每經(jīng)記者 畢媛媛    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張春楠    每經(jīng)編輯 溫夢(mèng)華    

近日，華策影視同時(shí)發(fā)布了2017年年報(bào)和2018年一季度報(bào)告，兩份報(bào)告呈現(xiàn)了不太一樣的圖景。2017年，華策影視營(yíng)收超50億元，凈利潤(rùn)超6億元，與上年同期相比增長(zhǎng)超過(guò)3成。但在2018年一季報(bào)中，公司凈利潤(rùn)則出現(xiàn)了超過(guò)7成的大幅下跌。

華策影視內(nèi)部人士對(duì)每經(jīng)影視（微信ID：meijingyingshi）記者解釋一方面由于部分項(xiàng)目收入沒(méi)有在一季度確認(rèn)，另一方面是因?yàn)槿ツ旯咀兏藭?huì)計(jì)準(zhǔn)則使得提前確認(rèn)了部分收入，“其實(shí)單季度業(yè)績(jī)波動(dòng)大是項(xiàng)目制影視公司的共同特點(diǎn)。”

作為電視劇行業(yè)的頭部公司，雖然2017年華策影視出品了不少爆款，但不少都面臨高收視低口碑的窘境，公司在發(fā)力的電影業(yè)務(wù)上似乎也仍處于“陪跑”狀態(tài)。激烈競(jìng)爭(zhēng)下，由于公司追加了制作投資，華策影視增收不增利的痛點(diǎn)依然存在。

大女主劇口碑流量不成正比，華策2018年將換打法

2017年不管是電視劇行業(yè)還是華策影視都出了不少爆款，其中由華策影視出品的《楚喬傳》《三生三世十里桃花》《孤芳不自賞》分別位列年度互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)擊播放前10名和衛(wèi)視收視率前10名。

這樣的成績(jī)對(duì)華策影視而言無(wú)疑是喜事一樁，但在熱鬧之下，可以發(fā)現(xiàn)，這幾部劇的同一屬性還是“大IP+大女主”劇。

▲火爆一時(shí)的《三生三世十里桃花》豆瓣評(píng)分也僅6.2分（圖/豆瓣）

這其中的大部分又都遭遇了口碑危機(jī)，《孤芳不自賞》《楚喬傳》在豆瓣上3.0和4.9的評(píng)分也證明了相當(dāng)大一部分的觀眾對(duì)此是不滿意的。

但華策影視相關(guān)人士稱這這很正常，并分析了《孤芳不自賞》的成功邏輯：“好萊塢劇集里有一種劇集叫'爆米花劇集'，即從剛開(kāi)始就知道結(jié)局了還是愿意去看。對(duì)于影視制作內(nèi)容來(lái)說(shuō)，觀眾看故事情節(jié)是一部分，對(duì)人性造成的感動(dòng)也是非常重要的需求。”

不過(guò)，同類型大女主戲在短時(shí)間內(nèi)密集“轟炸”熒屏，加速消耗了觀眾的注意力。從市場(chǎng)傳出的關(guān)于廣電嚴(yán)審古裝劇消息來(lái)看，古裝歷史傳奇劇，也變成燙手山芋，讓制作方和播出平臺(tái)左右為難，原定于今年上映的《巴清傳》和《如懿傳》均前途未卜。

古裝劇的缺位，使得2018年電視劇市場(chǎng)開(kāi)年時(shí)期幾乎被現(xiàn)實(shí)題材劇壟斷， 華策影視相關(guān)人士也表示：“2018年監(jiān)管層在引導(dǎo)關(guān)注現(xiàn)實(shí)題材”。從華策發(fā)布的片單來(lái)看，《創(chuàng)業(yè)時(shí)代》《奔騰歲月》等均被寄予厚望。

電影方面，華策影視顯得就沒(méi)那么春風(fēng)得意，而更像是位“陪跑者”。雖然參與了《功夫瑜伽》《悟空傳》等大作，華策影視2017年電影的銷售額卻比2016年下降了超80%。對(duì)此華策影視解釋稱：“確認(rèn)的模式不一樣，從全額確認(rèn)改為了凈額確認(rèn)”。

