作為全球最大的農(nóng)業(yè)大宗商品購買國，也是美國大豆第一大進(jìn)口國，中國對進(jìn)口美豆開征關(guān)稅的消息，引發(fā)全球農(nóng)產(chǎn)品市場震蕩。

清明節(jié)小長假期間，國內(nèi)豆粕、豆油等產(chǎn)品價格快速飆漲，大北農(nóng)、正邦等飼料企業(yè)也密集調(diào)漲價格，貿(mào)易商惜售，看漲情緒濃烈。9日開盤，國內(nèi)期貨市場農(nóng)產(chǎn)品紛紛大漲。

國內(nèi)豆類商品大漲

美國政府3月23日宣布將對原產(chǎn)于中國的進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，涉及約500億美元中國對美出口。作為回應(yīng)，中國決定對原產(chǎn)于美國的大豆、汽車、化工品等14類106項商品加征25%的關(guān)稅，涉及2017年中國自美國進(jìn)口金額約500億美元。

豆粕是重要的飼料原料。我國大豆消費(fèi)中86.5%來自進(jìn)口，其中美國大豆占比達(dá)到34.4%。美國大豆對中國的出口占美國大豆總出口量的62%。目前大豆到港成本在3300元/噸左右，若后期關(guān)稅提高25%，進(jìn)口成本將達(dá)到4000元/噸左右，漲幅將達(dá)到700元/噸左右。加征關(guān)稅，必然改變國內(nèi)大豆商品的供需格局。

市場總是最敏感的。在中國確認(rèn)對美大豆征稅之前，市場已嗅到氣味，豆類產(chǎn)品價格迅速上漲。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)統(tǒng)計，早在4月2日，豆粕現(xiàn)貨已上漲至3410元/噸，較3月29日上漲170元/噸。在國務(wù)院宣布對美國大豆加征25%關(guān)稅的同時，一直漲不停的豆粕價格等植物蛋白原料開始全部停報。4月4日豆粕報價在3230-3370元/噸，上漲20-30元/噸。清明節(jié)假日期間，豆類產(chǎn)品價格繼續(xù)飆漲，4月8日國產(chǎn)大豆均價3645元/噸，漲幅0.21%，豆粕均價3456元/噸，漲幅為7.68%。

如市場所料，9日開盤，國內(nèi)期貨市場上農(nóng)產(chǎn)品集體走強(qiáng)，豆粕開盤一度漲近6%，報3400元/噸，后漲勢回落。截至下午收盤，主力合約中豆粕漲4.2%，菜粕漲4.19%，豆一漲逾2%。

當(dāng)日，A股市場上農(nóng)業(yè)板塊也漲勢明顯，截至下午收盤，新賽股份、宏輝果蔬漲停，雪榕生物漲5.32%，神農(nóng)基因漲5.29%。

飼料漲價傷及畜牧股

中國正式對美豆加征關(guān)稅，對于飼料企業(yè)來說，無疑將增加豆粕、玉米等原料成本。

事實(shí)上，清明節(jié)假日前，國內(nèi)飼料企業(yè)已啟動密集調(diào)價。根據(jù)市場流傳的調(diào)價單，早在3月24日，大北農(nóng)旗下邛崍馳陽農(nóng)牧科技有限公司就公告稱，由于原料價格快速上漲，決定對保育料、母豬料等飼料品種價格分別調(diào)漲每噸50元至75元不等，新價格已自3月31日起執(zhí)行。

3月28日，新希望集團(tuán)旗下瀘州希望飼料有限公司也發(fā)布調(diào)價函稱，將對公司產(chǎn)品價格實(shí)施每噸50元至125元的上調(diào)。

