每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：視覺中國

強(qiáng)者恒強(qiáng)，今晚中信證券半年報(bào)再次說明了券商行業(yè)格局變化。

半年報(bào)顯示，今年上半年，中信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為199.93億元，同比增長(zhǎng)6.94%；凈利潤(rùn)為55.65億元，同比增長(zhǎng)12.96%。折合每股收益0.46元，凈資產(chǎn)收益率為3.65%。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，由于今年上半年A股市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，券商行業(yè)整體業(yè)績(jī)亦受到拖累。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)對(duì)比，2018上半年，全行業(yè)131家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1265.72億元，同比下降11.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)328.61億元，同比下降40.53%。而回看中信證券，今年的中報(bào)業(yè)績(jī)明顯大幅跑贏全行業(yè)平均值。

證券投資收入大增50% 人工智能功不可沒

從半年報(bào)來看，證券投資業(yè)務(wù)是今年上半年中信證券業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

半年報(bào)顯示，上半年中信證券實(shí)現(xiàn)證券投資業(yè)務(wù)收入47.41億元，同比增長(zhǎng)50.65%。而受累于市場(chǎng)影響，全行業(yè)上半年證券投資收益約為295.5億元，同比下降20%。

圖片來源：中信證券公告

中信證券指出，證券投資業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)的原因，一是由于公司股票自營(yíng)業(yè)務(wù)根據(jù)市場(chǎng)變化，強(qiáng)化了倉位管理，嚴(yán)格管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，將市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)盡量控制在較低范圍；二是因?yàn)楣玖眍愅顿Y業(yè)務(wù)積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，基于宏觀分析和判斷，以量化交易為核心，靈活運(yùn)用各種金融工具和衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，開拓多市場(chǎng)多元化的投資策略，有效分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，豐富收益來源，克服了市場(chǎng)下跌帶來的不利影響。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，值得一提的是，在半年報(bào)中，中信證券還專門指出，另類投資“在策略開發(fā)上大量運(yùn)用人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)的最新技術(shù)，取得了成效。目前已開展的業(yè)務(wù)或策略包括：股指期現(xiàn)套利、股票多空、宏觀對(duì)沖、大宗交易、統(tǒng)計(jì)套利、基本面量化、可轉(zhuǎn)債套利、商品策略、期權(quán)策略、組合對(duì)沖基金投資、全球多策略基金等”。

而對(duì)于今年下半年的工作展望，中信證券指出：“另類投資業(yè)務(wù)將在人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)上加大投入，進(jìn)一步研究和開發(fā)新策略，建設(shè)更高效的交易系統(tǒng)，把握市場(chǎng)出現(xiàn)的各種投資機(jī)會(huì)，穩(wěn)步提高投資收益率”。

可以說，在海外投行越來越重視AI而非人腦的背景下，中信證券此舉亦在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。未來，誰知道你的對(duì)手盤到底是人還是機(jī)器呢？

另外，中信證券還指出，下半年股票自營(yíng)業(yè)務(wù)將繼續(xù)積極管理風(fēng)險(xiǎn)，審慎配置資金，強(qiáng)化倉位管理，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到釋放情況下，積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，穩(wěn)步提高收益率。

投行遭遇行業(yè)寒冬 證券承銷收入下滑兩成

上半年中信證券的資管業(yè)務(wù)也表現(xiàn)穩(wěn)健。雖然有資管新規(guī)落地影響，但中信證券上半年仍然實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入29.11億元，同比增幅為9.06%。

圖片來源：中信證券公告

公司表示，2018年上半年，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)繼續(xù)堅(jiān)持“服務(wù)機(jī)構(gòu)，兼顧零售”的發(fā)展路徑，加強(qiáng)投研建設(shè)、做大客戶市場(chǎng)、完善產(chǎn)品服務(wù)、提升管理水平。截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模為人民幣15338億元，市場(chǎng)份額10.30%，主動(dòng)管理規(guī)模人民幣5832億元，均排名市場(chǎng)第一。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，但其他業(yè)務(wù)條線，中信證券亦受到了一些市場(chǎng)低迷影響，如證券承銷業(yè)務(wù)收入14.75億元，同比減少20.03%；投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入17.5億元，同比下滑5.00%。上半年，中信證券完成A股主承銷項(xiàng)目36單，主承銷金額人民幣912.15億元（含資產(chǎn)類定向增發(fā)），市場(chǎng)份額12.94%，主承銷金額及單數(shù)均排名市場(chǎng)第一。其中，IPO主承銷項(xiàng)目7單，主承銷金額人民幣79.50億元；再融資主承銷項(xiàng)目29單，主承銷金額人民幣832.65億元。

另外，中信證券還在半年報(bào)中披露了華夏基金的上半年業(yè)績(jī)。今年上半年，華夏基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.73億元，凈利潤(rùn)5.99億元，總資產(chǎn)為95.1億元，凈資產(chǎn)達(dá)75.34億元。

截至報(bào)告期末，華夏基金本部管理資產(chǎn)規(guī)模為人民幣9060.32億元。其中，公募基金管理規(guī)模4571.92億元，非貨幣公募基金（不含短期理財(cái)）規(guī)模行業(yè)排名第二；機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理規(guī)模4488.40億元（不含投資咨詢等業(yè)務(wù)），占比49.5%。