盤(pán)和林

8月5日，央視新聞聯(lián)播在《穩(wěn)金融 提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力水平》頭條新聞中，將山東德州推行的無(wú)還本續(xù)貸業(yè)務(wù)作為地方創(chuàng)新舉措和生動(dòng)實(shí)踐予以報(bào)道。

今年以來(lái)，創(chuàng)新金融服務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為金融業(yè)的一個(gè)重要主題，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等紛紛出臺(tái)各項(xiàng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的措施，“無(wú)還本續(xù)貸”便是其中一例。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

流動(dòng)性資金貸款是小微企業(yè)主要的融資工具，以前小微企業(yè)在申請(qǐng)新貸款時(shí)，必須還清舊貸款。在這種情況下，為了還款，企業(yè)就必須自行籌集一筆資金，甚至通過(guò)民間借貸拆借高息資金，這就大大增加了小微企業(yè)的融資成本，給企業(yè)帶來(lái)很大的資金壓力。

而小微企業(yè)的連續(xù)經(jīng)營(yíng)是要以源源不斷的現(xiàn)金流作為支撐的，現(xiàn)金流的短缺會(huì)干擾甚至中斷企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

因此，早在2014年7月，原銀監(jiān)會(huì)就針對(duì)小微企業(yè)推出了無(wú)還本續(xù)貸，其初衷是為了解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，降低其貸款成本。但此次德州推行的無(wú)還本續(xù)貸何以引起如此熱議？

原因就在于山東德州銀監(jiān)分局一名負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)所說(shuō)的一句話：“有中小企業(yè)局的推薦，目前辦理‘無(wú)還本續(xù)貸’業(yè)務(wù)后，還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)一筆不良貸款，這就實(shí)現(xiàn)了雙贏。”

但對(duì)銀行業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，“無(wú)還本續(xù)貸”和“沒(méi)有不良貸款”組合在一起，還是讓人看到了其中的隱憂。有金融從業(yè)人員提出質(zhì)疑表示，如果本金還不上不算不良貸款，那么是否只有利息都還不上了才算。

之所以出現(xiàn)這樣的質(zhì)疑，是因?yàn)樗^的“無(wú)還本續(xù)貸”在操作層面上與借新還舊或者貸款展期非常相似。但是，傳統(tǒng)的貸款展期只可以有一次，而目前“無(wú)還本續(xù)貸”還沒(méi)有就申請(qǐng)續(xù)貸次數(shù)作出相關(guān)規(guī)定。

于是業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始擔(dān)心，“無(wú)還本續(xù)貸”固然繞開(kāi)了過(guò)橋貸款從而減輕了小微企業(yè)的融資成本，但也可能使得小微企業(yè)對(duì)續(xù)貸產(chǎn)生依賴。小微企業(yè)一旦深陷“債滾債”的泥潭，資金問(wèn)題就會(huì)不斷積累惡化，甚至最終只能破產(chǎn)。

與此同時(shí)，銀行也可能以這項(xiàng)政策作為借口，來(lái)掩蓋其不良貸款。

不得不承認(rèn)，這兩層擔(dān)憂是有道理的。但這還不是問(wèn)題的全部。

“無(wú)還本續(xù)貸”政策的初衷是解決廣大小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，但是考慮到續(xù)貸可能被濫用，相關(guān)文件對(duì)小微企業(yè)申請(qǐng)續(xù)貸提出了較高的要求，包括依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和良好的財(cái)務(wù)狀況、信用狀況良好、原流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款為正常類等四個(gè)條件。

顯然，這四個(gè)條件就有可能將很大一部分小微企業(yè)排除在外，尤其是那些快速發(fā)展中的小微企業(yè)，一般它們?cè)诮?jīng)營(yíng)過(guò)程中資金需求很大，資金鏈相當(dāng)緊張，本就是缺錢(qián)要錢(qián)，給錢(qián)之前卻要求其有良好的財(cái)務(wù)狀況，這就有可能成為“資質(zhì)好的企業(yè)被過(guò)度授信，資質(zhì)差的企業(yè)申請(qǐng)貸款難于上青天”的又一翻版。

雖然欠貸欠息的不良行為不值得鼓勵(lì)，但是這種行為的存在，也正反映出這些小微企業(yè)面臨著嚴(yán)重的資金緊缺問(wèn)題，若據(jù)此剝奪其獲得續(xù)貸的資格，恐怕有違初衷。

從這個(gè)角度來(lái)看，“無(wú)還本續(xù)貸”是否具有普惠性，還有待在實(shí)踐中觀察，目前還很難斷言這就是金融支持小微企業(yè)的良方。

另外，由于在批準(zhǔn)續(xù)貸時(shí)，需要對(duì)提出貸款申請(qǐng)的小微企業(yè)進(jìn)行審核，看是否滿足條件，而這些條件本身在表述上存在很多模糊之處。

比如怎樣才算滿足條件，怎樣才算“良好的財(cái)務(wù)狀況”等，目前并沒(méi)有給出可量化的標(biāo)準(zhǔn)，這就給了銀行相當(dāng)大的人為操作空間。而一旦人為操作空間被擴(kuò)大，便很可能成為尋租等行為的天然溫床，這反過(guò)來(lái)又可能惡化小微企業(yè)融資環(huán)境，進(jìn)一步加重小微企業(yè)的壓力。

進(jìn)一步分析，倘若銀行想掩蓋其不良貸款，“無(wú)還本續(xù)貸”便有可能成為一個(gè)極好的“暗道”。

今年年初銀監(jiān)會(huì)爆出的浦發(fā)銀行成都分行不良率造假的大案，向多家空殼企業(yè)提供巨額授信，換取相關(guān)企業(yè)出資承擔(dān)該行不良貸款。一旦銀行競(jìng)相將“無(wú)還本續(xù)貸”用于掩蓋不良貸款，就極有可能成為行業(yè)性金融風(fēng)險(xiǎn)的“管涌”。

相對(duì)于此前某些金融機(jī)構(gòu)精心設(shè)計(jì)的“隱蔽手段”，“無(wú)還本續(xù)貸”使用起來(lái)反而更為便捷。在目前配套政策還不完善的條件下，一旦全面推行這項(xiàng)措施，或許會(huì)留下巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。

總的來(lái)說(shuō)，“無(wú)還本續(xù)貸”作為一項(xiàng)政策工具，其金融支持小微企業(yè)的初衷值得肯定，但其潛在的風(fēng)險(xiǎn)也不得不防。

工具本身是中性的，但能否實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)則在于如何使用它。要讓這項(xiàng)政策真正發(fā)揮作用，銀行和監(jiān)管部門(mén)都要充分考慮實(shí)施過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并且通過(guò)加強(qiáng)合規(guī)管理和風(fēng)控檢查等手段，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的限度以內(nèi)。（作者系中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后）

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