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新興市場正在刮起一場風(fēng)暴。繼阿根廷、土耳其、印度和印度尼西亞之后，巴西不得不再次出手挽救該國脆弱的貨幣。

本周五巴西央行出售了價值37.5億美元的貨幣互換合約，這是最近幾周交易量的五倍。在周四晚間，其承諾這周末前將通過貨幣互換提供最多200億美元資金。

這一舉措令巴西雷亞爾兌美元日內(nèi)漲幅擴(kuò)大5%以上，最高到3.54555，這是四日以來首次反彈，也是2008年金融危機(jī)以來的最大日內(nèi)漲幅。

在此之前，雷亞爾跌到了近兩年低位，逼近4.0關(guān)口，兩個月內(nèi)雷亞爾累計跌幅達(dá)到11%。經(jīng)此一役，其已經(jīng)收復(fù)本周跌勢。

這一局面與巴西國內(nèi)政局不穩(wěn)有關(guān)，席卷全國的罷工事件疊加十月大選存在的不確定性，許多投資者擔(dān)心巴西可能會出現(xiàn)新一輪的拋售狂潮。5月，由于燃料價格漲價引發(fā)了這個南美第一大經(jīng)濟(jì)體的一系列罷工潮，在卡車司機(jī)罷工風(fēng)波還未平息之際，石油工人也開始了大罷工。大罷工已使巴西國內(nèi)的主要產(chǎn)業(yè)陷入了癱瘓，大豆、牛肉、咖啡，甚至汽車等大宗商品都受到嚴(yán)重影響。

連鎖反應(yīng)導(dǎo)致巴西經(jīng)濟(jì)增長前景黯淡，巴西規(guī)劃部上月將該國今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由此前的2.9%下調(diào)至2.5%。與此同時，彭博市場預(yù)期也將其GDP增長預(yù)期從3.2%下調(diào)至2%；瑞信則將該預(yù)期下調(diào)0.5個百分點至1.8%。

連“小胡子”Mohamed El-Erian（Allianz首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）也警告，巴西可能是新興市場的下一個倒下的“多米諾骨牌”。

不過巴西央行行長Ilan Goldfajn重申，只要外匯市場和利率市場有需要，央行就會確保流動性足夠充裕，甚至不惜動用外匯儲備。目前巴西擁有3820億美元的外儲。

但資本市場買不買賬是另外一回事了，至少從前幾次的經(jīng)驗來看，央行的干預(yù)效果非常短暫。

6月5日，巴西央行在原本計劃拍賣15000份外匯互換合約的基礎(chǔ)上，又額外增拍了30000份合約。這一行動令美元/雷亞爾匯率一度回到3.75左右，但四個小時后漲幅就“消失”了。

而這一次，雖然匯率盤中大幅反彈，但收盤已經(jīng)有所回落，巴西的主要股指Bovespa指數(shù)也跌近2%。

目前巴西的“救市”行動暫時僅限于動用貨幣互換工具，Goldfajn稱不用讓匯率來決定貨幣政策，而印度和土耳其則都已經(jīng)走上了被迫加息的道路。

這周三印度上調(diào)了基準(zhǔn)利率，為2014年以來的首次，土耳其更是在兩個月內(nèi)連續(xù)加了三次息，印度尼西亞上周也宣布了加息舉措，更夸張的是阿根廷早就已經(jīng)將利率提高到40%的驚人水平，“傲視群雄”。

但即便是動用了加息的“核武器”，這些新興市場國家仍然備受煎熬，因為刺激的效果并不盡如人意，在短暫的匯率升值之后，這些國家的貨幣再度轉(zhuǎn)頭下跌，阿根廷比索周五再創(chuàng)歷史新低。

所以，巴西是否會重蹈這些國家的覆轍，仍是一個未知數(shù)。

來源：華爾街見聞 作者：劉曉翠