此外，4月1日榮昌雙胞胎飼料有限公司也稱，將對公司產(chǎn)品價格進(jìn)行每噸50元至250元的調(diào)漲。

“近期國內(nèi)大型的飼料廠商，包括嘉吉、新希望、雙胞胎、大北農(nóng)、正邦等都發(fā)布了漲價通知。”生意社分析師李冰稱，早在3月下旬中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)起，飼料市場就給予高度關(guān)注。當(dāng)時雖然我國還沒有明確要對大豆商品征稅，但飼料企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)漲價格，到4月1日后，包括雞料等飼料產(chǎn)品價格已呈現(xiàn)普遍上漲態(tài)勢。

雖然飼料調(diào)價，但考慮到成本上移，A股飼料板塊個股近期走勢并不理想。9日開盤，正邦科技、新希望等股價走跌，截至下午收盤，正邦科技跌3.88%，新希望跌2.19%，大北農(nóng)跌1%。

飼料價格上漲，對于本就處于周期低谷的生豬養(yǎng)殖業(yè)可謂雪上加霜。9日，A股畜牧板塊普跌，截至下午收盤，牧原股份報跌3.44%，羅牛山跌3.16%，新五豐跌2.92%。

大豆短期行情仍被看好

“我國大豆80%來自進(jìn)口，其中主要進(jìn)口國為巴西、美國、阿根廷。2017年中國進(jìn)口大豆約9600萬噸，其中有約3300萬噸來自美國，占比約三分之一。中國對美豆征稅，對市場供需影響深遠(yuǎn)。”李冰告訴記者，國內(nèi)豆粕、豆油此前價格一直低位徘徊，此次調(diào)價對比以往十分明顯。除貿(mào)易戰(zhàn)因素外，近期國際大豆減產(chǎn)消息及國內(nèi)需求旺季到來，都將支撐豆價上行。

據(jù)悉，4月份將進(jìn)入菜粕、豆粕等飼料原料的使用旺季，今年大部分飼料企業(yè)的豆粕等原料庫存量都偏低。在此背景下，美國2018年大豆種植面積預(yù)估為8898.2萬英畝，低于此前市場平均預(yù)期的9091.9萬英畝。此外，今年年初有消息稱阿根廷減產(chǎn)，豆粕、豆油價格已出現(xiàn)小幅上漲。如果此番對美豆加征關(guān)稅，我國廠商將把進(jìn)口重心轉(zhuǎn)至巴西、阿根廷，而今年阿根廷大豆減產(chǎn)，多家分析機(jī)構(gòu)預(yù)測市場供應(yīng)偏緊將成定局。

李冰認(rèn)為，目前美豆增稅尚未全面落實(shí)，但豆粕貿(mào)易商看好豆粕，預(yù)計豆粕將上漲至4000元大關(guān)，清明節(jié)期間，豆類走貨較好，節(jié)后略有回落。一旦美豆增稅落實(shí)，中美貿(mào)易戰(zhàn)拉開，豆類產(chǎn)品將迎來再次大漲的局面。短期內(nèi)豆類產(chǎn)品易漲難跌，持續(xù)堅挺為主，但后市還要看貿(mào)易戰(zhàn)的發(fā)展情況。目前看來貿(mào)易戰(zhàn)大規(guī)模爆發(fā)的可能性不大，如果兩國達(dá)成和解，那么豆粕的利好刺激或?qū)⑾?/p>

卓創(chuàng)分析師劉新偉認(rèn)為，從近段時間商品的走勢來看，工業(yè)品整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，以豆粕為主的農(nóng)產(chǎn)品則呈現(xiàn)震蕩上漲走勢，其原因除了對外貿(mào)環(huán)節(jié)的擔(dān)憂之外，美國農(nóng)業(yè)部公布的豆類種植面積意外減少也是主要原因。

關(guān)于中美近日在對外貿(mào)易環(huán)節(jié)的一些“動作”，對短期市場來講會形成刺激，就中國大宗商品來講，豆類或整體上漲，而工業(yè)品或在預(yù)期影響下出現(xiàn)較大幅度下跌。

來源：證券時報 記者：趙黎昀