8月29日周三，比亞迪發(fā)布2018年半年報(bào)，營收541.51億，同比增長20.23%，凈利潤4.791億元。同比下滑72.19%。

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)

汽車銷售：收入下滑，銷量不及預(yù)期

新能源汽車一直是比亞迪的重要業(yè)務(wù)。從業(yè)績(jī)快報(bào)中可以看出，上半年比亞迪共計(jì)銷售22.45萬輛新車，其中新能源汽車7.49萬輛。其中純電動(dòng)車銷量大好，呈現(xiàn)翻倍增長。

傳統(tǒng)燃油汽車銷售14.96萬輛。其中SUV銷量大幅下滑，自3月起下降幅度達(dá)55.82%。

數(shù)據(jù)來源：公司公告，見智整理

比亞迪的汽車業(yè)務(wù)一直受到國家補(bǔ)助。過去三年，政府補(bǔ)助一直是收入的重要貢獻(xiàn)者。2017年，政府出臺(tái)新能源車新的補(bǔ)貼政策，總體退坡20%。

比亞迪表示，業(yè)績(jī)的下降是因?yàn)檠a(bǔ)貼退坡的影響。財(cái)報(bào)稱，受補(bǔ)貼退坡影響，包括電動(dòng)大巴和新能源乘用車在內(nèi)的新能源汽車業(yè)務(wù)的整體盈利較去年同期相比有較大幅度的下降。

傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)方面，宋MAX持續(xù)熱銷，推動(dòng)了公司傳統(tǒng)汽車銷量的快速增長，但激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍較大程度的影響了該業(yè)務(wù)的盈利水平。

針對(duì)補(bǔ)貼的退坡，比亞迪已經(jīng)在加快產(chǎn)品提升和優(yōu)化。此前比亞迪發(fā)布新能源產(chǎn)品規(guī)劃，今年將陸續(xù)推出e5 450、秦EV 450、宋EV 400、元EV 360四款新車型。根據(jù)官方參數(shù)，優(yōu)化升級(jí)后的比亞迪EV家族能夠拿到更多補(bǔ)貼，比亞迪認(rèn)為，這些技術(shù)優(yōu)化將顯著提升公司未來的盈利水平。

汽車產(chǎn)經(jīng)網(wǎng)稱，未來2、3年，隨著合資品牌純電動(dòng)車陸續(xù)進(jìn)入中國市場(chǎng)，對(duì)于消費(fèi)者的爭(zhēng)奪戰(zhàn)其實(shí)才剛剛開始。比亞迪對(duì)于新能源車市場(chǎng)受政策影響帶來的強(qiáng)烈波動(dòng)，通過產(chǎn)品層面的調(diào)整之外，也在實(shí)行開放電池銷售業(yè)務(wù)等企業(yè)轉(zhuǎn)型。

收入結(jié)構(gòu)：汽車銷售仍占主要部分，電池業(yè)務(wù)面臨產(chǎn)能緊張

分產(chǎn)品來看，汽車銷售一直是比亞迪的主要收入來源。其次是手機(jī)部件及組裝。比亞迪的二次充電電池業(yè)務(wù)市占率超20%，但對(duì)比寧德時(shí)代呈下降趨勢(shì)。且國家對(duì)新能源汽車政策的補(bǔ)貼將傾向于鼓勵(lì)高里程和低能耗車型，不符合比亞迪主要產(chǎn)能類型。

《投資時(shí)報(bào)》稱，依當(dāng)前產(chǎn)能布局看，比亞迪即便在新產(chǎn)能下線后，都將處于產(chǎn)能緊張的狀態(tài)，更難對(duì)外開放電池供應(yīng)。

政策限制下的軌道交通市場(chǎng)

在新能源汽車之后，比亞迪又在軌道交通市場(chǎng)開拓新領(lǐng)域。去年9月，位于銀川的試驗(yàn)段云軌正式運(yùn)營。

但今年3月，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)管理意見》的文件，針對(duì)交通規(guī)模項(xiàng)目審批資質(zhì)提高。對(duì)比亞迪“云軌”項(xiàng)目造成打壓。

在軌道交通領(lǐng)域，比亞迪仍面臨很多挑戰(zhàn)。