每經記者 張懷水    每經編輯 畢陸名    

圖片來源：視覺中國

基礎設施投資作為中外企業(yè)對“一帶一路”沿線國家投資的重要組成部分，呈現出良好的發(fā)展態(tài)勢。與此同時，國際基礎設施合作一方面存在著巨大的融資缺口；另一方面，海外企業(yè)融資難、融資貴的問題依舊突出。

據全球基礎設施中心2017年發(fā)布的《全球基礎設施展望》報告預計，到2040年，全球基建項目投資需求將增至97萬億美元。此外，預計到2040年，全球基建投資缺口超過15萬億美元，相當于基建投資赤字的16%。按照目前的投資趨勢，屆時97萬億美元中將有19%——即約18萬億美元無法獲得投資。

面對巨大的融資缺口，政府、企業(yè)、金融機構該如何破題？社會資本參與基建投資能否獲得良好的經濟收益？引導社會資本進入基建投資領域需要防范哪些風險？針對上述疑問，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“NBD”）專訪了畢馬威全球中國業(yè)務發(fā)展中心全球主席Vaughn Barber。

畢馬威全球中國業(yè)務發(fā)展中心全球主席Vaughn Barber（左）與每經記者張懷水合影

欠發(fā)達國家海外企業(yè)融資需求迫切

NBD：您如何理解由中國倡導發(fā)起的“一帶一路”倡議，以及基建投資在“一帶一路”沿線國家的發(fā)展情況？

Vaughn Barber：“一帶一路”倡議由中國領導人在2013年提出，歷經五年的發(fā)展，我認為“一帶一路”倡議已經成為一個足以吸引世界目光的著名項目。通過對這一項目的推動，能夠不斷聚焦大家的眼球，尤其是能夠吸引私人資本即社會資本參與其中。如果能夠實現這一目標，不僅是對新興市場國家市場，還是發(fā)達國家市場，這都意味著是一個很好的機遇。

基礎設施領域的投資是“一帶一路”倡議的重要組成部分，從最初的一哄而上到現在回歸理性，大家已經發(fā)現解決融資問題的重要性。尤其是在欠發(fā)達國家和發(fā)展中國家，這些國家的海外投資企業(yè)對于融資的需求更加迫切。如果引導社會資本進入基建投資，我想在這些國家會有更大的需求。

NBD：您剛才提到社會資本在基建投資領域中的重要性，當前在“一帶一路”建設項目中，社會資本參與的積極性如何？如何提高參與度？

Vaughn Barber：現在就全球來講，私人資本可提供的資金量還是比較大的。但是，這些資本持有者會在評估項目周期回報率之后才會做出選擇。因為很多基礎設施建設項目，前期投資是非常大的，如何讓資本持有者看到投資回報是一個很重要的因素。如果有相關政府機構干預，他們更加愿意看到是否會有一些契約的公布，只有這樣，他們才有可能考慮長遠風險的影響，并在有投資回報時做出新的投資決策。

部分發(fā)展中國家政策連續(xù)性不好

NBD：社會資本進入基建領域之后，會帶來哪些變化呢？

Vaughn Barber：隨著“一帶一路”倡議的深入推進，基建投資將會掀起一個高潮，通過基礎設施項目的建設，將會形成很多與基建相關的資產，這些與基建相關的資產同時會牽引出很多商品，進一步說就是與服務相關的需求會進一步增大。比如專業(yè)咨詢、融資服務、工程咨詢等。與過去相比，這些專業(yè)服務將面臨更大的市場潛力。

NBD：這些變化也可以理解成機遇。“一帶一路”倡議提出五年來，企業(yè)面臨哪些新的機遇？

Vaughn Barber：剛才我提到引導社會資本進入基建領域面臨的機遇。此外，第二個機遇大潮是什么呢？就是通過基建項目帶來的聯通。給所有企業(yè)，尤其是外國企業(yè)帶來的潛在商機。比如物流、房地產、服務等領域。

舉一個例子，很多外企聲稱支持“一帶一路”倡議，他們會提供設備，提供專業(yè)咨詢服務等，這些就能帶動產品、技術、服務出口。此外，還有一個重要領域就是金融業(yè)。在引導社會資本方面，渣打銀行等大型金融機構都表明了自己的支持立場。所以，基礎設施本來就會帶來發(fā)展機遇，而基礎設施項目的發(fā)展，又會給相關企業(yè)帶來第二波機遇。

NBD：機遇與挑戰(zhàn)總是并存的，您覺得社會資本參與基建投資存在哪些挑戰(zhàn)呢？

Vaughn Barber：我們可以看到，在國際基礎設施建設方面還存在著巨大的資金需求和資金缺口。在這個過程中，我們可以吸引更多的社會資本進入基礎設施，所以關鍵就是如何營造良好的環(huán)境。

事實上，有部分發(fā)展中國家政策的連續(xù)性以及當地政策的穩(wěn)定性不好，從這個角度也應該規(guī)避投資的標的。另外，你投進去之后，存在著跟誰“玩”的問題，與大型國有企業(yè)，還是某項機構，以及當地是否有良好的屬地管理能力？

此外，就是對所投項目的風險管理能力。如果被投資企業(yè)的運營非常傳統老套，而你參與進去的商業(yè)模式比較新型，老套的平臺不可能讓新的模式在里面自由運作。