每經(jīng)記者 魏瓊    每經(jīng)編輯 曾健輝    

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繼2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降82.01%后，2018年第一季度，粵宏遠(yuǎn)A（000573，SZ，下稱(chēng)粵宏遠(yuǎn)）的該項(xiàng)指標(biāo)同比再大幅下降250.06%，虧損達(dá)1213萬(wàn)元。對(duì)此，粵宏遠(yuǎn)解釋稱(chēng)主要因?yàn)楸酒谏唐贩夸N(xiāo)售減少以及確認(rèn)合作項(xiàng)目萬(wàn)科置地的投資收益減少。

跨區(qū)域發(fā)展緩慢，在售項(xiàng)目減少，無(wú)新增項(xiàng)目補(bǔ)充貨源，單個(gè)項(xiàng)目投資收益變化導(dǎo)致公司整體利潤(rùn)波動(dòng)大，這是近些年來(lái)粵宏遠(yuǎn)發(fā)展中急需解決的難題。

回顧粵宏遠(yuǎn)的發(fā)展史，成立于1992年，1994年即成功在深交所掛牌上市，成為東莞歷史上第一家上市公司，當(dāng)年的發(fā)展勢(shì)頭并不亞于目前的地產(chǎn)前三強(qiáng)碧萬(wàn)恒。但25年后，同齡房企碧桂園以5508億元銷(xiāo)售金額站上行業(yè)榜首，萬(wàn)科、恒大年銷(xiāo)售金額也突破5000億元大關(guān)。

在目前房地產(chǎn)行業(yè)的規(guī)模競(jìng)賽下，不足千億元規(guī)模的房企獲得的資源和關(guān)注度日趨下降。曾在華南房地產(chǎn)市場(chǎng)名噪一時(shí)的粵宏遠(yuǎn)因業(yè)績(jī)長(zhǎng)期低位震蕩，漸漸游離在行業(yè)的視線外。

業(yè)績(jī)十余年低位徘徊

1992年成立以來(lái)，粵宏遠(yuǎn)的主營(yíng)陣地集中在總部所在地東莞。作為當(dāng)?shù)氐闹_(kāi)發(fā)商，粵宏遠(yuǎn)推出的宏遠(yuǎn)花園、金豐花園，江南世家、江南雅筑、江南第一城，活力康城、康城假日、御庭山和帝庭山系列樓盤(pán)在東莞市場(chǎng)上享有較高知名度。

雖然東莞的房地產(chǎn)土壤滋養(yǎng)了公司的發(fā)展，但偏安一隅下，粵宏遠(yuǎn)并未實(shí)現(xiàn)壯大。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理近些年粵宏遠(yuǎn)的業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，自2007年起，粵宏遠(yuǎn)的營(yíng)業(yè)收入始終處于低位徘徊狀態(tài)，至2013年才突破10億元規(guī)模關(guān)卡，達(dá)到10.26億元。

隨后，2014年和2015年受市場(chǎng)大環(huán)境影響，粵宏遠(yuǎn)的營(yíng)業(yè)收入連續(xù)兩年同比下跌，到2015年降至3.1億元，為2007年始的歷史最低水平。2016年市場(chǎng)大環(huán)境轉(zhuǎn)好，隨著深圳客的大量涌入，東莞房地產(chǎn)市場(chǎng)快速擴(kuò)容。據(jù)東莞中原數(shù)據(jù)顯示，2016年?yáng)|莞住宅市場(chǎng)銷(xiāo)售金額同比上漲30%至1320億元。

受益于市場(chǎng)整體向好，粵宏遠(yuǎn)2016年?duì)I業(yè)收入大漲263.52%達(dá)到11.25億元，創(chuàng)下2007年以來(lái)的最好成績(jī)。

由于粵宏遠(yuǎn)在售項(xiàng)目主要集中于東莞市場(chǎng)，業(yè)績(jī)受政策調(diào)控和市場(chǎng)大環(huán)境影響較大，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較差。2016年10月東莞加入宏觀調(diào)控行列，在“限購(gòu)+限價(jià)+限外+限售+限貸”組合拳的重?fù)粝?，東莞樓市火熱態(tài)勢(shì)被遏制，曾撐起東莞樓市半壁江山的深圳客退潮，市場(chǎng)整體成交量大幅度下滑。

據(jù)天為地產(chǎn)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2017年?yáng)|莞住宅成交49803套，同比下滑37%，成交面積556萬(wàn)平方米，同比下滑38%，成交金額924億元，同比下降25%。

