每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)實習(xí)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

今年以來，債券市場逐漸有所回暖。相應(yīng)地，債券基金一季度表現(xiàn)不俗，近九成債基取得了正回報，在各類基金產(chǎn)品中位列第一。然而，這并不意味債券不會發(fā)生實質(zhì)性違約。

昨日，富貴鳥股份有限公司發(fā)布公告稱，"14富貴鳥"公司債券發(fā)生實質(zhì)性違約。同時，"14富貴鳥"的中證估值被下調(diào)至7.76元，重倉該只債券的中融融豐純債凈值再次應(yīng)聲下跌12.81%。因為踩雷"14富貴鳥"，中融融豐純債今年以來回報在所有基金中墊底，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，該基金凈值今年以來已下跌48%。

"14富貴鳥"發(fā)生實質(zhì)性違約 信用評級調(diào)為C

富貴鳥股份有限公司此前公告稱，"14富貴鳥"回售兌付存在重大不確定性。昨日，該公司表示"14富貴鳥"債券實質(zhì)性違約。

按照約定，2018年4月23日為"14富貴鳥"債券當(dāng)期第三個付息年度的利息支付日和回售部分債券的本金兌付日。根據(jù)其4月12日發(fā)布的回售申報情況公告，本次債券回售申報有效數(shù)量為6520680張，回售金額為65205.8萬元，第三個付息年度利息5040萬元。

然而截至4月23日，富貴鳥股份有限公司并未能按期償付。對此，發(fā)行人公告稱，"由于公司前期存在大額對外擔(dān)保及資金拆借，相關(guān)款項無法按時收回，無法按期償付"14富貴鳥"到期應(yīng)付的回售本金及利息，導(dǎo)致本次債券發(fā)生實質(zhì)性違約。"

"14富貴鳥"的違約不是毫無征兆，從評級上及可見一斑。公開信息顯示，"14富貴鳥"發(fā)行初期，東方金誠給予其主體評級和債項評級均為"AA"。

然而自 2017年11月份，東方金誠對"14富貴鳥"的主體和債項評級就不斷下調(diào)。4月20日，該債券的主體和債項評級均被東方金誠下調(diào)至"C"。

針對"14富貴鳥"發(fā)生實質(zhì)性違約的情況，該債券的受托管理人表示，"作為受托管理人將積極履行受托管理人職責(zé)，全力維護(hù)債券持有人的合法權(quán)益"，并稱已發(fā)函要求富貴鳥盡快籌措資金，并要求其追加擔(dān)保。不過，對于受托管理人要求富貴鳥實際控制人、董事長林和平以個人財產(chǎn)代付的要求，其尚未收到相應(yīng)回復(fù)。

中融融豐純債持有張數(shù)不變 單日凈值下跌12.81%

"14富貴鳥"自2016年9月開始長期停牌，至今年3月1日才復(fù)牌。在漫長的停牌期內(nèi)，從2016年開始重倉該只債券的中融融豐純債一直無法將其出手。這也導(dǎo)致該只基金規(guī)模不斷縮小的同時，該只債券所占基金比例不斷上升。2016年年報顯示，該只債券占基金資產(chǎn)凈值比例尚為20.32%，至2017年年報時已變?yōu)?7.2%。

3月1日"14富貴鳥"復(fù)牌，然而不到一個月，該債券在3月23日再次停牌。不知道是該只債券復(fù)牌時間太短亦或是交易量不足等其他原因，中融融豐純債一季報顯示持有"14富貴鳥"的數(shù)量仍為150000張，同上期持有張數(shù)相同。但因為該債中證估值下調(diào)，因此按照公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例排序，已從第一重倉變?yōu)榈谌笾貍}，占比12.85%。

今年以來，"14富貴鳥"中證估值一調(diào)再調(diào)，面值為100元的債券如今估值已經(jīng)不到兩位數(shù)。4月23日，"14富貴鳥"中證估值從19.24元下調(diào)為12.99元，至昨日（24日）再次下調(diào)，僅余7.76元。而跟蹤中證估值的中融融豐純債昨天凈值隨之再次下跌12.81%。

同時，中融融豐純債一季報顯示，中融融豐純債A份額減少了879.36萬份，中融融豐純債C增加了 354.59萬份。報告期內(nèi)，存在基金資產(chǎn)凈值連續(xù)20個工作日低于5000萬元的情形。

此外據(jù)一季報顯示，目前重倉有C級債券的基金共兩只。一只中融融豐純債重倉"14富貴鳥"，另一只是國開歲月鎏金定開信用債持有的"14丹東港MTN001"去年10月30日發(fā)生實質(zhì)性違約，信用等級被信用評級公司下調(diào)為C。雖然大部分所投債券發(fā)生實質(zhì)性違約的概率較小，但是一旦違約就難以抽身，因此投資者對于涉?zhèn)顿Y也要謹(jǐn)慎小心。