每經(jīng)記者 李可愚 胡健    每經(jīng)編輯 陳旭    

圖片來源：視覺中國

國家統(tǒng)計局4月11日發(fā)布數(shù)據(jù)，2018年一季度，我國CPI比去年同期上漲2.1%，延續(xù)了溫和上漲態(tài)勢。其中，1月至3月份CPI分別上漲1.5%、2.9%和2.1%。

其中在3月份CPI的諸項構(gòu)成中，食品價格上漲2.1%，其中特別值得關(guān)注的是，3月份畜肉特別是豬肉價格繼續(xù)呈現(xiàn)大幅下跌態(tài)勢，對物價走勢產(chǎn)生重大影響。

根據(jù)國家統(tǒng)計局介紹，3月內(nèi)畜肉類價格同比下降6.1%，影響CPI下降約0.29個百分點。其中豬肉價格同比下降12.0%，影響CPI下降約0.32個百分點。

物價漲幅回落受季節(jié)性影響較大

雖然3月CPI同比漲幅仍處于“2時代”，但與2月份CPI同比上漲2.9%的數(shù)據(jù)相比，漲幅已經(jīng)大幅回落了0.8個百分點。這也是自2017年2月以來同比漲幅下降最快的一個月。而從環(huán)比來看，3月CPI更是下降了1.1%。

為何3月份物價同比漲幅出現(xiàn)較大幅度下降，環(huán)比甚至出現(xiàn)下跌態(tài)勢？

對此，國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師繩國慶解釋稱，這主要是受春節(jié)后“節(jié)日因素”消退的影響。一是食品價格節(jié)后回落較多，由2月上漲4.4%轉(zhuǎn)為3月份下降4.2%，影響CPI下降約0.86個百分點。

二是節(jié)后集中出行減少，交通旅游價格大幅下降，飛機票、旅行社收費和長途汽車票價格分別下降18.7%、11.7%和4.7%。

三是受國內(nèi)成品油調(diào)價影響，汽油、柴油價格分別下降2.6%和2.9%。

針對3月食品價格的回落態(tài)勢，中泰證券宏觀高級分析師楊暢對《每日經(jīng)濟新聞》記者詳細分析稱，這主要是受春節(jié)過后需求放緩、氣溫回升帶來供給增加等因素影響。記者也注意到，3月內(nèi)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格整體處于下降態(tài)勢。以北京新發(fā)地市場為例，3月30日，該市場蔬菜的加權(quán)平均價是2.30元/公斤，而3月9日該市場蔬菜的加權(quán)平均價是2.83元/公斤。

對此，新發(fā)地市場統(tǒng)計部劉通撰文指出，這一階段蔬菜降價主要是季節(jié)性因素造成的。具體來說和北方產(chǎn)區(qū)告別寒冬天氣，冷棚蔬菜開始大批上市。與此同時冬儲蔬菜存量充足、加上春季蔬菜存在著擴種現(xiàn)象，這些原因共同導致了菜價的下降局面。

豬價已接近5年來低點

不過，記者也注意到，有專家分析3月物價走勢時表示，除關(guān)注食品季節(jié)性走勢帶來的價格下降外，也應高度關(guān)注豬肉價格不斷下跌對物價帶來的影響。

例如，國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟學家花長春指出，CPI走勢一般與季節(jié)性因素有關(guān)，但也存在超季節(jié)性因素，主要在于豬肉。春節(jié)過后，鮮菜、蛋類、水產(chǎn)品等食品價格下降，以及交通、服務等價格下降，均屬正常季節(jié)性回落。唯獨3月豬肉價格大幅下跌，同期牛肉、羊肉價格僅小幅震蕩，形成鮮明對比。

記者也注意到，目前，國內(nèi)豬價整體處于“跌跌不休”的狀態(tài)。此前，國家統(tǒng)計局城市司在統(tǒng)計局官網(wǎng)刊文指出，國內(nèi)豬肉市場供需總體平衡偏寬松，一季度價格下降9.9%，延續(xù)了去年二季度以來同比下降的趨勢。而據(jù)媒體報道，截至4月1日，山東省生豬價格為10.07元/公斤，當?shù)剞r(nóng)民表示，這一價格已是2014年以來的最低水平。

為何豬肉價格長期處于下跌局面？此前，卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師牛哲對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，前兩年規(guī)模養(yǎng)豬場擴張的產(chǎn)能，今年開始陸續(xù)釋放。目前中國的生豬市場已初步形成供大于求的局面。這導致了豬肉價格的不斷走低。

目前各界普遍關(guān)注國內(nèi)豬價是否會繼續(xù)下探，從而拉低整體物價走勢。對此，楊暢向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，當前豬價已接近5年低點，后續(xù)下探空間逐步壓縮，對食品價格下拉的作用或?qū)p輕。綜合考慮，預計未來物價將保持溫和態(tài)勢。

PPI同比漲幅已保持6個月下降

在發(fā)布3月CPI數(shù)據(jù)的同時，國家統(tǒng)計局也發(fā)布了3月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。據(jù)介紹，3月PPI環(huán)比下降0.2%，同比上漲3.1%。

記者注意到，3月公布的PPI數(shù)據(jù)漲幅與上月漲幅相比繼續(xù)下降，意味著PPI同比漲幅已連續(xù)6個月出現(xiàn)下降態(tài)勢。

為何PPI在3月繼續(xù)保持下降？興業(yè)證券首席宏觀經(jīng)濟分析師王涵就此表示，生產(chǎn)資料中采掘行業(yè)和原材料行業(yè)的價格跌幅較大，是拖累PPI回落的主要原因，這也與2月份開始煤炭、原油和天然氣的價格下跌相匹配。

而今年P(guān)PI整體走勢將如何發(fā)展？與CPI數(shù)據(jù)之間又將產(chǎn)生怎樣的互動關(guān)系？

海通證券首席經(jīng)濟學家姜超預測稱，此前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、環(huán)保限產(chǎn)對工業(yè)生產(chǎn)起到一定的壓制作用，而需求端相對穩(wěn)定，導致PPI曾出現(xiàn)快速上升局面。但隨著需求端房地產(chǎn)投資增速趨降，供給端的壓制作用減弱，今年P(guān)PI的環(huán)比漲幅會收窄甚至下降。而這也會帶動非食物類消費品CPI同比回落。