住宅銷(xiāo)售市場(chǎng)的疲軟立刻體現(xiàn)在粵宏遠(yuǎn)的年度業(yè)績(jī)上，2017年，粵宏遠(yuǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.66億元，同比下降49.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅約為3547萬(wàn)元，同比大降82.01%。

單個(gè)項(xiàng)目投資收益“左右”業(yè)績(jī)

2018年房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)收緊，粵宏遠(yuǎn)業(yè)績(jī)?cè)俣认禄患径葼I(yíng)業(yè)收入約為6385萬(wàn)元，同比下滑10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約1213萬(wàn)元，同比大幅下降250.06%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收與凈利潤(rùn)變動(dòng)數(shù)據(jù)相差大的原因，是粵宏遠(yuǎn)的利潤(rùn)中投資收益占比較大。過(guò)度依賴(lài)投資收益，以至投資收益出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)也影響了整個(gè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

關(guān)于2018年一季度凈利潤(rùn)下滑的原因，粵宏遠(yuǎn)解釋稱(chēng)，因?yàn)楸酒谏唐贩夸N(xiāo)售減少以及確認(rèn)合作項(xiàng)目萬(wàn)科置地的投資收益減少。

資料顯示，翡麗山項(xiàng)目為東莞市萬(wàn)科置地有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)萬(wàn)科置地）開(kāi)發(fā)。該公司為廣東宏遠(yuǎn)集團(tuán)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司（粵宏遠(yuǎn)全資子公司）與東莞市萬(wàn)科房地產(chǎn)有限公司的合營(yíng)企業(yè)，投資雙方各持股50%。翡麗山項(xiàng)目占地面積約24.95萬(wàn)平方米，總建筑面積約46.46萬(wàn)平方米，計(jì)容面積約37.37萬(wàn)平方米。

年報(bào)顯示，2016年粵宏遠(yuǎn)投資收益均來(lái)源于對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益，總額達(dá)到約1.81億元，占利潤(rùn)總額的比例為87.22%。營(yíng)業(yè)總收入約為11.25億元，營(yíng)業(yè)總成本約為10.87億元，兩個(gè)數(shù)據(jù)差額約為0.38億元。

2017年隨著銷(xiāo)售下降，投資收益成為粵宏遠(yuǎn)扭虧為盈的關(guān)鍵。當(dāng)年粵宏遠(yuǎn)投資收益約為4831萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的131.51%。該投資收益中，理財(cái)產(chǎn)品收益約為270萬(wàn)元，對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益約為4561萬(wàn)元。

事實(shí)上，2017年粵宏遠(yuǎn)營(yíng)業(yè)總收入約為5.66億元，營(yíng)業(yè)總成本約為5.71億元。如果沒(méi)有4831萬(wàn)元投資收益的支撐，2017年粵宏遠(yuǎn)將出現(xiàn)虧損。

隨著2018年調(diào)控持續(xù)，粵宏遠(yuǎn)營(yíng)業(yè)收入減少，虧損出現(xiàn)擴(kuò)大。2018年一季度報(bào)告顯示，當(dāng)期粵宏遠(yuǎn)營(yíng)業(yè)總收入約為6386萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)總成本約為8103萬(wàn)元，兩個(gè)數(shù)據(jù)差額達(dá)到1717萬(wàn)元，加上翡麗山項(xiàng)目投資收益的貢獻(xiàn)減少，2018一季度，粵宏遠(yuǎn)利潤(rùn)總額虧損約為1573萬(wàn)元。

除單個(gè)項(xiàng)目投資收益對(duì)粵宏遠(yuǎn)的利潤(rùn)造成波動(dòng)外，不穩(wěn)定的營(yíng)業(yè)收入也給粵宏遠(yuǎn)的利潤(rùn)帶來(lái)不利影響?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，粵宏遠(yuǎn)2008年和2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，2008、2014、2015以及2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

10余年間，粵宏遠(yuǎn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)總體維持在數(shù)千萬(wàn)元水平，其中2016年1.97億元的凈利潤(rùn)為2007年以來(lái)的最高水平。

組稿二：自建房產(chǎn)項(xiàng)目?jī)H剩5個(gè) “掉隊(duì)”的粵宏遠(yuǎn)何以求生存？

組稿三：實(shí)地探訪粵宏遠(yuǎn)唯一未開(kāi)建項(xiàng)目 “時(shí)代國(guó)際”控規(guī)調(diào)整4年未成項(xiàng)目部已入駐