600億外資明日（8月31日）將對(duì)A股展開“二度抄底”！

A股今年5月31日收盤后正式納入MSCI 指數(shù)，時(shí)隔3個(gè)月，明日將迎來(lái)又一重要時(shí)點(diǎn)。根據(jù)此前安排，在8月31日收盤后，A股納入MSCI因子將從2.5%提高至5%，這意味著相關(guān)資金必須在31日收盤前全部完成相關(guān)增倉(cāng)操作。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管外資在A股首次納入MSCI抄底時(shí)“被套”，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，本次外資的新一輪大規(guī)模流入，會(huì)對(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)帶來(lái)較大支撐，有助于A股筑底。在此過(guò)程中，權(quán)重藍(lán)籌受益可能更大。

短期而言，本周五相關(guān)外資的集中買入，對(duì)部分成份股標(biāo)的也可能產(chǎn)生較好的單日套利交易機(jī)會(huì)。

引入增量資金約600億元

根據(jù)8月13日MSCI指數(shù)公司在季度審議報(bào)告中的安排，8月31日收盤后，MSCI指數(shù)將新加入10只A股成分股，并將A股納入因子由2.5%提升至5%。

調(diào)整后，A股納入MSCI指數(shù)的成分股共236只。

按照光大證券的測(cè)算，本次A股納入MSCI指數(shù)5%權(quán)重，對(duì)應(yīng)流入A股資金總量約175.8億美元，本次權(quán)重提升預(yù)計(jì)帶來(lái)的增量資金約達(dá)人民幣600億元左右。

而據(jù)中金公司估測(cè)，A股納入系數(shù)從2.5%提高至5%，將帶來(lái)75億至100億美元左右的資金流入。

在新增成分股方面，此次季度調(diào)整中，共有14只股票，即4只海外中資股和10只A股被納入指數(shù)，其中A股標(biāo)的中權(quán)重較大的有中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)神華A、國(guó)電南瑞等。

有助支撐A股企穩(wěn)

匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震表示，本次A股納入MSCI權(quán)重的“翻倍”提升，對(duì)近期整體運(yùn)行偏弱的市場(chǎng)，會(huì)帶來(lái)一定支撐。綜合考慮目前市場(chǎng)情況，該事件對(duì)A股的實(shí)質(zhì)性利好影響，仍有待進(jìn)一步觀察。此外，從近段時(shí)間北上資金流動(dòng)與A股實(shí)際運(yùn)行等方面來(lái)看，長(zhǎng)線資金持續(xù)流入權(quán)重藍(lán)籌板塊的跡象較為明顯，但何時(shí)能夠“從量變轉(zhuǎn)換為質(zhì)變”還尚未確定。

針對(duì)MSCI資金前次抄底被套的問題，何震還指出，從長(zhǎng)期來(lái)看，不斷流入A股的外資，都是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展前景的長(zhǎng)線資金，較國(guó)內(nèi)資金要“更敢于抄底”。從這個(gè)角度說(shuō)，未來(lái)A股最終將大概率被外資“抄到大底”。

少數(shù)派投資創(chuàng)始人周良指出，長(zhǎng)期資金來(lái)源的增加使投資者結(jié)構(gòu)的邊際變化明顯。富時(shí)羅素下個(gè)月很有可能將A股納入旗艦指數(shù)，其給予A股的權(quán)重可能高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手MSCI。在外資資金不斷流入的背景下，低估值的大藍(lán)籌板塊，預(yù)計(jì)將展現(xiàn)更好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。

磐耀資產(chǎn)董事長(zhǎng)辜若飛表示，從較長(zhǎng)周期的角度來(lái)看，A股市場(chǎng)目前已經(jīng)到了底部區(qū)域，此次外資在底部區(qū)域買入A股，從中長(zhǎng)期來(lái)看將是非常正確的選擇。

來(lái)自財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今日（8月30日）收盤時(shí)，滬股通北向與深股通北向自開通以來(lái)已累計(jì)凈流入資金5678.62億元。今日、本周、本月，陸股通北上資金均處于凈流入狀態(tài)。

對(duì)此，光大證券指出，相比QFII和RQFII而言，陸股通已日漸成為MSCI等境外資金進(jìn)入中國(guó)A 股市場(chǎng)最主要的渠道。

私募看好短期套利機(jī)會(huì)

由于明日收盤后A股納入MSCI權(quán)重將正式提升，相關(guān)資金可能在最后一個(gè)交易日對(duì)成分股集中買入，不少私募機(jī)構(gòu)對(duì)于該事件可能產(chǎn)生的短期套利機(jī)會(huì)持積極看法。

何震認(rèn)為，對(duì)比5月31日的情況來(lái)看，預(yù)計(jì)8月31日仍將會(huì)有較大規(guī)模的MSCI資金在全天進(jìn)行主動(dòng)買入交易，并對(duì)相關(guān)成分股標(biāo)的帶來(lái)股價(jià)推升作用。從這一點(diǎn)上看，30日收盤時(shí)或在31日盤中逢低買入相關(guān)成分股，不排除有一定套利交易機(jī)會(huì)。

上海某中型私募基金負(fù)責(zé)人則向中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者表示，今日收盤前該私募已經(jīng)小規(guī)模對(duì)中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)等權(quán)重較大的MSCI成份股進(jìn)行了短線買入。他預(yù)計(jì)，盡管本周A股沖高走軟，但對(duì)比5月31日上證綜指單日走強(qiáng)1.78%的表現(xiàn)來(lái)看，本次A股MSCI權(quán)重的翻倍提升，仍然有很高概率產(chǎn)生一定事件驅(qū)動(dòng)性套利機(jī)會(huì)。至少?gòu)拇蟊P指數(shù)運(yùn)行而言，在經(jīng)過(guò)30日主要股指的顯著調(diào)整后，31日市場(chǎng)有較大可能性出現(xiàn)一定幅度上漲。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb） 記者：王輝

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