▲華策影視2017年電影銷售營(yíng)收情況（圖/2017年年報(bào)）

不過(guò)到了2018年，華策影視一改 “陪玩”之姿，公告稱將要主控投資、主控發(fā)行等13部電影項(xiàng)目。

▲2017年報(bào)顯示，華策在2018年電影投資上映情況（圖/2017年年報(bào)）

值得一提的是，網(wǎng)大的野蠻發(fā)展不僅吸引了傳統(tǒng)影視公司如華誼、慈文入局，年報(bào)透露，華策影視的首部玄幻喜劇網(wǎng)大《聶隱娘之長(zhǎng)安鬼將》已于4月開(kāi)機(jī)。

互聯(lián)網(wǎng)成主渠道，加重影視公司“增收不增利”

隨著影視劇制作成本的提高，銷售價(jià)格也在持續(xù)上漲，可惜影視劇價(jià)格的暴增并未給華策影視帶來(lái)相應(yīng)的收益，華策影視“增收不增利”的現(xiàn)象愈發(fā)凸顯。

從華策影視連續(xù)五年的利潤(rùn)表來(lái)看，華策影視營(yíng)業(yè)收入迅猛增長(zhǎng)，從2012年底的7億元躍升至2017年的超50億元。相比之下，華策影視凈利潤(rùn)的變化非常平淡，其中2012年凈利潤(rùn)2億多，2017年僅增長(zhǎng)至5億多，增速并不明顯。

▲2017年華策影視主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)（圖/2017年年報(bào)）

該相關(guān)人士向每經(jīng)影視（微信ID：meijingyingshi）記者透露：“這是華策影視商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)慢慢成為影視內(nèi)容的主渠道之后，促使影視內(nèi)容的廠商回歸到它的本身，就是要花全部精力去做能承受的最大成本，做出影響力非常廣泛的精品劇來(lái)。”

細(xì)看2017年年報(bào)數(shù)據(jù)，每經(jīng)影視記者看到包括《創(chuàng)業(yè)時(shí)代》《甜蜜暴擊》《談判官》等在內(nèi)的前五大作品總計(jì)銷售近25億元，比去年同比上升近50%。但不同往年的是，單部劇的銷售額在財(cái)報(bào)中并未體現(xiàn)。

每經(jīng)影視（微信ID：meijingyingshi）記者前去咨詢?nèi)A策影視相關(guān)人士，被告知：“因?yàn)槲覀円紤]到我們的采購(gòu)方不想公布他的成本，他不希望他的投資者或下游的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手知道它的成本結(jié)構(gòu)”。

▲占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入前五名的影視作品情況（圖/2017年年報(bào)）

但增加近一半的銷售額仍然令人感覺(jué)到夸張，華策影視方稱是因?yàn)橐曨l平臺(tái)的抬價(jià)導(dǎo)致價(jià)格飆升。

實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于影視劇的售賣造成了相當(dāng)大的影響。從最開(kāi)始的影視劇由電視臺(tái)占主導(dǎo)權(quán)演變成如今網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)成了真正的金主。

舉例來(lái)說(shuō)，2011年《甄嬛傳》網(wǎng)絡(luò)版權(quán)是每集30萬(wàn)元左右，到了《孤芳不自賞》，兩種平臺(tái)的版權(quán)銷售已達(dá)單集千萬(wàn)元。

關(guān)于凈利潤(rùn)增速緩慢的原因，華策影視相關(guān)人士則表示：“這是短期利益和長(zhǎng)期利益斗爭(zhēng)的過(guò)程，華策影視追逐的影響力在利潤(rùn)的兌現(xiàn)上會(huì)延后，我們認(rèn)為掙未來(lái)的錢比掙當(dāng)期價(jià)值的錢有意義的多。”

關(guān)于這個(gè)“未來(lái)”有多遠(yuǎn)？“華策影視的股票激勵(lì)中寫道，要求18年要做到7.8個(gè)億的利潤(rùn)，19年要做到10個(gè)億的利潤(rùn)。”

一季度利潤(rùn)跳水，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更成業(yè)績(jī)雙刃劍？

盡管年報(bào)成績(jī)表現(xiàn)亮眼，不過(guò)華策影視一季報(bào)的表現(xiàn)卻不盡如人意。

今年第一季度，華策影視的營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)3成，達(dá)到接近6億元，但凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了超過(guò)7成的大幅下滑，由去年同期1.4億元縮水至不到4000萬(wàn)元。

