每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺(jué)中國(guó)

今日收盤，一首《涼涼》送給A股……

距離“6絕”還有明天最后一個(gè)交易日，而就在今天，滬指仍然堅(jiān)定而毫不回頭地下行，勉強(qiáng)支撐了3個(gè)交易日后，2800點(diǎn)還是失守了，再次創(chuàng)出2年多的新低。盤面上無(wú)論是權(quán)重還是題材，大部分板塊個(gè)股普跌，相信還在市場(chǎng)中持倉(cāng)的朋友，一定也是損失不小吧。

今日滬指分時(shí)圖

股市不景氣，有閑錢也不敢往里面扔，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）倒是建議大家了解一下另一種幾乎零風(fēng)險(xiǎn)、短期收益率較高（達(dá)到10%）、資金占用時(shí)間短的投資產(chǎn)品，尤其是在季末、年底、長(zhǎng)假期間特別火，這就是國(guó)債逆回購(gòu)。今天，它們更是火炸了！

在股市低迷的時(shí)候，利用點(diǎn)閑錢來(lái)獲取點(diǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，掙點(diǎn)零花錢，略略彌補(bǔ)一點(diǎn)股市的損失，也算是咱們散戶的一個(gè)“對(duì)沖”策略吧。

當(dāng)能獲得穩(wěn)定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)且高收益的產(chǎn)品出現(xiàn)，資本市場(chǎng)各路人士自然不會(huì)錯(cuò)過(guò)。在火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）的朋友圈中，關(guān)于國(guó)債逆回購(gòu)的信息也在今天被刷屏。

國(guó)債逆回購(gòu)飆升

今日，國(guó)債逆回購(gòu)再次火了一把。

6月28日周四早盤，國(guó)債逆回購(gòu)利率飆升。在盤中，上交所GC001盤中一度漲至10%，漲近500基點(diǎn)；深交所R-001盤中一度漲至9.5%。R-002、R-003和R-004均升近8%。兩市逆回購(gòu)品種全線爆發(fā)， 漲幅超過(guò)100%的共有4個(gè)品種，分別是R-001、R-004、R-002、GC001。其中GC001(一天期國(guó)債逆回購(gòu))表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)，盤中漲幅曾一度超過(guò)140%， 最高利率甚至達(dá)到了驚人的12.4%；而R-001盤中最高漲幅更是超過(guò)200%，最高利率也達(dá)到了12.3%！

上交所GC001今日分時(shí)圖

深交所R-001今日分時(shí)圖

這樣算來(lái)，今日1天期國(guó)債逆回購(gòu)漲幅已翻倍，目前的利率均高達(dá)10%左右，算上周末計(jì)息3天實(shí)際相當(dāng)于更高了。

據(jù)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解，“國(guó)債逆回購(gòu)”全稱是“債券式質(zhì)押式逆回購(gòu)”，通俗講就是把投資者的閑錢按照一定的利率，一定的期限借出去，別人以債券作為抵押品，到期付給您利息，并由國(guó)家清算機(jī)構(gòu)擔(dān)保交收。這里的期限都是靈活的短期，目前有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天九個(gè)品種。

國(guó)債逆回購(gòu)現(xiàn)有品種（源自：東方財(cái)富網(wǎng)）

資料顯示，上交所的國(guó)債逆回購(gòu)是10萬(wàn)塊錢起步價(jià)，深交所的1000塊錢起步。具體看，滬市門檻是10萬(wàn)元起，10萬(wàn)的整數(shù)倍申購(gòu)，最高不超過(guò)1000萬(wàn)。深市的門檻是1000元起，1000元的整倍數(shù)遞增，沒(méi)有最高限額。

市場(chǎng)真的很缺錢嗎？

對(duì)于國(guó)債逆回購(gòu)，很多投資者們已經(jīng)不陌生了。而今天的國(guó)債逆回購(gòu)大漲，融資成本這么高是因?yàn)槭袌?chǎng)真的很缺錢嗎？

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）了解到，其實(shí)，每逢季末、年底或者黃金周，市場(chǎng)資金面緊張，收益率都會(huì)明顯走高。而此次的國(guó)債逆回購(gòu)利率走高和今年6月底資金面比較緊張有關(guān)。 因?yàn)槟壳笆钦蛋肽昴r(shí)點(diǎn)資金跨季需求旺盛，疊加銀行面臨《資管新規(guī)》出爐后的第一次半年末MPA考核。

而針對(duì)7月的資金面，中信證券分析師明明昨日發(fā)布的研報(bào)中預(yù)計(jì)，雖然7月中上旬存在一定資金到期壓力，但7月5日定向降準(zhǔn)將正式落地施行，預(yù)計(jì)將釋放7000億元資金，將有效緩解資金面壓力。6月MLF資金的大額投放不僅能緩解半年末資金面收緊趨勢(shì)，也消除了短期流動(dòng)性支持后續(xù)的到期問(wèn)題，對(duì)7月資金面也起到筑底、穩(wěn)定的效果。此外，流動(dòng)性新規(guī)正式執(zhí)行，銀行拆出意愿提升，定向降準(zhǔn)即將落地流動(dòng)性預(yù)期邊際改善。而信托到期規(guī)模較大和財(cái)政存款上繳規(guī)模較大是對(duì)7月份資金面形成沖擊的主要因素，但在維持銀行體系流動(dòng)性合理充裕的目標(biāo)下，資金面整體將持續(xù)寬松，關(guān)注時(shí)點(diǎn)沖擊。

被券商人員狂推

事實(shí)上，近些年來(lái)，國(guó)債逆回購(gòu)作為理財(cái)利器不斷的發(fā)威，目前和銀行理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金在短期理財(cái)市場(chǎng)上形成了“三足鼎立”之勢(shì)。

那么，國(guó)債逆回購(gòu)是否會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)？直接來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零。

從原理來(lái)說(shuō)，由于質(zhì)押品為市場(chǎng)信用等級(jí)最高、流動(dòng)性最好的債券，并且流程由交易所監(jiān)管，清算機(jī)構(gòu)擔(dān)保交收，所以基本不存在資金無(wú)法歸還的違約風(fēng)險(xiǎn)。 同時(shí)，一旦按既定利率成交，收益即可鎖定，客戶不再承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債逆回購(gòu)的交易對(duì)手是結(jié)算中心，如果融資方到期不能按時(shí)還款，結(jié)算中心會(huì)先墊付資金。資金到賬后可做其他投資，流動(dòng)性最好且交易量最大的是一天逆回購(gòu)。

因此，國(guó)債逆回購(gòu)這種低風(fēng)險(xiǎn)高收益的“紅包”產(chǎn)品得到了資本市場(chǎng)各路人士的熱烈歡迎。而在火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）的朋友圈中，今天關(guān)于國(guó)債逆回購(gòu)的信息被刷屏了。

“短期穩(wěn)健理財(cái)，國(guó)債逆回購(gòu)閑置資金可以參與，占用期限短，不影響其他投資和使用。風(fēng)險(xiǎn)低、收益高”，深圳一券商人士表示。