嚴(yán)監(jiān)管之下，現(xiàn)金貸上演“變形記”，回租模式崛起。

“現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺所謂的‘回租’就是現(xiàn)金貸，換湯不換藥，在玩的也都是之前就玩現(xiàn)金貸的那幫人。”來自寧波的魯強(qiáng)早幾年前專門在賭場放貸，如今則主要給幾個(gè)現(xiàn)金貸平臺提供資金，他對《國際金融報(bào)》記者坦言，“很多人都知道這個(gè)玩不長，遲早會被監(jiān)管給端掉。其實(shí)，也沒人打算長時(shí)間做這個(gè)，大家都是本著趁監(jiān)管尚未出手賺一波快錢的心態(tài)。”

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)暴刮了快兩年，很多無力且沒有意愿走向合規(guī)的現(xiàn)金貸平臺原本準(zhǔn)備一鞠躬正式謝幕。然而，“回租”模式的崛起令現(xiàn)金貸玩家們又掀起了一波“嗜血的瘋狂”，上百家平臺短時(shí)間內(nèi)瘋狂涌入。只是，這樣的瘋狂又能持續(xù)多久？

假回租：現(xiàn)金貸新套路

去年年底，現(xiàn)金貸監(jiān)管之后，不少消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)要在網(wǎng)貸平臺上借錢一度變得比較困難。

但近兩個(gè)月，情況有了轉(zhuǎn)變——各類“回租”平臺如雨后春筍般冒出，消費(fèi)者接到的貸款推銷電話多了，又能輕松借到錢了。

《國際金融報(bào)》記者采訪了解到，不同于此前提供個(gè)人信息后直接放貸的現(xiàn)金貸模式，現(xiàn)在的這種放貸則多了“手機(jī)抵押”這一環(huán)節(jié)，因此各家放貸平臺更是高呼自己是“回租”模式，而不是現(xiàn)金貸。

其實(shí)，最早的回租模式，是一些嘗試做信用租賃的平臺。其模式是，用戶不再需要分期購買一部手機(jī)，只要每個(gè)月付一點(diǎn)租金，就可以租用一部新手機(jī)。一年之后，用戶可以考慮支付尾款，將手機(jī)買下來，也可以選擇不租了，再換一部新手機(jī)。這種模式如今在互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域正被廣泛應(yīng)用，不少通過消費(fèi)金融平臺進(jìn)行分期購車的客戶，就是以付租金的方式獲得汽車的使用權(quán)，而一般都是在使用一年后選擇付尾款購入該車，或者再換輛車租用。這一方式正被越來越多的年輕人所接受，因此市場前景也被廣泛看好。

然而，現(xiàn)金貸平臺在此基礎(chǔ)上衍生的所謂“回租”則已脫離了租賃本質(zhì)?，F(xiàn)金貸的“回租模式”具體如何操作？

據(jù)記者了解，手機(jī)下載回租類APP，用戶注冊登錄后，軟件會自動識別手機(jī)品類。第一步，就是用戶要把手機(jī)賣給平臺。但所謂的評估手機(jī)價(jià)格，根本不會看你的手機(jī)價(jià)值，而是正常的、申請現(xiàn)金貸流程。用戶需要提交的還是身份證信息、工作信息、運(yùn)營商數(shù)據(jù)、緊急聯(lián)系人等借貸數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)就會進(jìn)入后臺，進(jìn)行風(fēng)控審核，通過審核，就會顯示一個(gè)手機(jī)回收的價(jià)格，一般是1000到3000元不等。

評估之后就可放款。比如，如果平臺給手機(jī)估價(jià)1000元，就會將1000元打到用戶的銀行卡。接下來，會讓用戶簽訂“所有權(quán)”協(xié)議。此時(shí)手機(jī)的所有權(quán)，就轉(zhuǎn)移給了平臺。用戶需要提供設(shè)備ID和密碼。最后，就是關(guān)鍵的一步，用戶要從平臺將手機(jī)再租回來，比如手機(jī)估價(jià)1000元，再回租回來一周的租金就是1200元，再給平臺1200元，相當(dāng)于1000元是借款，200元就是借款利息。