▲華策影視第一季度主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)（圖/2018年一季報(bào)）

對(duì)于一季度業(yè)績(jī)跳水的原因，華策影視表示是由于項(xiàng)目制作周期等因素的影響，確認(rèn)收入的全網(wǎng)劇數(shù)目減少，此外由于去年第一季度公司對(duì)應(yīng)收賬款會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行了變更，使得同期凈利潤(rùn)基數(shù)較高。

去年一季度，華策影視在營(yíng)業(yè)收入下滑超過(guò)1成的情況下，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了超過(guò)2成。這與華策影視更改了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提有關(guān)。在此前不到一個(gè)月，華策影視更改了計(jì)提比例，其中1年期的應(yīng)收賬款計(jì)提比例由5%縮減至1%，2~3年的應(yīng)收賬款由50%減少至30%，3~4年的應(yīng)收賬款由100%減少至50%。

計(jì)提比例降低意味著公司2017年提前確認(rèn)了部分收入，但這同時(shí)也使得2018年的財(cái)報(bào)變得不那么好看。

以1年期以內(nèi)的應(yīng)收賬款為例，根據(jù)華策影視2017年年報(bào)，這部分應(yīng)收賬款的賬面余額為32.98億元，按照0.88%的計(jì)提比例，公司的壞賬準(zhǔn)備為0.29億元，而如果以變更前的計(jì)提方式計(jì)算，這部分的壞賬準(zhǔn)備會(huì)達(dá)到1.64億元。換句話說(shuō)，僅通過(guò)變更這部分賬款公司就可以提前多確認(rèn)大約1億元的利潤(rùn)。

▲2017年年報(bào)中，采用賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款（圖/2017年年報(bào)）

“我們認(rèn)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更只會(huì)影響我們2017年的業(yè)務(wù)，它的影響是一次性的。”上述華策相關(guān)人士認(rèn)為業(yè)績(jī)動(dòng)蕩主要與公司目前的收入結(jié)構(gòu)有關(guān)。“其實(shí)單季度業(yè)績(jī)波動(dòng)大是項(xiàng)目制影視公司的共同特點(diǎn)，華策影視也正在開(kāi)發(fā)藝人經(jīng)紀(jì)、IP衍生品等多元化業(yè)務(wù)來(lái)減少這種情況發(fā)生。”

事實(shí)上，華策影視并不是唯一一家更改會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影視公司，修改計(jì)提比例已經(jīng)在影視行業(yè)上市公司內(nèi)形成了一股“潮流”。除華策影視之外，華錄百納、新文化、長(zhǎng)城影視等公司都先后對(duì)計(jì)提比例進(jìn)行了調(diào)整。

以華錄百納為例，在2017年半年報(bào)中，華錄百納表示會(huì)計(jì)變更會(huì)影響當(dāng)期凈利潤(rùn)將近9000萬(wàn)元，不過(guò)公司同期凈利潤(rùn)只有不到6500萬(wàn)元，也就是說(shuō)如果沒(méi)有進(jìn)行會(huì)計(jì)變更，公司將扭贏為虧。今年第一季度預(yù)告中，華錄百納也出現(xiàn)了凈利潤(rùn)大幅預(yù)減的情況。

對(duì)于為何要修改會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，影視公司表示是為了更真實(shí)地反映公司業(yè)績(jī)。例如公司主要客戶為國(guó)內(nèi)各大衛(wèi)視和視頻網(wǎng)站，因此壞賬風(fēng)險(xiǎn)較低。華策影視內(nèi)部人士也否認(rèn)了修改會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是為了財(cái)報(bào)更好看的說(shuō)法。“這和影視行業(yè)的整個(gè)情況相關(guān)，影視行業(yè)本身就是一個(gè)賬期很長(zhǎng)的行業(yè)，將別的行業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則套用影視行業(yè)是不公平的。”

“調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是正常的，唐德影視、歡瑞世紀(jì)上市時(shí)都是新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，全行業(yè)統(tǒng)一更符合實(shí)際情況。”某不愿具名的證券分析師對(duì)每經(jīng)影視記者表示。