每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，江蘇證監(jiān)局公布了一項行政監(jiān)管措施，即《關(guān)于對歌斐資產(chǎn)管理有限公司采取出具警示函措施的決定》，主要內(nèi)容如下：

《每日經(jīng)濟新聞》記者看到，這則措施主要針對歌斐資產(chǎn)旗下的歌斐創(chuàng)世優(yōu)選一號、二號投資基金這兩個產(chǎn)品，列出了該公司在管理中存在的兩個問題，分別是：

1、明知道基金受讓的基礎(chǔ)資產(chǎn)系遼寧輝山乳業(yè)集團（沈陽）有限公司（以下簡稱輝山集團）對輝山乳業(yè)（中國）有限公司（以下簡稱輝山中國）的借款債權(quán)，卻在基金合同中披露為應(yīng)收賬款債權(quán)，未履行誠實信用義務(wù)。

2、未履行謹慎勤勉義務(wù)：一是基金合同關(guān)于產(chǎn)品風險的揭示前后不一致；二是未對盡職調(diào)查中收集的輝山中國合并會計報表相關(guān)數(shù)據(jù)進行仔細審閱，未發(fā)現(xiàn)報表中部分數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系的明顯錯誤；三是未對盡職調(diào)查報告中的相關(guān)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖進行仔細審閱，未發(fā)現(xiàn)圖中輝山集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)與實際不符。

據(jù)此，江蘇證監(jiān)局認為歌斐資產(chǎn)違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四條的規(guī)定，并決定對該公司出具警示函。

對此，諾亞財富在給記者的回復(fù)中表示：“本司于2018年8月2日收到相關(guān)監(jiān)管通知，公司高度重視已進行研讀學習。由于通知有關(guān)內(nèi)容與相關(guān)法院就輝山案件的生效判決認定事實有所差異，公司將就相關(guān)問題與監(jiān)管機構(gòu)作進一步的匯報，并將根據(jù)后續(xù)溝通情況，嚴格遵守監(jiān)管機關(guān)要求，依法進行查核及落實相關(guān)措施。”

說到這里，記者認為有必要就項目背景給大家做一個簡要介紹。

歌斐資產(chǎn)是諾亞財富旗下全資子公司，據(jù)官網(wǎng)介紹，截至2018年第一季度，其管理規(guī)模為1569億人民幣。前面提到的歌斐創(chuàng)世優(yōu)選一號、二號這兩只基金成立于2016年3月30日，根據(jù)此前有投資者提供的材料，兩只基金的投資標的是受讓遼寧輝山對輝山中國的5.9億應(yīng)收賬款。

就在2016年年底，美國渾水公司發(fā)布報告，稱輝山乳業(yè)夸大奶牛養(yǎng)殖場開支，目的是為了掩蓋收入中造假行為，通過掩蓋財務(wù)造假行為、轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)。雖然輝山乳業(yè)隨即否認，但市場顯然沒有買賬，該公司股票一度在短短十幾分鐘內(nèi)跌超90%、創(chuàng)下港股史上最大跌幅，公司市值隨之蒸發(fā)320億港元。更嚴峻的是，隨著事件進一步發(fā)酵，輝山乳業(yè)的各種債權(quán)人也相繼浮出水面，一場“崩盤”牽出了該公司的巨額債務(wù)危機，歌斐旗下兩只基金無疑也受到了巨大沖擊。

今年5月31日，輝山乳業(yè)發(fā)布公告稱："共同臨時清盤人已與多方進行討論，以探討該公司及/或其附屬公司進行重組的機會，和考慮制訂該公司復(fù)牌建議書的可行方案。"目前，該公司股票將繼續(xù)停牌。

6月中旬，諾亞財富創(chuàng)始投資人、首席市場官章嘉玉在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，目前輝山整體運營狀況已經(jīng)恢復(fù)正常，財務(wù)和管理資金都正在運營。發(fā)生危機之后，輝山主要做的事情是大幅降低成本，所以已經(jīng)進行了裁員，將員工從1.6萬人減少到8000人左右。"現(xiàn)在預(yù)計輝山項目會在6月15日進行公告，全球公開招標戰(zhàn)略投資人。之后在7月10日，輝山會召開第一次債權(quán)人會議，召開之后目前預(yù)計的時間是十月底，會先出具一個重組草案，然后債權(quán)人進行表決。政府是要求2018年年底可以完成重組計劃，管理人也是按照這個計劃在安排，大家以后也會在公開信息上看到。"

而對于外界高度關(guān)注的應(yīng)收賬款問題，章嘉玉稱，當下法院已經(jīng)認定了應(yīng)收賬款的真實有效性，但因為輝山還處于破產(chǎn)重組中，基金債券最終的實現(xiàn)、投資人權(quán)益的落實以及產(chǎn)品最終的退出，都還需要一個耐心去等待。而這或許也是諾亞財富的回復(fù)中“通知有關(guān)內(nèi)容與相關(guān)法院就輝山案件的生效判決認定事實有所差異”的原因所在。

有知情人士表示，接到警示函比較意外，不過“我們也尊重監(jiān)管，會繼續(xù)用事實去溝通”。