“雖然所有的步驟都是圍繞著手機(jī)這一物體進(jìn)行，但是手機(jī)始終在用戶自己手里沒有任何移動。而對那些回租平臺來說，他們根本對用戶的手機(jī)沒有任何興趣，這也不是他們的目標(biāo)，他們的目標(biāo)始終都是高額利息收入。”魯強(qiáng)說，“我這邊給到平臺的資金成本要達(dá)到30%，而且是需要抵押的，你想想這些平臺要收多高的利息才能保證賺錢。我了解到的情況是，不少此類回租平臺借出去1000元，一個(gè)月的利息就要2000元甚至3000元。”

監(jiān)管套利：“撈一票就走”

本來將走向沒落的現(xiàn)金貸換上“回租”的馬甲后似乎又重生了，大家蜂擁而至。如今，在手機(jī)上搜索“回租”、“回購”相關(guān)字眼，跳出的APP產(chǎn)品就有數(shù)十個(gè)，這還不包括一些取名更為隱晦的平臺。而且，還有越來越多的互聯(lián)網(wǎng)平臺在加入這一隊(duì)伍，一片“興盛”之象。

紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出：“現(xiàn)金貸在遭遇嚴(yán)監(jiān)管后以回租的噱頭重返市場，方式極為隱蔽：一方面，在現(xiàn)金貸無擔(dān)保、便捷放款的誘惑下，回租模式強(qiáng)行引入手機(jī)租賃場景，將借貸概念偷換為租賃，繞開監(jiān)管；另一方面，該類產(chǎn)品主要面向風(fēng)險(xiǎn)防范能力較弱的學(xué)生群體，學(xué)生基數(shù)龐大、辨別能力較弱，給予其可乘之機(jī)。”

唐學(xué)慶強(qiáng)調(diào)，以手機(jī)為抵押借出短期小額資金，是以手機(jī)租賃為噱頭的監(jiān)管套利行為，并非正規(guī)的回租業(yè)務(wù)。細(xì)究某些APP的回租流程可以發(fā)現(xiàn)，其業(yè)務(wù)模式、期限、風(fēng)控與現(xiàn)金貸并無二致，高利息較現(xiàn)金貸有過之而無不及。在交易過程中，平臺并不會真正回收用戶手機(jī)，只是以手機(jī)為中介，將借貸概念偷換為租賃并從中獲利。

而隨著這種“回租”模式的現(xiàn)金貸興起，一大票的羊毛黨又重新集結(jié)而來。“一款蘋果手機(jī)可以在平臺借到2000元至3000元，雖然蘋果ID和密碼都被放貸平臺掌握，手機(jī)可以隨時(shí)被鎖住，但是這對羊毛黨來說根本不是問題，花個(gè)幾百元錢去刷個(gè)機(jī)就可以了，反正錢是不準(zhǔn)備還的。所以，這種做回租的現(xiàn)金貸平臺的壞賬率畸高，達(dá)到50%都不稀奇。”魯強(qiáng)表示。

“也正是因?yàn)榛叩膲馁~率不斷推高著這些放貸平臺的貸款利率，要覆蓋這么高的壞賬，又要承擔(dān)資金、人力等各種成本，如果放貸年利率低于500%根本就玩不轉(zhuǎn)。”魯強(qiáng)直言，其實(shí)，大家都很明白，這種模式根本玩不長，很快就會被監(jiān)管收割。因此，很多人都是趁早賺快錢，撈一票后打算上岸。

唐學(xué)慶認(rèn)為，回租模式避開監(jiān)管規(guī)定的意圖十分明顯，其置監(jiān)管政策于不顧，借租賃之名行借貸之實(shí)的監(jiān)管套利行為，或?qū)⒚媾R更嚴(yán)厲的監(jiān)管。“監(jiān)管對該模式有所察覺。對于挑戰(zhàn)監(jiān)管紅線的套利行為，行業(yè)或?qū)⒂瓉砀訃?yán)厲的監(jiān)管措施，在從業(yè)人員、業(yè)務(wù)模式、禁入機(jī)制等方面的規(guī)定更加具體，懲罰措施或?qū)⒏訃?yán)厲”。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，此類售后回租業(yè)務(wù)，通過強(qiáng)行引入租賃場景來規(guī)避現(xiàn)金貸新規(guī)，但在利率、期限、風(fēng)控模式、資金用途等核心要件上與現(xiàn)金貸并無二致，本質(zhì)上也無場景依托，屬于典型的監(jiān)管套利行為，在穿透式監(jiān)管的背景下，會被視作現(xiàn)金貸進(jìn)行監(jiān)管。