說了好公司，又討論了如何定價(jià)，再來聊聊流動(dòng)性，眾所周知，由于戰(zhàn)略配售標(biāo)的存在鎖定期的安排，例如目前有12個(gè)月、18個(gè)月、36個(gè)月、48個(gè)月，因此，戰(zhàn)略配售基金也設(shè)置了3年的封閉期。 很多投資者這兩天在考慮是不是要買的一個(gè)重要因素就是基金有3年的封閉期，期間雖然每6個(gè)月開放一次，但是只能申購不能贖回，那么如果中途想要退出的話怎么辦呢？ 流動(dòng)性：兩種方式解決 1、關(guān)于基金的申購贖回？ 合同生效后的前三年為封閉運(yùn)作期，每6個(gè)月受限開放一次，在受限開放期內(nèi)，基金可以接受基金份額的申購申請，但不接受基金份額的贖回申請。 2、有什么方式可以解決退出問題？ 有兩種方式可以解決： 一是等這些基金上市交易后再參與，這幾只基金的上市交易時(shí)間在基金合同生效滿6個(gè)月之后，不過需要注意的是，對于有封閉期的基金上市交易，往往存在著折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)； 二是發(fā)行期時(shí)就買入，然后等基金上市之后，場外基金份額再通過辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至場內(nèi)后上市交易，這時(shí)候依然要關(guān)注折溢價(jià)的情況，如果場內(nèi)價(jià)格相對于場外凈值是折價(jià)，那么轉(zhuǎn)至場內(nèi)之后賣出就有點(diǎn)吃虧。 因此，總的來看，要解決流動(dòng)性的問題其實(shí)問題并不大，只是相對來說沒有那么便利，而如果比較謹(jǐn)慎的投資者，可以等到基金上市之后通過二級市場直接參與。 3、LOF基金場內(nèi)與場外份額的轉(zhuǎn)托管大致流程如何？ 場外轉(zhuǎn)場內(nèi)的轉(zhuǎn)托管流程： ①在擬轉(zhuǎn)入的券商處開立股東賬戶； ②獲知擬轉(zhuǎn)入券商的席位號； ③到原申購渠道提交跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)申請，提供券商開立的基礎(chǔ)股東卡號及席位號； ④T＋2工作日后便可通過交易所賣出； ⑤轉(zhuǎn)出份額必須為整數(shù)份； 場內(nèi)轉(zhuǎn)場外的轉(zhuǎn)托管流程： ①在正式辦理轉(zhuǎn)托管之前，投資者需確定已在場外某銷售代理人（或直銷）處成功辦理中登賬號的注冊或注冊確認(rèn)（新增交易賬戶）手續(xù)； ②T日，在轉(zhuǎn)出方（場內(nèi)）提交跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管申請，注明場外代銷機(jī)構(gòu)代碼（6位數(shù)）、基礎(chǔ)證券賬戶（10位）、基金代碼、轉(zhuǎn)托管數(shù)量； ③T＋2日，確認(rèn)成功，即可贖回。 與其它基金的區(qū)別 有投資者還有一個(gè)觀點(diǎn)，那就是既然是戰(zhàn)略配售，那么，跟打新基金又有什么區(qū)別？既然現(xiàn)在買港股、美股都很方便了，而且通過QDII也能參與，又有何不同？ 1、戰(zhàn)略配售基金與打新基金有什么區(qū)別？ 匯添富：主要區(qū)別如下： 持股數(shù)量大，獲配有保證：普通的打新基金一般是作為A類投資者參與網(wǎng)下打新，雖然比網(wǎng)上打新、網(wǎng)下的B類和C類投資者的中簽率高，但是獲配比例仍較低，參與新股數(shù)量有限，通常是在新股漲停板打開后就賣出股票，獲得打新收益，對于基金增厚收益有限。戰(zhàn)略投資者的持股數(shù)量大，新股獲配有保證，且至少持有12個(gè)月，通過長期持有分享企業(yè)的成長收益。 參與標(biāo)的為全球最優(yōu)秀的龍頭企業(yè)：普通打新基金參與打新時(shí)屬于盲打，一般不進(jìn)行標(biāo)的的選擇。而戰(zhàn)略配售基金主要參與回歸A股市場的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的戰(zhàn)略配售，這類企業(yè)擁有商業(yè)模式成熟、競爭優(yōu)勢突出等特點(diǎn)，并積累了多年的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，景氣度持續(xù)向上。相比于普通打新基金，戰(zhàn)略配售基金屬于精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的打新基金。 無需被動(dòng)承擔(dān)股票市值波動(dòng)：基金無需為打新而被動(dòng)建倉股票。 2、戰(zhàn)略配售基金與QDII基金有什么區(qū)別？ 主要區(qū)別體現(xiàn)在： QDII投資范圍主要在其它市場，而戰(zhàn)略配售基金是在A股市場,可以享受到一些沒有在其它市場上市的好公司帶來的投資機(jī)會(huì)； QDII受額度限制，規(guī)模有限，參與在境外上市紅籌企業(yè)的力度有限，而戰(zhàn)略配售基金可獲配數(shù)量較多，有機(jī)會(huì)更好地享受新股獲配的收益； 投資標(biāo)的有更高的標(biāo)準(zhǔn)，試點(diǎn)企業(yè)的門檻甚至高于其它市場上所謂的“獨(dú)角獸”企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。