dāng)年8月，喀什辰力將持有的和力辰光55.55萬(wàn)元出資額轉(zhuǎn)讓給郭敬明。

2015年，郭敬明32歲。也是這一年，他先后成為樂(lè)視影業(yè)（現(xiàn)已更名為“樂(lè)創(chuàng)文娛”）與和力辰光的股東。事實(shí)上，他不僅是個(gè)成功的作家，也是精明的商人。在撰寫(xiě)作品的同時(shí)，他很早就開(kāi)始了公司化運(yùn)作，21歲成立了自己的工作室，27歲成立了文化傳播公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)天眼查發(fā)現(xiàn)，郭敬明擔(dān)任法人的企業(yè)有6家，擔(dān)任股東的企業(yè)有6家。

▲郭敬明擔(dān)任法人的企業(yè)（天眼查/圖）

▲郭敬明擔(dān)任股東的企業(yè)（天眼查/圖）

而他從2013年開(kāi)始，就已經(jīng)在嘗試資本運(yùn)作。郭敬明成立于2010年的上海最世文化發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“最世文化”），原本要在2013年“嫁給”華策影視，彼時(shí)華策影視擬以1.8億元受讓最世文化26%的股權(quán)，然而，華策影視2013年年報(bào)顯示，支付了最世文化首付款2000萬(wàn)元后，雙方合作沒(méi)了下文，目前最世文化仍是郭敬明100%持股。

在這之后，郭敬明的“上市夢(mèng)”就維系在樂(lè)視影業(yè)和和力辰光兩家公司身上。郭敬明在樂(lè)視影業(yè)持有500萬(wàn)股，占比0.6%，樂(lè)視影業(yè)從2016年5月就開(kāi)始注入樂(lè)視網(wǎng)的進(jìn)程，然而最終在今年1月19日宣告失敗。兩個(gè)多月后，和力辰光也終止了IPO。

和力辰光表示，公司擬調(diào)整上市計(jì)劃，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試聯(lián)系公司，并未得到公司未來(lái)上市計(jì)劃安排的答復(fù)。但從目前來(lái)看，郭敬明的“上市”造富夢(mèng)將要再度擱淺了。

押寶郭敬明存風(fēng)險(xiǎn)

和力辰光給了郭敬明第六大股東身份，自然與之深度綁定。公司與郭敬明簽訂了長(zhǎng)達(dá)5年半的合同，時(shí)間從2014年12月10日至2020年6月30日，合同期限內(nèi)，將優(yōu)先合作9個(gè)影視作品，但不包括已合作的《小時(shí)代》系列電影以及電視劇《是！尚先生》。

▲《爵跡》票房情況（CBO中國(guó)票房/圖）

據(jù)和力辰光招股書(shū)（申報(bào)稿），公司對(duì)郭敬明比較依賴。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，郭敬明的《小時(shí)代》系列電影的票房分賬收入是和力辰光近年來(lái)的主要收入構(gòu)成。

數(shù)據(jù)顯示，公司2013年的電影銷售收入全部來(lái)自于電影《小時(shí)代1、2》，后者實(shí)現(xiàn)銷售金額3455.4萬(wàn)元；2014年和2015年，《小時(shí)代3、4》分別實(shí)現(xiàn)銷售收入1.21億元、1.09億元，分別占當(dāng)年電影銷售收入的96.03%、85.44%?！缎r(shí)代1、2》兩部影片的毛利率高達(dá)69.52%，而隨著《小時(shí)代3、4》的制作成本相比前兩部增加了4100萬(wàn)元，總票房并未產(chǎn)生較大增幅，2014年，公司的影視制片毛利率相比2013年下降了45.21%。

▲和力辰光招股書(shū)（申報(bào)稿）

公司方面坦承，近年盈利主要來(lái)自郭敬明導(dǎo)演的“小時(shí)代”系列電影，公司存在優(yōu)秀人才不足、客戶集中度較高等風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，盈利能力不穩(wěn)定是和力辰光IPO的痛點(diǎn)所在。公司2015、2016年?duì)I業(yè)收入分別為2.56億元、6.03億元，歸屬于掛牌股東凈利潤(rùn)分別為6019.4萬(wàn)元、1.49億元。但到了2017年上半年，和力辰光的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相比上年同期出現(xiàn)了“塌方式”滑坡。

2017年半年報(bào)顯示，和力辰光營(yíng)業(yè)收入2813.2萬(wàn)元，與上年同比下滑了62.75%。毛利率由33.14%下降至6.88%，公司由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬于掛牌股東的凈利潤(rùn)由去年同期的339.3萬(wàn)元大幅下滑至虧損3390.8萬(wàn)元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率由0.36%下降至-3.04%?？傎Y產(chǎn)也縮水了5.28%。

▲和力辰光2017年半年報(bào)

而在去年，和力辰光還在IPO排隊(duì)過(guò)程中對(duì)2014年、2015年以及2016年的年報(bào)進(jìn)行了修正，凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的縮水。其中更正后2016年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)縮水3711.49萬(wàn)元，2015年縮水3361.11萬(wàn)元，2014年縮水438.2萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在影視投資風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的當(dāng)下，靠深度綁定某個(gè)創(chuàng)作人是存在風(fēng)險(xiǎn)的。

2017年上半年，和力辰光業(yè)績(jī)跳水的原因與《爵跡》和《青云志2》表現(xiàn)不佳有關(guān)。公司表示，2017年上半年毛利率較去年同期有較大幅度下降，主要是《爵跡》《青云志2》分賬收入較低所導(dǎo)致?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，電影《爵跡》讓和力辰光獲得制片收入1701.7萬(wàn)元，但該片公司投資了1950萬(wàn)元，實(shí)則虧損，《爵跡》來(lái)自于郭敬明知名IP，但遠(yuǎn)不如《小時(shí)代》系列給公司帶來(lái)的回報(bào)。

▲《爵跡》口碑跌入低谷（豆瓣/圖）

“把籌碼都?jí)涸谝粋€(gè)名人身上，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)問(wèn)題。影視公司是否被觀眾接受，不能僅僅憑借一個(gè)有名的劇作者，有沒(méi)有影響力主要看內(nèi)容，作者和演員都是作品附加性的因素，本體是故事。如果影視企業(yè)盯在某個(gè)人身上，那么戰(zhàn)略是有缺陷的。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院文化研究中心副主任張曉明表示。

文化科技領(lǐng)域投資人曹海濤也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者舉例說(shuō)明，相比華誼兄弟綁定導(dǎo)演，華策影視綁定制片人，和力辰光綁定創(chuàng)作人有一定的不確定性。“因?yàn)橹袊?guó)的電影是導(dǎo)演制，中國(guó)的電視劇是制片人制，導(dǎo)演或者制片人決定了影視項(xiàng)目的關(guān)鍵走向，他們可以根據(jù)市場(chǎng)情況選擇熱點(diǎn)的題材和適合的藝術(shù)手法。但是，創(chuàng)作人制從IP到影視化創(chuàng)作這些環(huán)節(jié)全部包攬有一定不確定性，就相當(dāng)于前些年很多影視公司綁定了演員，但不可能一個(gè)演員適合出演所有的戲。在市場(chǎng)熱點(diǎn)變幻的當(dāng)下，也沒(méi)有創(chuàng)作人適合包攬市場(chǎng)所有喜好的題材，因此僅以創(chuàng)作人本身的IP作為常勝的法寶是有明顯局限性的。”