圖片來源：視覺中國

中國證券報（ID：xhszzb）記者獨家獲悉，近日，東部某省監(jiān)管機構(gòu)摸底省內(nèi)銀行“信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化流轉(zhuǎn)”業(yè)務(wù)（即“非標轉(zhuǎn)標”一大類業(yè)務(wù)）。

“信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化流轉(zhuǎn)”，是指銀行作為原始權(quán)益人，參照資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式，在銀行間債券市場以外進行的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。

此番摸底的內(nèi)容包括：

排查當?shù)劂y行是否開展相關(guān)業(yè)務(wù)，并報送相關(guān)銀行作為發(fā)起行和受讓方銀行開展的具體情況，包括規(guī)模、運作模式、風險計提、會計記賬、是否有兜底協(xié)議等。

需列明每筆業(yè)務(wù)的風險資產(chǎn)計量、會計記賬和是否做到信貸資產(chǎn)“潔凈出表”。

據(jù)知情人士透露，該省監(jiān)管機構(gòu)要求銀行在收到通知當日就上報相關(guān)展業(yè)情況。

此番監(jiān)管摸底的意圖是什么？

有業(yè)內(nèi)人士透露，是因為一些銀行通過“信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化流轉(zhuǎn)”業(yè)務(wù)“騰挪”不良資產(chǎn)，涉嫌“虛假出表”。此番摸底，或意味著監(jiān)管層已經(jīng)注意到此類業(yè)務(wù)隱藏的風險。

據(jù)悉，此前，該東部省份已經(jīng)加強對此類業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。

詳解銀登中心“非標轉(zhuǎn)標”

銀登中心全稱“銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心”，是經(jīng)財政部同意、銀監(jiān)會批準成立的信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)場所。

2016年，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》，明文規(guī)定“符合上述規(guī)定的合格投資者認購的銀行理財產(chǎn)品投資信貸資產(chǎn)收益權(quán)，按本通知要求在銀登中心完成轉(zhuǎn)讓和集中登記的，相關(guān)資產(chǎn)不計入非標準化債權(quán)資產(chǎn)統(tǒng)計，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)中單獨列示”，正式認可了銀登中心非標轉(zhuǎn)標的功能。

在業(yè)務(wù)模式上，銀登中心主要有兩種：

1、直接進行信貸資產(chǎn)的登記轉(zhuǎn)讓；

2、設(shè)立財產(chǎn)權(quán)信托，將非標資產(chǎn)轉(zhuǎn)為信托受/收益權(quán)，在銀登中心平臺上登記流轉(zhuǎn)。銀行理財?shù)荣Y管機構(gòu)在流轉(zhuǎn)平臺上直接認購相應(yīng)的非標資產(chǎn)。

銀行“非標轉(zhuǎn)標”原因

滿足監(jiān)管要求

為有效控制非標業(yè)務(wù)風險，監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)發(fā)力，監(jiān)管政策頻出，“非標”業(yè)務(wù)拓展受限，“轉(zhuǎn)標”動力不斷增強。

《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)2013年8號文，以下簡稱“8號文”）對商業(yè)銀行理財資金對接非標資產(chǎn)做出限額管理。其中，第五條明確規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)當合理控制理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財資金投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。”

8號文對非標資產(chǎn)規(guī)模限制要求是在任何時點，并非只是某季末或年底考核。前幾年非標的快速發(fā)展使得目前銀行非標指標騰挪空間非常有限，因此有可能存在某一時間點超標的現(xiàn)象。從8號文的兩個限額數(shù)字（35%和4%）來看，只有兩個手段——“擴大分母”或者“縮小分子”。擴大分母就須相應(yīng)增大“理財產(chǎn)品余額”或“商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)”，“縮小分子”即直接縮小非標資產(chǎn)規(guī)模，后者做法更加直接和高效。

緩解不良壓力

近年來，經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，銀行業(yè)不良壓力持續(xù)上升，而且銀行業(yè)撥備覆蓋率也明顯降低。銀行最優(yōu)質(zhì)的表內(nèi)貸款不良率都在上升，銀行以自營或理財資金對接的“非標資產(chǎn)”不良壓力不容忽視。

目前，各類銀行均有不良貸款處置的訴求，銀登中心不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)成為銀行依法合規(guī)化解不良資產(chǎn)的新渠道。在此過程中，銀行業(yè)金融機構(gòu)以所持不良資產(chǎn)及對應(yīng)的權(quán)利作為流轉(zhuǎn)標的，經(jīng)由銀登中心備案登記后進行轉(zhuǎn)讓，限于合格的機構(gòu)投資者繼受，實現(xiàn)“非標轉(zhuǎn)標”。

提高理財產(chǎn)品競爭力

由于非標資產(chǎn)的收益水平相對較高，非標資產(chǎn)的占比與其理財資產(chǎn)的盈利能力密切相關(guān)。如果能夠借道銀登中心實現(xiàn)理財資產(chǎn)“非標轉(zhuǎn)標”，就可以在符合監(jiān)管要求的前提下，加大非標準化債權(quán)資產(chǎn)配置，提高理財資產(chǎn)收益水平。

對于商業(yè)銀行而言、尤其是理財資產(chǎn)配置中非標資產(chǎn)占比較大的中小銀行而言，“非標轉(zhuǎn)標”無疑是維持和提升理財收益水平的利器。

部分“非標轉(zhuǎn)標”業(yè)務(wù)被收緊

值得關(guān)注的是，今年初，銀登中心就對部分“非標轉(zhuǎn)標”業(yè)務(wù)有所收緊——停止接受資金來源為募集型資金的委托貸款掛牌轉(zhuǎn)讓，但已掛牌的委托貸款收益權(quán)仍可正常交易。

銀監(jiān)會1月6日下發(fā)《商業(yè)銀行委托貸款管理規(guī)定》（下稱《管理規(guī)定》），禁止受托管理的他人資金作為委托方。按照《管理規(guī)定》，包括銀行理財在內(nèi)的資管產(chǎn)品募集的資金都不能再發(fā)放委托貸款。業(yè)內(nèi)人士表示，實際上，委托貸款項目之所以選擇去“銀登中心”掛牌轉(zhuǎn)讓，主要是為了達到“非標轉(zhuǎn)標”的效果?！豆芾硪?guī)定》劍指特定領(lǐng)域高負債高杠桿，銀登中心的舉措乃呼應(yīng)《管理規(guī)定》對委托貸款的限制。

來源：中國證券報 記者:劉夏村 趙中昊